Whalesbook
అసలు ఈ ర్యాలీకి కారణమేంటి?
2025 క్యాలెండర్ ఇయర్లో, భారతదేశంలోని లిస్టెడ్ రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్స్ (REITs), ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్స్ (InvITs) పెట్టుబడిదారులను బాగా ఆకట్టుకున్నాయి. ఇవి కలిసికంగా 19.55% రాబడిని అందించాయి. ఇదే సమయంలో Nifty50 TRI కేవలం 11.42%, G-Sec ఇండెక్స్ 6.81% రాబడినిచ్చాయి. పెట్టుబడిదారులు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల (G-Secs) వైపు నుంచి, ఎక్కువ రాబడినిచ్చే (Yield-oriented) ఇన్వెస్ట్మెంట్స్ వైపు మళ్లడమే దీనికి ముఖ్య కారణం. 2025లో అనుకూలమైన వడ్డీ రేట్ల వాతావరణం, ఊహించదగిన క్యాష్ ఫ్లోస్, పోటీతత్వ యీల్డ్స్ దీనికి దోహదపడ్డాయి. Nifty REITs & InvITs ఇండెక్స్ P/E నిష్పత్తి 46.22, డివిడెండ్ యీల్డ్ 1.98% గా నమోదైంది. 2025 చివరిలో RBI రెపో రేటును తగ్గించడం కూడా ఈ ట్రెండ్కు ఊతమిచ్చింది.
సెగ్మెంట్ల వారీగా పనితీరులో తేడాలు
మొత్తంగా చూసుకుంటే ఈ రంగం బాగానే రాణించినా, వివిధ సెగ్మెంట్ల పనితీరులో చాలా తేడాలున్నాయి. REITs అత్యుత్తమంగా 29.68% రాబడినిచ్చాయి, ఇది 2024లో వచ్చిన 16.81% కంటే చాలా ఎక్కువ. స్టెడీ లీజింగ్ యాక్టివిటీ, నిలకడైన క్యాష్ ఫ్లో దీనికి కారణమయ్యాయి. పవర్ InvITs కూడా 20.22% రాబడితో నిలకడగా పనిచేశాయి. అయితే, రోడ్ InvITs మాత్రం కేవలం 6.55% రాబడితో వెనుకబడ్డాయి. దీనికి ఆస్తులకు సంబంధించిన కొన్ని సమస్యలు, కొత్త లిస్టింగ్ల ప్రభావం కారణమని తెలుస్తోంది. రోడ్ InvITs క్యాష్ ఫ్లోస్పై ట్రాఫిక్ హెచ్చుతగ్గులు, టారిఫ్ రివిజన్స్ వంటివి ప్రభావం చూపవచ్చు. సెప్టెంబర్ 2024 నాటికి, InvITs మొత్తం AUM (Asset Under Management) ₹5.87 లక్షల కోట్లుగా ఉంది.
పెరిగిన సంస్థాగత పెట్టుబడులు
REITs, InvITs ఇప్పుడు స్టాక్స్, ఫిక్స్డ్ ఇన్కమ్ ఉత్పత్తులకు బదులుగా నమ్మకమైన ప్రత్యామ్నాయాలుగా గుర్తింపు పొందుతున్నాయి. ఇవి రెగ్యులర్ డిస్ట్రిబ్యూషన్స్తో పాటు క్యాపిటల్ అప్రిసియేషన్ను కూడా అందిస్తాయి. జూన్ 2025 నాటికి, మార్కెట్లో నాలుగు లిస్టెడ్ REITs, ఐదు పబ్లిక్గా లిస్టెడ్ InvITs ఉన్నాయి. ఇవి ₹8.5 లక్షల కోట్ల కంటే ఎక్కువ విలువైన రియల్ ఆస్తులను నిర్వహిస్తున్నాయి. విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు, దేశీయ ఫండ్స్ వంటి సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి ఈ రంగంలో పెరుగుతోంది. SEBI మార్గదర్శకాలు, క్వార్టర్లీ అసెట్ పెర్ఫార్మెన్స్ రిపోర్ట్స్ వంటివి పెట్టుబడిదారుల నమ్మకాన్ని పెంచుతున్నాయి. అలాగే, SEBI ఆఫర్ చేస్తున్న కనిష్ట అప్లికేషన్ విలువ, ట్రేడింగ్ లాట్ సైజులను తగ్గించే ప్రతిపాదనలు రిటైల్ భాగస్వామ్యాన్ని పెంచే అవకాశం ఉంది. 2026–27 బడ్జెట్లో CPSE రియల్ ఎస్టేట్ను ప్రత్యేక REITs ద్వారా మోనటైజ్ చేయాలనే ప్రతిపాదన, పాలసీ మద్దతుతో ఈ రంగం మరింత వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు.
సెక్టోరల్, మార్కెట్ కాంటెక్స్ట్
Nifty REITs మరియు InvITs ఇండెక్స్ రీబ్యాలెన్సింగ్ ఏడాదికి నాలుగుసార్లు (మార్చి, జూన్, సెప్టెంబర్, డిసెంబర్) జరుగుతుంది. 2025లో Nifty 50 TRI 11.42% రాబడినిస్తే, REIT/InvIT రంగం తన యీల్డ్-ఓరియెంటెడ్ స్వభావంతో ప్రత్యేక ఆకర్షణను చాటుకుంది. Nifty REITs & InvITs ఇండెక్స్ కాంపోనెంట్స్లో ఎక్కువగా రియల్టీ రంగం (74.35%), ఆ తర్వాత పవర్ రంగం (16.75%) ఉన్నాయి. స్థిరమైన ఆదాయాన్ని అందించే సామర్థ్యం, మెరుగుపడుతున్న రెగ్యులేటరీ ఫ్రేమ్వర్క్స్, ప్రభుత్వ కార్యక్రమాలతో ఈ రంగం రాబోయే రోజుల్లో మరింత వృద్ధి చెందే అవకాశం ఉంది.