Mahindra Lifespace Share Price: బ్రోకర్ల 'BUY' కాల్.. టార్గెట్ ₹425.. కారణం ఇదే!

భారీ ప్రాజెక్ట్ పైప్‌లైన్ తో MLDL కి 'BUY' కాల్

Motilal Oswal నివేదిక ప్రకారం, Mahindra Lifespace Developers (MLDL) షేర్లకు 'BUY' రేటింగ్ లభించింది. అంతేకాదు, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹425 గా నిర్ణయించారు. FY26 లో కంపెనీ ఏడు కొత్త ప్రాజెక్టులను తన పైప్‌లైన్ లో చేర్చింది. వీటి మొత్తం GDV (Gross Development Value) ₹105 బిలియన్లుగా ఉంది. ముఖ్యంగా, థానే ల్యాండ్ ప్రాజెక్ట్ ఆమోదం పొందడం వల్ల GDV కి అదనంగా ₹75 బిలియన్లు చేరాయి.

జాయింట్ వెంచర్లు, FY27 లక్ష్యాలతో మరింత వృద్ధి

MLDL వ్యూహాత్మక భాగస్వామ్యాలను (Strategic Partnerships) ప్రోత్సహిస్తోంది. మిత్సుయ్ ఫుడోసాన్ (Mitsui Fudosan) బ్లోసమ్ ప్రాజెక్ట్ లో తన భాగస్వామ్యాన్ని పునరుద్ధరించింది. విస్తరణ కోసం మరిన్ని ఫైనాన్షియల్ ఎంటిటీలతో జాయింట్ వెంచర్లను (JVs) కూడా పరిశీలిస్తోంది. FY27 లో కొత్త ప్రాజెక్టుల ద్వారా ₹100 బిలియన్ల GDV ని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఇలా నిరంతరం ప్రాజెక్ట్ పైప్‌లైన్ ను రీప్లెనిష్ చేసుకోవడం, లాంఛ్ మొమెంటం ని కొనసాగించడానికి, మీడియం-టర్మ్ లో స్పష్టమైన వృద్ధి అవకాశాలను అందిస్తుంది.

DCF మోడల్ తో రెసిడెన్షియల్ విభాగానికి ₹68 బిలియన్ల వాల్యుయేషన్

Motilal Oswal, డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో (DCF) మోడల్ ఆధారంగా MLDL రెసిడెన్షియల్ వ్యాపారాన్ని ₹68 బిలియన్లుగా వాల్యుయేట్ చేసింది. ఈ మోడల్ లో 12.3% WACC (Weighted Average Cost of Capital) ను ఉపయోగించారు. ₹425 గా నిర్ణయించిన ఈ టార్గెట్ ప్రైస్, ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరల నుండి సుమారు 25% అప్ సైడ్ ని సూచిస్తుంది. కంపెనీ ఎగ్జిక్యూషన్ సామర్థ్యంపై విశ్లేషకులకు గట్టి నమ్మకం ఉంది.

రియల్ ఎస్టేట్ సెక్టార్: మిశ్రమ వాల్యుయేషన్లు, సవాళ్లు

ప్రస్తుతం భారత రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ స్థిరమైన వృద్ధిని కనబరుస్తోంది. అయితే, MLDL యొక్క వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్స్ లో కొన్ని వ్యత్యాసాలు కనిపిస్తున్నాయి. దీని P/E (Price-to-Earnings) రేషియో 98.92x లేదా 49.6x గా రిపోర్ట్ అయింది. ఇది DLF Ltd. (~33.13x P/E) మరియు Godrej Properties Ltd. (~25.67x P/E) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే ఎక్కువగా ఉంది. దీని ROE (Return on Equity) 2.9% కూడా Godrej Properties (9.90%) కంటే తక్కువగా ఉంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి Nifty Realty Index YTD లో 14% పడిపోయింది. ఇది సెక్టార్ పై ఒత్తిళ్లను సూచిస్తోంది.

మార్జిన్ల తగ్గుదల, పెరుగుతున్న ఖర్చులు, లీగల్ క్లెయిమ్స్

MLDL, అధిక GDV లక్ష్యాలు ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని అడ్డంకులను ఎదుర్కోవచ్చు. ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు తగ్గుతుండటం, రంగంలో ఖర్చులు పెరగడం వంటివి నివేదికల్లో ఉన్నాయి. నిర్మాణ ఖర్చులు 3-5% పెరిగే అవకాశం ఉంది. Q4 FY26 లో రెవెన్యూలు పెరిగినా, నికర లాభం (Net Profit) గత క్వార్టర్ తో పోలిస్తే తగ్గింది. MLDL, ₹21.64 కోట్ల విద్యుత్ వినియోగ చెల్లింపు ఆర్డర్, ₹18.85 కోట్ల సర్వీస్ టాక్స్ డిమాండ్ వంటి పెండింగ్ క్లెయిమ్స్ ను కూడా ఎదుర్కొంటోంది.

డివిడెండ్ ప్రతిపాదన, భవిష్యత్ లక్ష్యాలు

MLDL, FY26 కు గాను ఒక్కో ఈక్విటీ షేర్ పై ₹3.50 తుది డివిడెండ్ ను ప్రతిపాదించింది. విశ్లేషకుల సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ ₹470, ఇది ప్రస్తుత ధరల నుండి సుమారు 43.66% అప్ సైడ్ ని సూచిస్తుంది. FY27 కి ₹4,500-5,000 కోట్ల ప్రీ-సేల్స్, FY30 నాటికి ₹10,000 కోట్ల అమ్మకాలను లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. విస్తరించిన ప్రాజెక్ట్ పైప్‌లైన్ ను లాభదాయక వృద్ధిగా మార్చడం, ఖర్చులను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడం MLDL లక్ష్యాలను చేరుకోవడంలో కీలకం.