భారత్ మార్కెట్లో విదేశీ పెట్టుబడుల దూకుడు: కీలక రంగాలపై ఫోకస్, బ్యాంకింగ్ నుంచి వెనక్కి

విదేశీ పెట్టుబడిదారులు భారత స్టాక్ మార్కెట్లలో తమ పెట్టుబడి విధానాన్ని గణనీయంగా మార్చుకుంటున్నారు. గతంలో విస్తృతంగా పెట్టుబడులు పెట్టిన వీరు, ఇప్పుడు రంగాల వారీగా, ఎంపిక చేసిన స్టాక్స్ పైనే ఫోకస్ పెడుతున్నారు.

మొత్తంగా చూస్తే, భారత ఈక్విటీలలో FIIల వాటా దశాబ్దాల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. అయినప్పటికీ, ఇది పూర్తి స్థాయి అమ్మకం కాదు. టెలికాం రంగానికి సుమారు $2.91 బిలియన్ మొత్తంలో, క్యాపిటల్ గూడ్స్ రంగానికి దాదాపు $2.89 బిలియన్ మొత్తంలో, మెటల్స్ రంగానికి $2.25 బిలియన్ మొత్తంలో నిధులు తరలివచ్చాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, బ్యాంకింగ్, కన్స్యూమర్, టెక్నాలజీ రంగాల నుంచి భారీగా నిధులు బయటికి వెళ్ళాయి.

భార్తీ ఎయిర్‌టెల్, GE Vernova T&D, అదానీ పోర్ట్స్, హిండాల్కో ఇండస్ట్రీస్ వంటి కంపెనీలలో FIIల వాటా పెరిగింది. ఉదాహరణకు, భార్తీ ఎయిర్‌టెల్ లో FIIల వాటా 22.7% నుంచి 28.8% కి చేరింది. GE Vernova T&D లో అయితే, ఇది 0.7% నుంచి 18.5% కి దూసుకుపోయింది.

FIIలు అమ్మకాలు జరుపుతున్నప్పటికీ, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (DIIs) ఆయా స్టాక్స్ లో తమ వాటాను స్థిరంగా పెంచుకుంటున్నారు. ఈ DIIల కొనుగోళ్లు, విదేశీ అమ్మకాల ప్రభావాన్ని తగ్గించి, కీలక భారత స్టాక్స్ ను నిలబెట్టడంలో తోడ్పడుతున్నాయి.

ఈ సెక్టార్ల ఎంపిక వెనుక బలమైన కారణాలున్నాయి. 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను ప్రభుత్వం ప్రకటించిన ₹12.2 లక్షల కోట్ల పెట్టుబడి ప్రణాళికలు క్యాపిటల్ గూడ్స్, ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ రంగాలకు ఊతమిస్తున్నాయి. దేశీయ ఉక్కు మార్కెట్ ప్రపంచంలోనే ప్రత్యేకమైనదిగా ఉంది. 2034 వరకు ఏటా దాదాపు 6% వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా. మరోవైపు, గ్లోబల్ స్టీల్ డిమాండ్ 2026 లో కేవలం 0.3% మాత్రమే పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఐటీ రంగంలో ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI), క్లౌడ్ విస్తరణతో 2026 నాటికి మార్కెట్ $1.87 ట్రిలియన్ కి చేరుతుందని అంచనా. టెలికాం రంగంలో భార్తీ ఎయిర్‌టెల్ వంటి కంపెనీలు 2023-26 మధ్య కాలంలో ఏటా 46% EPS వృద్ధిని సాధిస్తాయని అంచనా వేస్తున్నారు.

భార్తీ ఎయిర్‌టెల్ ప్రస్తుతం 31-36 P/E రేషియోలో, సుమారు ₹10.54 లక్షల కోట్ల మార్కెట్ క్యాపిటల్ తో ట్రేడ్ అవుతోంది.

అదానీ పోర్ట్స్ ₹4.07 లక్షల కోట్ల మార్కెట్ క్యాప్ తో, 30-32 P/E రేషియోలో ఉంది. చాలా మంది విశ్లేషకులు కొనుగోలు చేయాలని సూచిస్తున్నారు, దాదాపు 10-11% అప్ సైడ్ ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు.

మెటల్స్ రంగంలో హిండాల్కో ఇండస్ట్రీస్ దేశీయ డిమాండ్ ఆధారంగా రాణిస్తోంది. అయితే, JSW స్టీల్ పై విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. ప్రైస్ టార్గెట్స్ INR 975 నుండి INR 1,601 మధ్య ఉన్నాయి.

యాక్సిస్ బ్యాంక్ వంటి ఫైనాన్షియల్ స్టాక్స్ బలమైన లోన్ గ్రోత్ చూపిస్తున్నా, మార్జిన్ ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయి.

KPIT టెక్నాలజీస్ సాధారణంగా పాజిటివ్ రేటింగ్స్ పొందుతున్నప్పటికీ, మార్జిన్లు తగ్గుముఖం పట్టాయి. అయితే, కొందరు విశ్లేషకులు 13% నుండి 54% వరకు అప్ సైడ్ ను చూస్తున్నారు. వన్ 97 కమ్యూనికేషన్స్ (పేటీఎం) అధిక P/E (100 పైన) తో, గత మూడేళ్లుగా నెగటివ్ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీతో వ్యాపార ఇబ్బందులను ఎదుర్కొంటోంది.

అయితే, ఈ రంగాల వారీ పెట్టుబడులలోనూ రిస్కులున్నాయి. టెలికాం రంగంలో నియంత్రణల అనిశ్చితి, పోటీ తీవ్రంగా ఉంది. మెటల్స్ రంగం గ్లోబల్ డిమాండ్ మందగింపు, ముడి పదార్థాల ధరల హెచ్చుతగ్గుల వల్ల ప్రభావితం కావచ్చు. ఐటీ కంపెనీలు పెరుగుతున్న ఖర్చుల వల్ల మార్జిన్ లపై ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. KPIT టెక్నాలజీస్ వంటివి ఇటీవల EBIT మార్జిన్లలో తగ్గుదల చూపాయి.

మొత్తం మీద, విశ్లేషకులు భార్తీ ఎయిర్‌టెల్, అదానీ పోర్ట్స్ వంటి కీలక కంపెనీలపై సానుకూలంగా ఉన్నారు. యాక్సిస్ బ్యాంక్ కూడా బలమైన 'బై' రేటింగ్స్ తో సంస్థాగత విశ్వాసాన్ని చూపిస్తోంది. ఐటీ, మెటల్స్ వంటి రంగాలలో వృద్ధి అవకాశాలున్నా, మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు, సెక్టార్ సవాళ్లపై భిన్న అభిప్రాయాలున్నాయి. విదేశీ పెట్టుబడులు ఎంపిక చేసిన, బలమైన ఎర్నింగ్స్, పోటీతత్వం కలిగిన కంపెనీల వైపే మొగ్గు చూపుతాయని మార్కెట్ అంచనా.