రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు (REITs) ఇకపై పన్నుల రాయితీ పథకానికి మారేందుకు లోక్సభ ఆమోదం తెలిపింది. దీనివల్ల గతంలో నిలిచిపోయిన మినిమమ్ ఆల్టర్నేట్ టాక్స్ (MAT) క్రెడిట్స్ను వాడుకునే అవకాశం లభిస్తుంది. ఇది పంపిణీ చేయగల నగదు ప్రవాహాలను పెంచుతుంది. అయితే, ఈ బిల్లుకు ఇంకా తుది ఆమోదం దక్కాల్సి ఉంది మరియు దీని అమలుకు కొన్ని పన్ను సర్దుబాట్లు అవసరం.
భారత రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ రంగంలో కీలక పరిణామం చోటు చేసుకుంది. రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు (REITs) మరియు వాటి స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్స్ (SPVs) కు మరిన్ని ఆర్థిక అవకాశాలు కల్పించేలా, పన్నుల విధానాన్ని సవరించడానికి ఉద్దేశించిన 'టాక్సేషన్ అండ్ అదర్ లాస్ (అమెండ్మెంట్) బిల్, 2026' ను లోక్సభ ఆమోదించింది.
చిక్కుకున్న MAT క్రెడిట్స్కు విముక్తి
ఈ కొత్త బిల్లులోని ముఖ్యమైన మార్పులలో ఒకటి, REIT నిర్మాణంలోని SPVలు తాము గతంలో చెల్లించి, వాడుకోలేకపోయిన మినిమమ్ ఆల్టర్నేట్ టాక్స్ (MAT) క్రెడిట్స్ను ఇప్పుడు ఉపయోగించుకునే అవకాశం కల్పించడం. గతంలో, ఈ క్రెడిట్స్ను సమర్థవంతంగా ఆఫ్సెట్ చేయడానికి మార్గాలు లేకపోవడంతో అవి ఖాతాల్లోనే నిలిచిపోయాయి. కొత్త నిబంధనల ప్రకారం, ఈ SPVలు రాయితీ పన్నుల విధానానికి మారినప్పుడు ఈ క్రెడిట్స్ను ఉపయోగించుకోవచ్చు.
ఉదాహరణకు, ఎంబసీ REIT సుమారు ₹592 కోట్ల MAT క్రెడిట్స్ నుండి ఆర్థిక విలువను తిరిగి పొందే అవకాశం ఉందని పరిశ్రమ వర్గాలు అంచనా వేస్తున్నాయి. ఇది కేవలం అకౌంటింగ్ ఎంట్రీ నుండి పన్ను ఆదాగా మారడం, యూనిట్హోల్డర్లకు పంపిణీ చేయగల నగదు ప్రవాహాలలో ప్రత్యక్ష మెరుగుదలను సూచిస్తుంది.
కొత్త పన్ను విధానం - లాభనష్టాల బేరీజు
ఈ బిల్లు SPVలకు రాయితీ కార్పొరేట్ పన్ను రేటును ఎంచుకునే అవకాశాన్ని కల్పిస్తుంది. దీనివల్ల భవిష్యత్తులో MAT బాధ్యతలు తొలగిపోయి, పన్ను నిర్మాణం సరళీకృతం అవుతుంది. అయితే, ఈ మార్పుతో పాటు కొన్ని సర్దుబాట్లు కూడా ఉన్నాయి. కొత్త విధానాన్ని ఎంచుకున్న SPVలకు ప్రస్తుత 10% నుండి సర్చార్జ్ 25% కి పెరుగుతుంది. ఈ పెరిగిన సర్చార్జ్, తక్కువ కార్పొరేట్ పన్ను రేటు వల్ల కలిగే ప్రయోజనాలను పాక్షికంగా తగ్గిస్తుంది. కాబట్టి, నికర లాభంపై సానుకూల ప్రభావం ఈ రెండు అంశాల సమతుల్యతపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
అమలు మరియు పెట్టుబడిదారుల అంచనాలు
పెట్టుబడిదారులు గమనించాల్సిన విషయం ఏమిటంటే, ఇది తక్షణమే జరిగే ప్రయోజనం కాదు. ఈ బిల్లు చట్టంగా మారడానికి ముందు రాజ్యసభ ఆమోదం మరియు రాష్ట్రపతి సంతకం అవసరం. అంతేకాకుండా, MAT క్రెడిట్స్ వినియోగం వార్షిక పన్ను బాధ్యతలో 25% కి పరిమితం చేయబడింది. దీనివల్ల నగదు ప్రవాహాలలో మెరుగుదల దశలవారీగా, నెమ్మదిగా జరిగే అవకాశం ఉంది.
అనేక మార్కెట్ సంస్థలు ఇప్పటికే ఈ సంభావ్య మార్పులను తమ ఆర్థిక ప్రణాళికలలో చేర్చుకోవడం ప్రారంభించాయి. ఉదాహరణకు, నెక్సస్ (Nexus) మరియు నాలెడ్జ్ రియల్టీ (Knowledge Realty) వంటి సంస్థలు, బిల్లు పూర్తిగా అమలు చేయబడితే, 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి పేఅవుట్లలో 2% నుండి 3% పెరుగుదల ఉండవచ్చని సూచనలు అందించాయి. ఈ మార్పు REIT నమూనాను పన్ను-తటస్థంగా ఉంచడానికి, పెట్టుబడులను ఆకర్షణీయంగా ఉంచడానికి ఉద్దేశించబడింది. వాటాదారుల కోసం, తుది నియమాల నోటిఫికేషన్ మరియు వివిధ REITలు ఈ కొత్త పన్ను నిర్మాణాన్ని స్వీకరించడానికి నిర్దేశించే కాలపరిమితులు కీలక పరిశీలనలుగా ఉంటాయి.