Horizon Industrial Parks చేపట్టిన ₹2,600 కోట్ల IPOకి రెండో రోజు కూడా ఆశించినంత స్పందన రాలేదు. ఆగస్టు 19న ముగియనున్న ఈ ఇష్యూలో ఇన్వెస్టర్ల భాగస్వామ్యం ఇప్పటివరకు చాలా తక్కువగా ఉంది. కంపెనీ ప్రధానంగా తన అధిక రుణాన్ని తగ్గించుకోవడానికి ఈ IPO తెస్తోంది. అయితే, ఇటీవల వచ్చిన ఆర్థిక నష్టాలు, వాల్యుయేషన్ పై ఉన్న ఆందోళనలు ప్రారంభంలో పెట్టుబడులను ప్రభావితం చేస్తున్నాయి.
Horizon Industrial Parks లిమిటెడ్ ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (IPO) బిడ్డింగ్ మొదలై రెండో రోజు ముగిసే సమయానికి, మొత్తం సబ్స్క్రయిప్షన్ కేవలం 0.24x మాత్రమే నమోదైంది. పూర్తిగా కొత్త షేర్ల జారీతో కూడిన ఈ ₹2,600 కోట్ల IPO, బుధవారం, ఆగస్టు 19, 2026న ట్రేడింగ్ ముగిసే వరకు అందుబాటులో ఉంటుంది.
కంపెనీ ఈ IPO ద్వారా ఒక్కో షేరును ₹57 నుంచి ₹60 మధ్య ధరల శ్రేణిలో జారీ చేస్తోంది. ఈ నిధులను ప్రధానంగా, సుమారు ₹2,250 కోట్ల వరకు, తమకున్న ప్రస్తుత రుణాన్ని తీర్చడానికి ఉపయోగించాలని కంపెనీ యోచిస్తోంది. పెట్టుబడిదారులకు, అప్పులను తగ్గించుకునే ఈ ప్రక్రియ (Deleveraging) ఒక ముఖ్యమైన అంశం, ఎందుకంటే కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్ లో అధిక రుణాలు ఎప్పుడూ కనిపిస్తూనే ఉన్నాయి.
ఆర్థికపరమైన గణాంకాలు కంపెనీ ప్రస్తుతం ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లను బయటపెడుతున్నాయి. Horizon Industrial Parks, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో సుమారు ₹203.65 కోట్ల నికర నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. ఈ నష్టాల పరిస్థితి, దాదాపు ₹6,884 కోట్ల అప్పుతో కలిసి, పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్పై ప్రతికూల ప్రభావం చూపుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. కంపెనీకి 10 నగరాల్లో 45 ఆస్తులు ఉన్నప్పటికీ, 93.6% కట్టుబడిన ఆక్యుపెన్సీ రేటుతో ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్ భాగస్వాములు కంపెనీ ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నారు.
వాల్యుయేషన్ పరంగా చూస్తే, ఎగువ ధరల శ్రేణిలో FY26 ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ టు EBITDA ప్రకారం కంపెనీ విలువ సుమారు 37.5 రెట్లు ఉంది. ఈ వాల్యుయేషన్ స్థాయి, పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుత నష్టాలను పక్కనపెట్టి, భవిష్యత్ సంపాదన సామర్థ్యంపై దృష్టి పెట్టాలని కోరుతోంది. అయితే, దీనిలో అమలుపరచడంలో రిస్కులు ఉన్నాయి. కంపెనీ పోర్ట్ఫోలియోలో 50% పైగా ఇంకా నిర్మాణంలోనే ఉంది, అంటే ఈ ఆస్తులు ఇంకా పూర్తిస్థాయిలో ఆదాయాన్ని అందించడం లేదు. నిర్మాణంలో ఏవైనా ఆలస్యం జరిగినా లేదా ఖర్చులు పెరిగినా, లాభాలపై మరింత ఒత్తిడి పడే అవకాశం ఉంది.
ఈ కంపెనీకి గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ సంస్థ అయిన Blackstone మద్దతు ఉంది. ఇది చారిత్రాత్మకంగా సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు ఆసక్తి కలిగించే అంశం. అయినప్పటికీ, IPOకి వస్తున్న మందకొడి స్పందన, ముఖ్యంగా సంస్థాగత విభాగంలో, పెట్టుబడిదారులు మరిన్ని సంకేతాల కోసం ఎదురుచూస్తున్నారని లేదా ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో నష్టాల్లో ఉన్న కంపెనీలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి సంకోచిస్తున్నారని సూచిస్తోంది.
IPO దాని చివరి రోజు అయిన ఆగస్టు 19కి చేరుకుంటున్న నేపథ్యంలో, క్వాలిఫైడ్ ఇన్స్టిట్యూషనల్ బయ్యర్స్ (QIBs) నుంచి వచ్చే స్పందన కీలకం కానుంది. వారి బిడ్డింగ్ కార్యకలాపాలు తరచుగా పెద్ద మౌలిక సదుపాయాల సంబంధిత IPOల తుది సబ్స్క్రయిబ్ సంఖ్యలను నిర్ణయిస్తాయి. భారీ పెట్టుబడి అవసరమయ్యే ఇండస్ట్రియల్ వేర్హౌసింగ్ రంగం, ప్రస్తుత రుణాలపై అధిక వడ్డీ ఖర్చులను దృష్టిలో ఉంచుకుని, కంపెనీ ఎప్పుడు లాభాల్లోకి వస్తుందనే దానిపై యాజమాన్యం స్పష్టమైన సమయపాలనను అందించగలదా అని కూడా పెట్టుబడిదారులు ట్రాక్ చేస్తారు.