Nexus REIT: కోల్‌కతా మాల్ కొనుగోలు.. పోర్ట్‌ఫోలియో డబుల్ చేసే ప్లాన్! షేర్ దూసుకెళ్లేనా?

రిటైల్ రికవరీతో జోరుగా Nexus Select Trust

భారతదేశంలో రిటైల్ రంగం మళ్లీ పుంజుకోవడంతో Nexus Select Trust కూడా మంచి జోరు కనబరిచింది. FY26 నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4) టెనెంట్ అమ్మకాలు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 19% పెరిగాయి. దీనితో పాటు, రిటైల్ నెట్ ఆపరేటింగ్ ఇన్‌కమ్ (NOI) 11% పెరిగి ₹440 కోట్లకు చేరింది. ఈ ఆర్థిక బలాన్ని ఉపయోగించుకుని, Nexus వరుసగా పదకొండవ త్రైమాసికంలో 100% డిస్ట్రిబ్యూషన్ చెల్లింపును కొనసాగించింది. దీనికోసం ₹346.3 కోట్లు, అంటే యూనిట్‌కు ₹2.286 చొప్పున పంచింది.

ఆక్యుపెన్సీ, స్టాక్ వాల్యూలో పెరుగుదల

కంపెనీ తన ఆస్తులలో 97% ఆక్యుపెన్సీ రేటును వరుసగా పన్నెండవ త్రైమాసికంలో కొనసాగించింది. ఈ సానుకూల ఫలితాల నేపథ్యంలో, Nexus స్టాక్ కూడా ఏడాది కాలంలో సుమారు 21-24% వృద్ధిని సాధించింది. మే 2026 తొలివారంలో ఈ షేర్ సుమారు ₹157-₹158 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. FY27 కోసం, మేనేజ్‌మెంట్ యూనిట్‌కు ₹9.8-10 మధ్య డిస్ట్రిబ్యూషన్ పర్ యూనిట్ (DPU) ఉంటుందని అంచనా వేసింది, ఇది సుమారు 9% వృద్ధిని సూచిస్తుంది.

పోర్ట్‌ఫోలియో విస్తరణ & Diamond Plaza కొనుగోలు

భారతదేశంలోనే మొదటి లిస్టెడ్ రిటైల్ REITగా, Nexus Select Trust తన పోర్ట్‌ఫోలియోను 2030 నాటికి రెట్టింపు చేయాలని ప్రతిష్టాత్మక ప్రణాళికతో ముందుకు వెళుతోంది. ఇందులో భాగంగా, కోల్‌కతాలోని Diamond Plaza మాల్‌ను FY27 మొదటి అర్ధభాగంలో కొనుగోలు చేయనుంది. ఇప్పటికే Vega City, MBD Complex లను విజయవంతంగా ఇంటిగ్రేట్ చేసింది, ఇవి 15% టెనెంట్ సేల్స్ గ్రోత్‌ను చూపించాయి. ఇంకా ఎనిమిది కొత్త రిటైల్ ఆస్తులు పైప్‌లైన్‌లో ఉన్నాయి, వీటిలో రెండు ప్రస్తుతం డ్యూ డిలిజెన్స్‌లో ఉన్నాయి. ముంబై ప్రాంతంలో Runwal Enterprises తో కలిసి 0.7 మిలియన్ చదరపు అడుగుల విస్తీర్ణంలో ఒక మాల్‌ను అభివృద్ధి చేయడానికి ఒక జాయింట్ డెవలప్‌మెంట్ అగ్రిమెంట్ కూడా చేసుకుంది.

రిస్కులు, వాల్యుయేషన్ పై విశ్లేషణ

అయితే, రిటైల్ రంగం స్వభావం రీత్యా అస్థిరంగా (Cyclical) ఉండే అవకాశం ఉంది. వినియోగదారుల ఖర్చుల్లో హెచ్చుతగ్గులు Nexus ఆదాయంపై ప్రభావం చూపవచ్చు. Nexus ప్రస్తుతం 18% లోన్-టు-వాల్యూ (LTV) నిష్పత్తితో, AAA/Stable క్రెడిట్ రేటింగ్‌తో బలంగానే ఉన్నప్పటికీ, ఈ దూకుడు విస్తరణ ప్రణాళికలకు భారీగా మూలధనం అవసరం. కంపెనీ P/E నిష్పత్తి సుమారు 47x వద్ద ఉంది, ఇది కొన్ని రియల్టీ షేర్లతో పోలిస్తే, అంతర్జాతీయ బెంచ్‌మార్క్‌లతో పోలిస్తే అధికంగా కనిపిస్తుంది. ఈ ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ భవిష్యత్తులో అమలు సవాళ్లను లేదా మార్కెట్ కరెక్షన్‌లను పూర్తిగా పరిగణనలోకి తీసుకోకపోవచ్చు. అలాగే, Nexus మార్కెట్ క్యాప్ తక్కువగా ఉండటం, ఆఫీస్ REITs అయిన Embassy, Mindspace తో పోలిస్తే ట్రేడింగ్ లిక్విడిటీ తక్కువగా ఉండొచ్చు.

విశ్లేషకుల 'స్ట్రాంగ్ బై' సూచన

అయినప్పటికీ, విశ్లేషకులు Nexus Select Trust పై సానుకూల దృక్పథాన్ని వ్యక్తం చేస్తున్నారు. 12 మంది విశ్లేషకులు 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్ ఇచ్చారు. సగటు 12 నెలల ధర లక్ష్యం (Price Target) ₹178.50 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి సుమారు 13-14% వరకు అదనపు వృద్ధికి అవకాశం ఉందని సూచిస్తుంది. FY27లో DPU వృద్ధి కొనసాగుతుందనే REIT యొక్క గైడెన్స్ ఈ ఆశావాద దృక్పథాన్ని మరింత బలపరుస్తుంది.