భారతీయ కంపెనీలు వృద్ధి కోసం విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్ల (M&A) వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయి. CRISIL తాజా నివేదిక ప్రకారం, దాదాపు 75% కంపెనీలు తమ క్రెడిట్ రేటింగ్ను స్థిరంగా ఉంచుకోగలిగాయి. అయితే, సుమారు మూడవ వంతు డీల్స్ ఆశించిన ఫలితాలను ఇవ్వకపోవడం ఇన్వెస్టర్లకు ఒక హెచ్చరికగా నిలుస్తోంది.
భారతీయ కార్పొరేట్ సంస్థలు ఇప్పుడు సొంతంగా వ్యాపారాన్ని నిర్మించుకునే కంటే, ఇతర సంస్థలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా వేగంగా వృద్ధి చెందాలని చూస్తున్నాయి. CRISIL తాజా రిపోర్ట్ ప్రకారం, ఈ పెరుగుతున్న విలీనాలు, కొనుగోళ్లు (M&A) కంపెనీల ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని ఏమాత్రం దెబ్బతీయడం లేదు. విశ్లేషణ చేసిన సంస్థలలో దాదాపు 75% కంపెనీలు తమ క్రెడిట్ రేటింగ్ను కాపాడుకోవడమే కాకుండా, కొన్ని మెరుగుపరచుకున్నాయి కూడా.
డీల్స్ జోరు పెరిగింది
2017 ఆర్థిక సంవత్సరం నుంచి M&A డీల్స్ సంఖ్య రెట్టింపు అయ్యింది. ముఖ్యంగా టెక్నాలజీ, ఫార్మాస్యూటికల్స్, మరియు ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ రంగాల్లోని కంపెనీలు కొత్త టాలెంట్, మేధో సంపత్తిని సొంతం చేసుకునేందుకు ఈ మార్గాన్ని ఎంచుకుంటున్నాయి. మరోవైపు, సిమెంట్, మెటల్స్ రంగాల్లోని సంస్థలు మార్కెట్ వాటాను పెంచుకునేందుకు పెద్ద ఎత్తున విలీనాలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నాయి.
ఆర్థిక క్రమశిక్షణ ఎలా ఉంది?
కంపెనీల డెట్ భారాన్ని అంచనా వేసే 'నెట్ డెట్-టు-EBITDA రేషియో' 2017లో 2.4 రెట్లు ఉండగా, ప్రస్తుతం అది 1.3 రెట్లకు తగ్గింది. ఇది కంపెనీల ఆర్థిక బలాన్ని తెలియజేస్తోంది. ఆశ్చర్యకరంగా, అప్పు చేసి కొనుగోళ్లు జరిపిన కంపెనీలలో 60% సంస్థలు తమ అప్పులను నిర్ణీత సమయంలోనే తిరిగి చెల్లిస్తున్నాయి.
ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన రిస్క్
అయితే, అన్ని డీల్స్ సక్సెస్ అవ్వడం లేదు. పరిశీలించిన 100 కీలక డీల్స్లో, మూడవ వంతు డీల్స్ ఆశించిన లక్ష్యాలను చేరుకోలేకపోయాయి. దీనికి ప్రధాన కారణాలు:
- ఇంటిగ్రేషన్ ఛాలెంజెస్: రెండు వేర్వేరు సంస్కృతులు, ఆపరేషన్స్ కలపడంలో వచ్చే ఇబ్బందులు వైఫల్యాలకు ప్రధాన కారణం (50% వరకు).
- రెగ్యులేటరీ అడ్డంకులు: నిబంధనల పరమైన ఆలస్యం వల్ల దాదాపు 20% డీల్స్ దెబ్బతిన్నాయి.
- క్రాస్-బోర్డర్ సంక్లిష్టతలు: అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలోని నియమావళి మరో 20% వైఫల్యాలకు కారణమైంది.
ముగింపుగా చెప్పాలంటే, ఒక కంపెనీ డీల్ అనౌన్స్ చేసినప్పుడు ఆ ఉత్సాహానికి లోనుకాకుండా, ఆ కంపెనీ కొత్త వ్యాపారాన్ని ఎలా అనుసంధానం చేస్తోంది, అప్పును ఎలా తీరుస్తోంది అనే అంశాలపై ఇన్వెస్టర్లు నిఘా ఉంచడం ముఖ్యం.