ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ సెంటర్స్ అథారిటీ (IFSCA) ఒక కీలక ముందడుగు వేసింది. ఇకపై కంపెనీలు పబ్లిక్ ఆఫర్ (IPO) లేకుండానే GIFT సిటీలో తమ షేర్లను లిస్ట్ చేసుకునేందుకు వీలు కల్పించే కన్సల్టేషన్ పేపర్ను విడుదల చేసింది. ఈ నిర్ణయం వల్ల లిక్విడిటీ పెరగడమే కాకుండా, స్థిరపడిన కంపెనీలకు గ్లోబల్ స్థాయిలో గుర్తింపు లభిస్తుందని భావిస్తున్నారు.
గుజరాత్ ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్స్ టెక్-సిటీ (GIFT) సిటీలో కంపెనీలు క్యాపిటల్ మార్కెట్లలోకి ప్రవేశించే విధానాన్ని మార్చే కొత్త ఫ్రేమ్వర్క్ను ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ సెంటర్స్ అథారిటీ (IFSCA) ప్రతిపాదించింది. సాంప్రదాయ పబ్లిక్ ఆఫర్ల అవసరాన్ని తొలగించడం ద్వారా, కంపెనీలకు మార్కెట్లోకి ప్రవేశాన్ని సులభతరం చేయాలని ఈ నిబంధనలు లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి. ఈ ప్రక్రియ సాధారణంగా ఎక్కువ సమయం, డబ్బుతో కూడుకున్నది.
అర్హతకు ఆర్థిక ప్రమాణాలు
ప్రతిపాదిత నిబంధనల ప్రకారం, భారతదేశంలో లేదా విదేశీ ఎక్స్ఛేంజీలలో ఇప్పటికే లిస్ట్ కాని కంపెనీలు ఈ డైరెక్ట్ లిస్టింగ్ మార్గం ద్వారా అర్హత పొందడానికి నిర్దిష్ట ఆర్థిక ప్రమాణాలను అందుకోవాలి. స్థిరమైన వ్యాపారాలు మాత్రమే పాల్గొనేలా చూడటానికి, రెగ్యులేటర్ మూడు సంభావ్య బెంచ్మార్క్లను సెట్ చేసింది. ఒక కంపెనీ కనీసం $20 మిలియన్ ఆపరేటింగ్ రెవెన్యూను కలిగి ఉండాలి, లేదా $1 మిలియన్ ప్రీ-టాక్స్ లాభాన్ని చూపించాలి. ప్రత్యామ్నాయంగా, కంపెనీకి పోస్ట్-లిస్టింగ్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కనీసం $50 మిలియన్ ఉండాలి. ఈ అవసరాలు, ఇప్పటికే సంస్థాగత మద్దతు ఉన్నప్పటికీ, లిస్ట్ అయిన సంస్థగా ప్రయోజనాలను కోరుకునే స్థిరపడిన కంపెనీలపై దృష్టి పెట్టడానికి ఫిల్టర్గా పనిచేస్తాయి.
కంపెనీలకు వ్యూహాత్మక ప్రయోజనాలు
సాంప్రదాయ లిస్టింగ్లు ప్రధానంగా కొత్త మూలధనాన్ని సమీకరించడానికి ఉపయోగించబడుతుండగా, GIFT సిటీలోని డైరెక్ట్ లిస్టింగ్ మార్గం ఇతర వ్యూహాత్మక ప్రయోజనాలపై దృష్టి పెడుతుంది. అనేక స్థిరపడిన సంస్థలకు, లిస్టింగ్ యొక్క లక్ష్యం తప్పనిసరిగా నగదును సమీకరించడం కాదు, వారి ప్రస్తుత వాటాదారులకు ధర ఆవిష్కరణకు స్పష్టమైన యంత్రాంగాన్ని అందించడం. ఎక్స్ఛేంజ్లో లిస్ట్ అవ్వడం ద్వారా, ఈ కంపెనీలు తమ గవర్నెన్స్ ప్రమాణాలను మెరుగుపరచుకోవచ్చు మరియు కార్పొరేట్ విజిబిలిటీని పొందవచ్చు. ఈ ఫ్రేమ్వర్క్, పూర్తిస్థాయి ఇనిషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (IPO)తో సంబంధం ఉన్న అస్థిరత లేకుండా, ప్రారంభ-దశ పెట్టుబడిదారులకు సులభమైన నిష్క్రమణ లేదా పాక్షిక వాటా అమ్మకానికి కూడా అనుమతిస్తుంది.
నియంత్రణ అవసరాలు మరియు రిపోర్టింగ్
పబ్లిక్ ఆఫర్ లేకుండానే, ప్రక్రియ ఖచ్చితంగా నియంత్రించబడుతుంది. కంపెనీలు తప్పనిసరిగా రిజిస్టర్డ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్ ద్వారా తనిఖీ చేయబడిన సమాచార పత్రాన్ని సమర్పించాలి. ఈ పత్రంలో కంపెనీ ఆర్థిక చరిత్ర, రిస్క్లు మరియు వ్యాజ్యాల స్థితిపై వివరణాత్మక పరిశీలన ఉండాలి. రెగ్యులేటర్ కనీసం మూడు సంవత్సరాల ఆర్థిక నివేదికలను అందించాలని ఆదేశించింది మరియు అవి IFRS లేదా US GAAP వంటి గ్లోబల్ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉండాలి.
ఈ మార్గాన్ని ఎంచుకునే భారతీయ కంపెనీలకు, కనీస పబ్లిక్ షేర్హోల్డింగ్ కోసం ప్రామాణిక నియమాలు ఇప్పటికీ వర్తిస్తాయి. విదేశీ కంపెనీలు లిస్టింగ్ తర్వాత కనీసం 10% షేర్లను పబ్లిక్ కలిగి ఉండేలా చూసుకోవాలి. ప్రారంభ ట్రేడింగ్ దశను నిర్వహించడానికి, స్టాక్ ధరను నిర్ణయించడంలో సహాయపడటానికి రెగ్యులేటర్ ఒక ప్రత్యేక ప్రీ-ఓపెన్ సెషన్ను ఉపయోగించాలని ప్రతిపాదించింది, మరియు కొనుగోలు, అమ్మకం ఆర్డర్లకు మద్దతు ఇవ్వడానికి తగినంత ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలు ఉండేలా మార్కెట్ మేకర్ల సంభావ్య వినియోగాన్ని కూడా ప్రతిపాదించింది. ఆమోద ప్రక్రియ సమర్థవంతంగా ఉండేలా రూపొందించబడింది, దాఖలు చేసిన 15 రోజులలోపు ఎక్స్ఛేంజీలు సూత్రప్రాయమైన క్లియరెన్స్ను అందించే లక్ష్యంతో ఉంది.