Whalesbook
Earnings రివిజన్స్ లో ఊపు
Nifty earnings విషయంలో ఈసారి రివిజన్స్ ఊపందుకున్నాయి. మార్చిలో కొద్దిగా పెరిగిన అంచనాలు, ఏప్రిల్ నాటికి మళ్ళీ తగ్గాయి. JM ఫైనాన్షియల్ రిపోర్ట్ ప్రకారం, FY26 earnings అంచనాలు నెలవారీగా 1.2%, FY27 earnings అంచనాలు 1.6% మేర తగ్గాయి.
గత ఏడాది కాలంలో, Nifty 50 స్టాక్స్లో ప్రతికూల రాబడులు (Negative Returns) కనిపించాయి. అదే సమయంలో, FY26 earnings per share (EPS) అంచనాలను మొత్తం 7.3%, FY27 EPS అంచనాలను 5.7% మేర తగ్గించారు. మార్కెట్ వాల్యుయేషన్స్ (Market Valuations) కి, earnings పెరుగుదలకు మధ్య ఈ పెరుగుతున్న అంతరం ఇన్వెస్టర్లకు పెద్ద ఆందోళనగా మారింది.
సెక్టార్ల వారీగా ప్రభావం
ఈ earnings రివిజన్స్ చాలా రంగాల్లో విస్తరించాయి. మొత్తం 50 Nifty కంపెనీల్లో 33 కంపెనీల (అంటే 66%) FY27 EPS అంచనాలను ఏప్రిల్ లో తగ్గించారు. సిమెంట్ (Cement), ఇన్సూరెన్స్ (Insurance) రంగాల్లోని అన్ని కంపెనీల అంచనాలను డౌన్గ్రేడ్ చేశారు. బ్యాంకింగ్ (Banking), ఆటో మొబైల్ (Automobile) రంగాల్లోని ఐదు కంపెనీల్లో నాలుగు, కన్స్యూమర్ (Consumer) రంగంలోని ఎనిమిది కంపెనీల్లో ఆరు కంపెనీల earnings అంచనాలను తగ్గించారు.
FY27 earnings అంచనాల్లో అత్యధిక నెలవారీ తగ్గుదల ఏవియేషన్ (Aviation) రంగంలో 16.7% కనిపించింది. ఆ తర్వాత సిమెంట్ రంగంలో 6.2%, ఇన్సూరెన్స్ రంగంలో 4.8% తగ్గుదల నమోదైంది. అయితే, మెటల్స్ (Metals), మైనింగ్ (Mining), ఐటీ సర్వీసెస్ (IT Services), ఎన్బీఎఫ్సీ (NBFC) వంటి కొన్ని రంగాలు మాత్రం earnings అంచనాల్లో స్వల్ప పెరుగుదలను చూపించాయి.
బ్యాంకింగ్ రంగం ప్రాధాన్యత
అన్ని రంగాల్లో డౌన్గ్రేడ్స్ ఉన్నప్పటికీ, Nifty earningsలో బ్యాంకులు కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నాయి. FY27 లాభాల్లో దాదాపు 37% బ్యాంకుల నుంచే వస్తాయని అంచనా. అయినా, ఈ రంగం కూడా దీని నుంచి తప్పించుకోలేకపోయింది. HDFC Bank, ICICI Bank, State Bank of India, Kotak Mahindra Bank వంటి ప్రధాన బ్యాంకుల earnings అంచనాలను కూడా నెలవారీగా తగ్గించారు. క్రెడిట్ గ్రోత్ (Credit Growth) తగ్గడం, మార్జిన్ ఎక్స్పాన్షన్ (Margin Expansion) మందగించడం వంటి కారణాలు బ్యాంకులపై ఈ ఒత్తిడికి కారణమవుతున్నాయి.
వాల్యుయేషన్స్ పై ఆందోళన
earnings డౌన్గ్రేడ్స్ కొనసాగుతున్న సమయంలోనే, Nifty వాల్యుయేషన్స్ మాత్రం దీర్ఘకాలిక సగటుల కంటే ఎక్కువగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ప్రస్తుతం, Nifty 21.7x FY26 earnings (PE Ratio) తో, 18.6x FY27 earnings (PE Ratio) తో ట్రేడ్ అవుతోంది.
భవిష్యత్ పునరుద్ధరణపై (Future Recovery) ఆధారపడటం, నిరంతర డౌన్గ్రేడ్స్ తోడు కావడంతో, ఈ ప్రీమియం వాల్యుయేషన్స్ ని కొనసాగించడం కష్టంగా మారుతోంది. భారీ దేశీయ రంగాల్లో earnings కోతలు విస్తరిస్తున్న నేపథ్యంలో, మార్కెట్ మద్దతు అనేది కొద్దిమంది కీలక రంగాలపైనే ఎక్కువగా ఆధారపడాల్సి వస్తోంది.