రియల్ ఎస్టేట్ బడ్జెట్ 2026: PMAY కి భారీ నిధులు.. కానీ Affordable Housing కి నిరాశ!

నిధుల కేటాయింపుల్లో మార్పులు - అర్బన్ డెవలప్‌మెంట్‌పై ఫోకస్

2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గానూ కేంద్ర బడ్జెట్ అర్బన్ డెవలప్‌మెంట్ (పట్టణాభివృద్ధి)పై తన దృష్టిని కేంద్రీకరించింది. ముఖ్యంగా, ప్రధాన మంత్రి ఆవాస్ యోజన (PMAY)-అర్బన్ స్కీమ్ కోసం ఏకంగా ₹18,625 కోట్ల భారీ నిధులను కేటాయించింది. PMAY-అర్బన్ 2.0 కి కూడా అదనపు మద్దతు లభించింది, కొన్ని నివేదికల ప్రకారం ఈ నిధులు ₹3,000 కోట్లకు పదింతలు పెరిగాయని తెలుస్తోంది. అయితే, గతేడాది బడ్జెట్ అంచనాలతో పోలిస్తే మొత్తం PMAY-అర్బన్ కేటాయింపుల్లో స్వల్ప తగ్గుదల కనిపించింది. అదే సమయంలో, అమృత్ (AMRUT) మిషన్ కోసం ₹8,000 కోట్లు కేటాయించారు, ఇది గత కేటాయింపుల కంటే తక్కువ. ఇప్పటికే గడువు ముగిసిన స్మార్ట్ సిటీస్ మిషన్ కు ఈసారి ప్రత్యేకంగా బడ్జెట్ కేటాయింపులు లేవు. కొత్తగా ₹10,000 కోట్ల అర్బన్ ఛాలెంజ్ ఫండ్ ను రీడెవలప్‌మెంట్, ఇన్‌ఫ్రా ప్రాజెక్టుల కోసం కేటాయించారు.

Affordable Housing లో పెరుగుతున్న అంతరం

ఈ బడ్జెట్ లో రియల్ ఎస్టేట్ రంగానికి అత్యంత ఆందోళన కలిగించిన విషయం Affordable Housing (తక్కువ ధర గృహాల) కోసం ప్రత్యేకమైన ప్రోత్సాహకాలు లేదా విధానపరమైన మార్పులు లేకపోవడం. ANAROCK సంస్థ డేటా ప్రకారం, Affordable Housing అమ్మకాల వాటా 2019లో 38% ఉండగా, 2025 నాటికి **18%**కి పడిపోయింది. CREDAI వంటి పరిశ్రమల సంఘాలు తీవ్ర నిరాశ వ్యక్తం చేశాయి. నేషనల్ ప్రెసిడెంట్ శేఖర్ పటేల్ మాట్లాడుతూ, సరైన జోక్యం లేకపోతే ఈ విభాగం వాటా 18% నుంచి **12%**కి పడిపోవచ్చని హెచ్చరించారు. నిర్మాణ, భూమి ఖర్చులు పెరగడం, అలాగే 2017 నుంచి మారకుండా ఉన్న Affordable Housing నిర్వచనం (₹45 లక్షల ధర పరిమితి) అనేక ప్రాజెక్టులను లాభదాయకం కానివ్వడం లేదని, కొనుగోలుదారులకు కూడా ప్రయోజనం చేకూర్చడం లేదని మార్కెట్ విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.

ప్రస్తుతం Nifty Realty Index సుమారు 35.7x P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది సాధారణ పరిశ్రమ సగటు 21.6x కంటే చాలా ఎక్కువ. గత 12 నెలల్లో ఈ రంగం 15% పడిపోయినా, గత వారం మాత్రం 2.94% స్వల్పంగా పుంజుకుంది. సిగ్నేచర్ గ్లోబల్ వంటి డెవలపర్లు స్టాక్ ధరల్లో గణనీయమైన క్షీణతను చవిచూశారు. అయితే, DLF వంటి పెద్ద ప్లేయర్స్ ఇటీవల పాజిటివ్ కదలికను చూపించారు. ఆదాయాలు పెరగడం, NRIల భాగస్వామ్యం వంటి కారణాలతో లగ్జరీ, ప్రీమియం హౌసింగ్ సెగ్మెంట్లలో బలమైన డిమాండ్, ధరల పెరుగుదల కనిపిస్తుండగా, Affordable Housing మాత్రం తన మార్కెట్ ఉనికిని నిలబెట్టుకోవడానికి కష్టపడుతోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు, పరిశ్రమ డిమాండ్లు

భవిష్యత్తును పరిశీలిస్తే, ఆర్థిక పురోగతి, స్థిరమైన వడ్డీ రేట్ల (సుమారు 7.5% నుండి 8.5% మధ్య) అంచనాలతో 2026లో భారత రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ స్థిరమైన వృద్ధిని సాధించవచ్చని అంచనా. అయితే, ప్రస్తుత బడ్జెట్ కేటాయింపులకు మించి కీలక విధాన సంస్కరణలు కావాలని పరిశ్రమ సంఘాలు డిమాండ్ చేస్తున్నాయి. ముఖ్యంగా, రుణ లభ్యతను మెరుగుపరచడానికి రంగానికి 'ఇండస్ట్రీ స్టేటస్' ఇవ్వడం, Affordable Housing నిర్వచనాన్ని ప్రస్తుత మార్కెట్ వాస్తవాలకు అనుగుణంగా సవరించడం, హోమ్ లోన్ వడ్డీలపై పన్ను మినహాయింపులను పెంచడం వంటివి వీరి ప్రధాన డిమాండ్లు. అద్దె గృహాల మార్కెట్‌ను క్రమబద్ధీకరించడానికి, పట్టణ చలనశీలతకు మద్దతు ఇవ్వడానికి నేషనల్ రెంటల్ హౌసింగ్ మిషన్ ఏర్పాటు, అద్దె గృహ ప్రాజెక్టులకు పన్ను ప్రోత్సాహకాలు కూడా బలంగా వినిపిస్తున్నాయి. బడ్జెట్ లో మూలధన వ్యయం పెంచినా, Affordable Housing విభాగంలో నిలకడైన సరఫరా, అందుబాటు ధరల సమస్యలు 2026 మిగిలిన కాలానికి కీలక చర్చనీయాంశంగానే మిగిలిపోయాయి.