ఇకపై కంపెనీలు నేరుగా GIFT సిటీ ఎక్స్ఛేంజీలలో లిస్ట్ అయ్యేందుకు వీలు కల్పిస్తూ ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ సెంటర్ అథారిటీ (IFSCA) కొత్త నిబంధనలను ప్రతిపాదించింది. ఈ మార్గంలో వెళ్లాలంటే కంపెనీ మార్కెట్ విలువ కనీసం ₹415 కోట్లు (సుమారు $50 మిలియన్లు) ఉండాలి. కొత్త పెట్టుబడులు అవసరం లేకుండా, ఇప్పటికే ఉన్న ఇన్వెస్టర్లకు లిక్విడిటీ అందించడమే దీని లక్ష్యం.
గుజరాత్ ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్స్-టెక్ (GIFT) సిటీలో డైరెక్ట్ లిస్టింగ్స్ కోసం ఒక రెగ్యులేటరీ ఫ్రేమ్వర్క్ను ఏర్పాటు చేయడానికి ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ సెంటర్ అథారిటీ (IFSCA) ఒక కన్సల్టేషన్ పేపర్ను విడుదల చేసింది. దీని ద్వారా కంపెనీలు సాంప్రదాయ ఇనిషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (IPO) ప్రక్రియ లేకుండానే ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ సెంటర్ (IFSC)లోని ఎక్స్ఛేంజీలలో తమ షేర్లను ట్రేడ్ చేసుకోవచ్చు. IPO మాదిరిగా కాకుండా, ఇక్కడ కంపెనీలు కొత్త షేర్లను జారీ చేసి నిధులు సేకరించడం కాకుండా, ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులు తమ షేర్లను అమ్ముకోవడానికి లేదా ట్రేడ్ చేయడానికి ఒక పబ్లిక్ ప్లాట్ఫామ్ను అందించడంపై దృష్టి సారిస్తుంది.
అర్హత ప్రమాణాలు & ఆర్థిక బెంచ్మార్క్లు
ప్రతిపాదిత నిబంధనల ప్రకారం, కేవలం స్థిరపడిన కంపెనీలు మాత్రమే ఈ మార్గాన్ని ఉపయోగించుకోవాలి. ఈ మార్గంలో వెళ్లాలనుకునే కంపెనీలు గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో కనీసం $20 మిలియన్ల ఆపరేటింగ్ రెవెన్యూ మరియు $1 మిలియన్ ప్రీ-టాక్స్ ప్రాఫిట్ (లేదా గత మూడేళ్ల సగటు) చూపించాలి. అంతేకాకుండా, కంపెనీ మార్కెట్ విలువ కనీసం $50 మిలియన్లు (సుమారు ₹415 కోట్లు) ఉండాలి. ఈ బెంచ్మార్క్లు పరిణితి చెందిన వ్యాపారాలను మాత్రమే ఎంపిక చేయడానికి ఉద్దేశించబడ్డాయి.
మార్కెట్ డైనమిక్స్ & సవాళ్లు
న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్, నాస్డాక్ వంటి ప్రధాన గ్లోబల్ ఎక్స్ఛేంజీలలో స్పాటిఫై, పాలంటిర్ వంటి కంపెనీలు ఉపయోగించిన డైరెక్ట్ లిస్టింగ్ ఒక ప్రత్యేకమైన వ్యూహం. అయితే, GIFT సిటీలో ఈ మోడల్ను అమలు చేయడంలో కొన్ని సవాళ్లున్నాయి. ముఖ్యంగా లిక్విడిటీ (కొనుగోలు, అమ్మకాలకు ఉండే సౌలభ్యం) ఒక ప్రధాన సమస్య. ప్రస్తుతం, GIFT IFSC ఎక్స్ఛేంజీలలో ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ ఎక్కువగా నిఫ్టీ, సెన్సెక్స్ ఇండెక్స్లకు సంబంధించిన డెరివేటివ్లపైనే కేంద్రీకృతమై ఉంది. పెన్షన్ ఫండ్స్, సావరిన్ వెల్త్ ఫండ్స్ వంటి పెద్ద ఇన్వెస్టర్లు పెద్ద సంఖ్యలో లేకపోతే, కొత్తగా లిస్ట్ అయిన షేర్లకు తక్కువ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ ఉండే అవకాశం ఉంది. దీనివల్ల షేర్ ధరల్లో అస్థిరత పెరిగి, ధరలలో అనూహ్య కదలికలు ఏర్పడవచ్చు.
ఈ ఫ్రేమ్వర్క్ మార్కెట్లోకి ప్రవేశించడానికి వేగవంతమైన మార్గాన్ని అందిస్తున్నప్పటికీ, సాంప్రదాయ IPOలతో పోలిస్తే పబ్లిక్ ఇష్యూలతో ముడిపడి ఉండే పారదర్శకత, ఇన్వెస్టర్ల రక్షణ యంత్రాంగాలలో తేడాలున్నాయని ఇన్వెస్టర్లు గమనించాలి. ఈ చొరవ ఎంత విజయవంతమవుతుందనేది, ఈ ప్లాట్ఫామ్పై వైవిధ్యమైన గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లను ఆకర్షించడంలో రెగ్యులేటర్ సామర్థ్యంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. తదుపరి అప్డేట్ పబ్లిక్ కన్సల్టేషన్ నుండి వచ్చే ఫీడ్బ్యాక్ మరియు IFSCA తుది నిబంధనలను ప్రకటించడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.