Goldman Sachs హెచ్చరిక: US స్టాక్స్‌లో అమ్మకాల ఒత్తిడి మరింత పెరిగే ఛాన్స్!

సిస్టమాటిక్ ట్రేడర్ల అమ్మకాల ఒత్తిడి

Goldman Sachs Group Inc. యొక్క ట్రేడింగ్ డెస్క్, కమోడిటీ ట్రేడింగ్ అడ్వైజర్స్ (CTAs) వంటి సిస్టమాటిక్ స్ట్రాటజీస్ ఈ వారం కూడా నెట్ సెల్లర్స్‌గానే కొనసాగుతాయని అంచనా వేసింది. ఈ ఫండ్స్ మార్కెట్ దిశను అనుసరిస్తాయి కానీ, ఫండమెంటల్స్‌ను కాదు. ఇప్పటికే S&P 500 ఇండెక్స్, వారి అమ్మకాల కార్యకలాపాలను ప్రేరేపించే కొన్ని లెవెల్స్ దాటింది. మార్కెట్ మరింత పడిపోతే, ఈ వారం సుమారు $33 బిలియన్ల అమ్మకాలు జరగవచ్చని అంచనా. బ్యాంక్ విశ్లేషణ ప్రకారం, S&P 500 6,707 మార్కును దాటితే, వచ్చే నెలలో అదనంగా $80 బిలియన్ల సిస్టమాటిక్ అమ్మకాలు జరగవచ్చు. మార్కెట్ స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, CTAs సుమారు $15.4 బిలియన్ల US ఈక్విటీలను అమ్మివేస్తారని, స్టాక్స్ పెరిగితే సుమారు $8.7 బిలియన్ల మేర అమ్ముతారని అంచనా.

లిక్విడిటీ & గామా స్క్వీజ్

ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడితో పాటు, టాప్-ఆఫ్-బుక్ లిక్విడిటీ తగ్గడం, ఆప్షన్ డీలర్ల 'షార్ట్ గామా' పొజిషన్లు మార్కెట్ అస్థిరతకు దారితీసే వాతావరణాన్ని క్రియేట్ చేస్తున్నాయని Goldman Sachs పేర్కొంది. డీలర్లు తమ పొజిషన్లను రీబ్యాలెన్స్ చేయడానికి ర్యాలీలలో కొనుగోలు చేసి, క్షీణతలలో అమ్మే ధోరణిని కలిగి ఉంటారు. ఇది ట్రేడింగ్ డెప్త్ పరిమితంగా ఉన్నప్పుడు మరింత స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది. S&P 500పై టాప్-ఆఫ్-బుక్ లిక్విడిటీ, ఏడాది సగటు $13.7 మిలియన్ల నుండి సుమారు $4.1 మిలియన్లకు పడిపోయింది. ఈ కొరత వల్ల రిస్క్ బదిలీ వేగంగా జరగదు, ఇది మరింత అస్థిరమైన ఇంట్రాడే ట్రేడింగ్‌కు దారితీస్తుంది.

మార్కెట్ ఒత్తిళ్లు & సెంటిమెంట్

పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ కూడా ఒక కీలక అంశం. గత వారం, ఈ సంస్థ యొక్క పానిక్ ఇండెక్స్ 'మాక్స్ ఫియర్' స్థాయిలకు దగ్గరగా ఉంది. ఫిబ్రవరి మొదటి వారం అస్థిరత, ముఖ్యంగా Anthropic PBC నుండి కొత్త AI ఆటోమేషన్ టూల్ విడుదల, సాఫ్ట్‌వేర్, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్, అసెట్-మేనేజ్‌మెంట్ స్టాక్స్‌లో గణనీయమైన విలువ తగ్గుదలకు దారితీసింది. పెట్టుబడిదారులు డిస్రప్షన్ రిస్క్‌లను తిరిగి అంచనా వేయడంతో ఈ పరిణామం చోటు చేసుకుంది.

సీజనల్ సమస్యలు & రిటైల్ ప్రవర్తన

ఈ ఒత్తిళ్లను మరింత తీవ్రతరం చేస్తూ, ఫిబ్రవరి నెల సాధారణంగా S&P 500, నాస్‌డాక్ 100 వంటి ప్రధాన ఇండెక్స్‌లకు బలహీనమైన, మరింత అస్థిరమైన ట్రేడింగ్ వాతావరణాన్ని అందిస్తుంది, ఎందుకంటే జనవరిలో ఉండే సహాయక ఫ్లోస్ తగ్గిపోతాయి. రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తనలో కూడా అలసట సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 'డిప్-బైయింగ్' (ధర తగ్గినప్పుడు కొనుగోలు చేయడం) పట్ల వారి ఆసక్తి తగ్గిందని ఇటీవలి అమ్మకాల అసమతుల్యతలు సూచిస్తున్నాయి. క్రిప్టోకరెన్సీలు, సంబంధిత ఈక్విటీలతో ముడిపడి ఉన్న ప్రసిద్ధ రిటైల్ ట్రేడ్‌లు భారీగా పడిపోయాయి. ఇది 2023 ట్రేడింగ్ ప్యాటర్న్‌ల నుండి విస్తృత మార్పును సూచిస్తుంది.