భారత కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో లిక్విడిటీని పెంచేందుకు సెబీ కీలక చర్యలు చేపడుతోంది. ప్రస్తుతం ఉన్న కఠినమైన మార్జిన్ నిబంధనలను సవరించి, 'సెటిల్మెంట్ గ్యారంటీ ఫండ్'ను బలోపేతం చేయడం ద్వారా ట్రేడర్లపై భారాన్ని తగ్గించాలని ప్రభుత్వం యోచిస్తోంది.
భారత కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ రంగం ప్రస్తుతం ఒక కీలక మలుపులో ఉంది. మార్కెట్ భద్రతను కాపాడుతూనే, ట్రేడింగ్లో లిక్విడిటీని ఎలా పెంచాలనే దానిపై నియంత్రణ సంస్థలు గట్టిగా చర్చిస్తున్నాయి. గత కొన్నేళ్లుగా మన దేశంలో అమలులో ఉన్న అత్యధిక మార్జిన్ నిబంధనలు ట్రేడర్లకు పెద్ద అవరోధంగా మారాయి. దీనివల్ల చాలా మంది హెడ్జర్లు విదేశీ ఎక్స్ఛేంజీల వైపు వెళ్తున్నారు లేదా మార్కెట్ నుండి తప్పుకుంటున్నారు.
సెటిల్మెంట్ గ్యారంటీ ఫండ్ బలోపేతం
ప్రస్తుత మార్జిన్ వ్యవస్థలో ఉన్న లోపాలను సరిదిద్దేందుకు SEBI కొత్త ప్రణాళికలను సిద్ధం చేస్తోంది. కేవలం మార్జిన్ల మీద ఆధారపడకుండా, 'సెటిల్మెంట్ గ్యారంటీ ఫండ్' (Settlement Guarantee Fund) ను బలోపేతం చేయడం ద్వారా ట్రేడర్లపై ఒత్తిడిని తగ్గించవచ్చని భావిస్తున్నారు. దీనివల్ల తక్కువ మార్జిన్తోనే ఎక్కువ మంది పాల్గొనే అవకాశం ఉంటుంది.
రిస్క్-బేస్డ్ కంట్రిబ్యూషన్
కొత్త ప్రతిపాదనల ప్రకారం, ఇకపై అందరికీ ఒకే రకమైన మార్జిన్ కాకుండా, వారి వ్యాపార విధానం మరియు రిస్క్ స్థాయిని బట్టి మార్జిన్లు ఉంటాయి. అంటే, ఎవరైతే ఎక్కువ రిస్క్ ఉన్న అసెట్స్లో ట్రేడింగ్ చేస్తారో, వారు మాత్రమే ఫండ్కు ఎక్కువ కంట్రిబ్యూట్ చేయాల్సి ఉంటుంది. ఇది మార్కెట్లో సమతుల్యతను తీసుకువస్తుంది.
సిస్టమిక్ స్టెబిలిటీ కోసం కొత్త ప్లాన్స్
మార్కెట్ ఒడిదుడుకులను తట్టుకోవడానికి క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్లకు మరిన్ని అధికారాలు ఇచ్చే అవకాశం ఉంది. ప్రధాన ఆర్థిక సంస్థలతో క్రెడిట్ లైన్స్ను కలిగి ఉండటం, అత్యవసర సమయాల్లో లిక్విడిటీ కొరత రాకుండా చూడటం వంటి చర్యలను పరిశీలిస్తున్నారు. ముఖ్యంగా Reserve Bank of India (RBI) తో కలిసి ఈ మార్పులను అమలు చేయాలని చూస్తున్నారు. భవిష్యత్తులో వచ్చే అధికారిక సర్క్యులర్లు మార్కెట్ దిశను నిర్ణయించనున్నాయి.