Whalesbook
కొత్త ఇళ్ల కొరత (Supply Crunch) కారణంగా, భారత రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ అమ్మకాలు తీవ్రంగా క్షీణించాయి. దేశంలోని టాప్ 9 నగరాల్లో గృహాల అమ్మకాలు గత 18 క్వార్టర్లలో మొదటిసారిగా లక్ష యూనిట్ల దిగువకు, అనగా 98,761 యూనిట్లకు పడిపోయాయి. PropEquity డేటా ప్రకారం, ఈ అమ్మకాలు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13% తగ్గగా, మునుపటి క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 6% క్షీణించాయి. దీనికి ప్రధాన కారణం, కొత్త ప్రాజెక్టుల లాంచ్లు ఏకంగా 19% తగ్గడమే. దీనివల్ల, గత ఏడాదితో పోలిస్తే దాదాపు 22,000 ఇళ్లు తక్కువగా అందుబాటులోకి వచ్చాయి. ఈ కొరత మార్కెట్ లో అమ్మకాలను నేరుగా పరిమితం చేసింది. దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ FY2025-26 లో 7.3% GDP వృద్ధి అంచనాలతో, మితమైన ద్రవ్యోల్బణంతో, డిసెంబర్ 2025 లో వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపులు ఉన్నప్పటికీ, కొత్త ఇళ్ల లభ్యత తగ్గడం మార్కెట్ కార్యకలాపాలను మందగింపజేసింది.
కొన్ని నగరాల్లో మిశ్రమ ఫలితాలు
అయితే, ఈ జాతీయ ధోరణికి భిన్నంగా కొన్ని నగరాలు మెరుగ్గా పనిచేశాయి. బెంగళూరు 17,991 యూనిట్లతో అమ్మకాలలో అగ్రస్థానంలో నిలిచింది, ఇది మునుపటి క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 16% మరియు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 3% వృద్ధిని సాధించింది. ఢిల్లీ-NCR 12,141 యూనిట్లతో రెండో స్థానంలో నిలిచి, గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13% వృద్ధిని నమోదు చేసింది. అయితే, మునుపటి క్వార్టర్ తో పోలిస్తే ఇక్కడ అమ్మకాలు స్వల్పంగా (1%) తగ్గాయి. మిగతా చాలా ప్రధాన నగరాల్లో అమ్మకాలు తగ్గుముఖం పట్టాయి. సరఫరా వైపు చూస్తే, ఢిల్లీ-NCR లో 17,227 కొత్త లాంచ్లు వచ్చాయి, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే గణనీయమైన పెరుగుదల. బెంగళూరులో కొత్త లాంచ్లు 24% తగ్గినప్పటికీ, మునుపటి క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 10% పెరిగాయి. ఈ తేడాలు స్థానిక మార్కెట్లలో విభిన్న ధోరణులను సూచిస్తున్నాయి.
తక్కువ అమ్మకాలతోనే ధరలు స్థిరంగా
ప్రస్తుత అమ్మకాల మందగమనం 2021-2023 మధ్యకాలంలో కనిపించిన వేగవంతమైన వృద్ధికి మరియు 2024-2025 లోని నిశ్శబ్ద కాలానికి భిన్నంగా ఉంది. తక్కువ అమ్మకాల పరిమాణాలు ఉన్నప్పటికీ, టాప్ 7 నగరాల్లో నివాస గృహాల ధరలు మునుపటి క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 2% మరియు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 7% పెరిగాయి. NCR మరియు బెంగళూరు అత్యధిక వార్షిక ధరల పెరుగుదలను (15% మరియు 8% పైన) నమోదు చేశాయి. కొత్త లగ్జరీ మరియు అల్ట్రా-లగ్జరీ ఆఫరింగ్లు దీనికి కొంత కారణం. తక్కువ అమ్మకాలు ఉన్నప్పటికీ, ఈ స్థిరమైన ధరల ట్రెండ్, సరఫరా కొరత ఆస్తి విలువలకు మద్దతు ఇస్తుందని సూచిస్తుంది. డెవలపర్లకు పెరుగుతున్న నిర్మాణ ఖర్చులు కూడా ఈ ధోరణికి దోహదం చేస్తున్నాయి.
ఆర్థిక అంచనాలు మరియు ప్రపంచ రిస్కులు
భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ 2026 ప్రారంభానికి సానుకూల సంకేతాలతో అడుగుపెట్టింది. బలమైన GDP వృద్ధి అంచనాలు, తగ్గుతున్న ద్రవ్యోల్బణం గృహ డిమాండ్ను పెంచుతాయి. 2025 లో వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపులు కూడా గృహ కొనుగోలు సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచడానికి ఉద్దేశించబడ్డాయి. అయితే, ముఖ్యంగా పశ్చిమాసియాలో కొనసాగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు అనిశ్చితిని సృష్టించాయి, కొనుగోలుదారుల విశ్వాసాన్ని ప్రభావితం చేశాయి మరియు నిర్మాణ ఖర్చులను పెంచాయి. ఇది కొంతమంది అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులు పెట్టుబడులను వాయిదా వేయడానికి కారణమైంది.
డెవలపర్ కార్యకలాపాలు మరియు ఇన్వెంటరీ స్థాయిలు
DLF, Macrotech Developers, మరియు Godrej Properties వంటి ప్రధాన డెవలపర్లు ఈ రంగంలో పనిచేస్తున్నారు. వారి స్టాక్ పనితీరు మార్కెట్ సెంటిమెంట్ను ప్రతిబింబిస్తుంది. కొత్త ఇళ్ల మొత్తం కొరత, పెరుగుతున్న ఖర్చులు మరియు జాగ్రత్తతో కూడిన డిమాండ్ కారణంగా డెవలపర్ల వ్యూహాత్మక చర్య కావచ్చు లేదా ప్రాజెక్ట్ ఆమోదాలలో జాప్యం వల్ల కావచ్చు. Q1 2026 లో కొత్త లాంచ్లు గత క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 2% మరియు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 26% పెరిగాయి, అమ్మకాలను అధిగమించాయి. ఇది టాప్ 7 నగరాల్లో అమ్మకం కాని ఇన్వెంటరీని (6.01 లక్ష యూనిట్లకు పైగా) త్రైమాసికానికి 4% మరియు వార్షికంగా 7% పెంచింది.
పెరుగుతున్న ఇన్వెంటరీ మరియు కొనుగోలు సామర్థ్య ఆందోళనలు
తగ్గుతున్న అమ్మకాలు మరియు పెరుగుతున్న అమ్మకం కాని ఇన్వెంటరీతో కూడిన ప్రస్తుత పరిస్థితి ప్రమాదాలను కలిగి ఉంది. కొత్త లాంచ్లలో 19% వార్షిక తగ్గుదల, మొత్తం కొత్త సరఫరాలో 2% త్రైమాసిక పెరుగుదలతో కలిపి, తక్కువ చురుకైన మార్కెట్లలో అమ్మకం కాని ఇళ్లు వేగంగా పెరుగుతున్నాయని సూచిస్తుంది. ఇది కొనసాగితే, కొన్ని ప్రాంతాలలో అధిక సరఫరాకు దారితీయవచ్చు, ప్రస్తుత స్థిరత్వం ఉన్నప్పటికీ ధరలను తగ్గించవచ్చు. డెవలపర్లు అధిక-ముగింపు గృహాలపై దృష్టి సారించడం, ధరల పెరుగుదలకు దారితీయడం, మధ్య-ఆదాయ మరియు మొదటిసారి కొనుగోలుదారులకు గృహాలను అందుబాటులో లేకుండా చేస్తుంది. అధిక నిర్మాణ ఖర్చులు మరియు రుణాలు, తగ్గింపుల తర్వాత కూడా, చాలా మందికి కొనుగోలు సామర్థ్యాన్ని దెబ్బతీస్తున్నాయి. మార్కెట్ ఊహించని ఆర్థిక లేదా భౌగోళిక రాజకీయ మార్పులకు కూడా గురవుతుంది. వేగవంతమైన ధరల పెరుగుదల తర్వాత నెమ్మదిగా అమ్మకాల వృద్ధి కనిపించిన గత కాలాలు కొన్నిసార్లు మార్కెట్ దిద్దుబాట్లకు ముందు కనిపించాయి, ఇది జాగ్రత్త అవసరాన్ని సూచిస్తుంది.
అంచనా: స్థిరమైన వృద్ధి అంచనా
ముందుకు చూస్తే, భారత రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ 2026 అంతటా స్థిరమైన, కొలవబడిన వృద్ధిని సాధిస్తుందని భావిస్తున్నారు. స్థిరమైన ఆర్థిక పరిస్థితులు మరియు స్పష్టమైన వడ్డీ రేట్ల ధోరణుల మద్దతుతో డిమాండ్ బలంగా, కానీ ఎంపిక చేసుకునేదిగా ఉంటుంది. కొనుగోలుదారులు ఊహాగానాల కంటే మంచి విలువ, ప్రాజెక్ట్ నాణ్యత మరియు స్థానిక మార్కెట్ పరిస్థితులపై దృష్టి సారించే అవకాశం ఉంది. దక్షిణ నగరాలు తమ బలమైన పనితీరును కొనసాగించవచ్చు, అయితే ఢిల్లీ-NCR మరియు కొన్ని పశ్చిమ ప్రాంతాలు సర్దుబాటు చేయడానికి ఎక్కువ సమయం పట్టవచ్చు. డెవలపర్లు, ముఖ్యంగా పెరుగుతున్న నిర్మాణ ఖర్చులతో, వాస్తవ డిమాండ్కు అనుగుణంగా కొత్త ప్రాజెక్టులను సమన్వయం చేస్తారని భావిస్తున్నారు. ధరల పెరుగుదల మితంగా మరియు అసమానంగా ఉండే అవకాశం ఉంది. మందకొడిగా ఉన్న విభాగాలలో అమ్మకాలను పెంచడానికి డెవలపర్లు ధర తగ్గింపులకు బదులుగా ప్రోత్సాహకాలను ఉపయోగించవచ్చు. మార్కెట్ సరఫరా పరిమితులను మారుతున్న కొనుగోలుదారుల ప్రాధాన్యతలు మరియు ఆర్థిక కారకాలతో సమతుల్యం చేస్తోంది.