భారతీయ AIF (Alternative Investment Fund) రంగం ఇప్పుడు మరింత పరిణతి చెందిందని మాజీ SEBI ఛైర్మన్ UK Sinha పేర్కొన్నారు. మ్యూచువల్ ఫండ్ల తర్వాత దేశంలో రెండో అతిపెద్ద ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ సెగ్మెంట్‌గా AIF అవతరించినప్పటికీ, స్టార్టప్ రంగంలో పెట్టుబడుల కొరత సవాలుగా మిగిలిపోయిందని ఆయన స్పష్టం చేశారు.
భారతీయ AIF పరిశ్రమ గతంతో పోలిస్తే ఇప్పుడు మరింత పటిష్టంగా మారిందని మాజీ SEBI ఛైర్మన్ UK Sinha వెల్లడించారు. అక్టోబర్ 14, 2026న జరిగిన 4వ CII AIF సమ్మిట్‌లో ఆయన మాట్లాడుతూ, గతంలో ఇన్వెస్టర్లు ఎదుర్కొన్న లిక్విడిటీ సమస్యలు ఇప్పుడు తొలగిపోయాయని, సక్సెస్‌ఫుల్ ఐపీఓలు, మెరుగైన మార్కెట్ విధానాల వల్ల ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ నుంచి బయటపడటం (Exit) సులభమైందని తెలిపారు.
రంగంలో భారీ వృద్ధి
మ్యూచువల్ ఫండ్ల తర్వాత దేశంలోనే అత్యధికంగా పెట్టుబడులను సమీకరిస్తున్న రంగంగా AIF ఎదిగింది. 2026 ఆరంభం నాటికి దీని మొత్తం కమిట్‌మెంట్స్ ₹16.9 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి. ప్రభుత్వ నిబంధనల్లో వస్తున్న మార్పులు, 'ఇన్ఆపరేటివ్ ఫండ్' వంటి కొత్త నిబంధనలు ఫండ్ల నిర్వహణను మరింత సరళతరం చేస్తున్నాయి.
స్టార్టప్ రంగంలో సవాళ్లు
అయితే, ఈ రంగంలో ఒక పెద్ద లోపం కనిపిస్తోంది. మొత్తం పెట్టుబడుల్లో కేవలం 6.5% నుండి 7% మాత్రమే స్టార్టప్‌లు, సామాజిక సంస్థల కోసం ఉద్దేశించిన 'Category I AIF'లలోకి వెళ్తున్నాయి. మిగిలిన నిధులన్నీ తక్కువ రిస్క్ ఉన్న లేట్-స్టేజ్ డీల్స్‌కే పరిమితమవుతున్నాయి, ఇది దేశ ఆర్థిక అవసరాలకు విరుద్ధమని Sinha అభిప్రాయపడ్డారు.
ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సినవి
ఏక్జిట్ సౌలభ్యం పెరిగినప్పటికీ, AIFలు మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే భిన్నమైనవని, వీటిలో రిస్క్ ఎక్కువ ఉంటుందని ఇన్వెస్టర్లు గుర్తుంచుకోవాలి. అన్-లిస్టెడ్ అసెట్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం వల్ల లిక్విడిటీ సవాళ్లు ఇంకా ఉన్నాయి. పన్ను పరమైన చిక్కులు, రెగ్యులేటరీ కంప్లయన్స్ ఫండ్స్ ముగింపులో ఇంకా అడ్డంకులుగా మారుతున్నాయి. దీర్ఘకాలంలో ఫండ్ మేనేజర్లు ఎంత సమర్థవంతంగా నిధులను ఆవిష్కరణల (Innovation) వైపు మళ్లిస్తారనేదే ఈ రంగం భవిష్యత్తును నిర్ణయిస్తుంది.