భీమా సంస్థలకు IPOల్లో భారీ ఆఫర్.. పెట్టుబడుల పరిమితి రెట్టింపు?

భీమా సంస్థలకు రెట్టింపు ఆఫర్.. REITs, InvITs లో పెట్టుబడులు పెరగనున్నాయా?

భారతదేశ భీమా రంగ నియంత్రణ సంస్థ (IRDAI), భీమా సంస్థలు రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్టులు (REITs) మరియు ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్టులు (InvITs) లలో పెట్టుబడులు పెట్టే పరిమితిని రెట్టింపు చేయాలని యోచిస్తోంది. ప్రస్తుతం ఉన్న 3% నిబంధనను 6% కి పెంచే ప్రతిపాదనపై IRDAI పరిశీలన చేస్తోంది.

ఇన్‌ఫ్రా, రియల్ ఎస్టేట్ రంగాలకు ప్రోత్సాహం:

భీమా సంస్థలు తమ నిధులను REITs, InvITs లో పెట్టుబడి పెట్టేందుకు ఈ ప్రతిపాదిత మార్పులు మరింత వెసులుబాటు కల్పిస్తాయి. దీని ద్వారా దీర్ఘకాలిక బీమా మూలధనాన్ని ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, రియల్ ఎస్టేట్ రంగాల్లోకి మళ్లించి, ప్రభుత్వ ప్రైవేట్ భాగస్వామ్య లక్ష్యాలను చేరుకోవడానికి సహాయపడుతుంది.

పెట్టుబడిదారులకు దీర్ఘకాలిక రాబడుల ఆకర్షణ:

ఇటీవల Raajmarg InvIT ఇష్యూ వంటి దీర్ఘకాలిక రాబడులు అందించే ఆస్తులపై పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి బాగా పెరిగింది. ఉదాహరణకు, సుమారు 6.95% ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్‌తో పోలిస్తే, ఈ InvIT 12% ఈల్డ్‌ను అందించింది. దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలున్న భీమా సంస్థలకు, REITs, InvITs నుంచి వచ్చే స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాలు (stable cash flows) చాలా ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తున్నాయి. ఈ పెట్టుబడి సాధనాల మార్కెట్ వేగంగా విస్తరిస్తోంది, 2030 నాటికి InvITs ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) సుమారు USD 258 బిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా.

దేశీయ పెట్టుబడుల పెరుగుదల:

REITs, InvITs అనేవి ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి, పెట్టుబడులను విస్తరించడానికి (diversification) మంచి మార్గాలుగా మారాయి. భీమా సంస్థలతో సహా దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ఈ రంగంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నారు. 2025 నాటికి భారతదేశ రియల్ ఎస్టేట్ పెట్టుబడి మార్కెట్ వాటాలో వీరి వాటా 52% కి చేరుతుందని అంచనా. ఈ కొత్త ప్రతిపాదనతో వీరి భాగస్వామ్యం మరింత పెరిగే అవకాశం ఉంది.

మార్కెట్ పనితీరు, వృద్ధి:

2025లో, భారతదేశ లిస్టెడ్ REITs, InvITs మంచి రాబడులను అందించాయి. REITs 29.68%, పవర్ InvITs 20.22% చొప్పున రాబడిని నమోదు చేసి, మార్కెట్ సూచీలను అధిగమించాయి. మెరుగైన లీజింగ్ కార్యకలాపాలు, నిర్వహణ పనితీరు దీనికి దోహదపడ్డాయి. కొత్త SM REITs, REITs ను ఈక్విటీగా వర్గీకరించడం వంటివి మార్కెట్ లోతును పెంచాయి. 2025 జులై నాటికి లిస్టెడ్ REITs, InvITs మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ USD 33.2 బిలియన్లకు చేరుకుంది.

రిస్కులు, వాల్యుయేషన్స్:

అయితే, వడ్డీ రేట్ల మార్పుల ప్రభావం, భవిష్యత్ పాలసీ మార్పులు స్వల్పకాలిక రాబడులపై ప్రభావం చూపవచ్చు. కొన్ని రోడ్ InvITs పనితీరు మిశ్రమంగా ఉంది. కొన్ని InvITs, India Grid Trust వంటివి అధిక వాల్యుయేషన్స్ (P/NAV of 2.45x) తో ఉన్నాయని నిపుణులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. REITs, InvITs, Nifty 50తో పోలిస్తే తక్కువ మూలధన వృద్ధిని అందించినా, మెరుగైన డివిడెండ్ ఈల్డ్స్, తక్కువ అస్థిరతను అందిస్తాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. మారుతున్న మార్కెట్ పరిస్థితులు, నియంత్రణల నేపథ్యంలో పెట్టుబడిదారులు వ్యక్తిగత ట్రస్టులపై పూర్తిగా పరిశోధన చేయడం మంచిది.