భారతీయ కంపెనీలు చేపట్టిన భారీ విలీనాలు, కొనుగోళ్లలో దాదాపు మూడో వంతు ఆశించిన ఫలితాలను ఇవ్వలేదని Crisil తాజా నివేదికలో వెల్లడైంది. ఒక్కో డీల్ విలువ **₹500 కోట్ల** పైమాటేనని, పెట్టుబడిదారులు అప్రమత్తంగా ఉండాలని సూచిస్తోంది.
2017 ఆర్థిక సంవత్సరం నుంచి భారతీయ కంపెనీలు విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్ల (M&A) విషయంలో దూకుడు పెంచాయి. అయితే, తాజాగా Crisil నిర్వహించిన అధ్యయనం ఇన్వెస్టర్లకు హెచ్చరికగా నిలుస్తోంది. ₹500 కోట్ల కంటే ఎక్కువ విలువైన 600 భారీ డీల్స్ను పరిశీలించగా, అందులో దాదాపు 33% డీల్స్ అనుకున్న లక్ష్యాలను అందుకోవడంలో విఫలమయ్యాయి.
ఎందుకు ఫెయిల్ అవుతున్నాయి?
మార్కెట్లలో ఒక కంపెనీ మరో కంపెనీని కొనుగోలు చేసినప్పుడు, ఇన్వెస్టర్లు భవిష్యత్తులో లాభాలు పెరుగుతాయని ఆశిస్తారు. కానీ పేపర్ మీద బాగున్న డీల్స్, ఆచరణలోకి వచ్చేసరికి ఆపరేషనల్ ఇబ్బందులను ఎదుర్కొంటున్నాయి. ముఖ్యంగా రెండు వేర్వేరు కంపెనీల సంస్కృతులు (Corporate Cultures) కలవకపోవడం, రెగ్యులేటరీ అడ్డంకులు మరియు ఇంటిగ్రేషన్ సమస్యలే ఈ వైఫల్యానికి ప్రధాన కారణాలని నివేదిక చెబుతోంది.
ఇండస్ట్రీ వారీగా వ్యత్యాసాలు
- ఫార్మా, హెల్త్కేర్ & టెక్: ఇక్కడ కంపెనీలు మేధో సంపత్తి (IP) మరియు టాలెంట్ కోసం కొనుగోళ్లు చేస్తున్నాయి.
- సిమెంట్ & మెటల్స్: ఇక్కడ కంపెనీలు కొత్త ప్లాంట్లు నిర్మించే సమయాన్ని ఆదా చేసేందుకు 'షార్ట్కట్'గా కొనుగోళ్లను వాడుకుంటున్నాయి.
ఇన్వెస్టర్ల కోసం కీలక సూచన
ఈ వైఫల్యాలు ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీల క్రెడిట్ రేటింగ్స్ మాత్రం స్థిరంగా ఉండటం గమనార్హం. డెట్ ఫండ్ ద్వారా జరిగిన 66% డీల్స్ విజయవంతమయ్యాయి. రేటింగ్ ఏజెన్సీలు లేదా బ్యాంకులు కంపెనీల ఆర్థిక క్రమశిక్షణను గమనిస్తూనే ఉన్నాయి.
కాబట్టి, ఇకపై ఏదైనా కంపెనీ కొత్త కొనుగోలును ప్రకటించినప్పుడు కేవలం 'గ్రోత్ స్టోరీ'ని మాత్రమే చూడకండి. ఆ మేనేజ్మెంట్ గతంలో కంపెనీలను ఎంత సమర్థవంతంగా విలీనం చేసింది? డీల్ వల్ల అప్పులు ఎంత పెరుగుతున్నాయి? వంటి అంశాలను 18 నుంచి 24 నెలల పాటు గమనించడం ఇన్వెస్టర్లుగా మీ బాధ్యత.