Whalesbook
HUDCO Q4 FY26 లో ₹1,981.31 కోట్ల నికర లాభాన్ని నమోదు చేసింది. ఇది గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 172.2% అధికం. అయితే, ఈ అద్భుతమైన లాభం వెనుక ₹1,530.32 కోట్ల విలువైన డెఫర్డ్ టాక్స్ రివర్సల్ ఉందని గమనించాలి. ఈ అడ్జస్ట్మెంట్ లేకుండా చూస్తే, ఈ త్రైమాసికంలో పన్నులకు ముందు లాభం (PBT) 39.12% తగ్గి ₹621.01 కోట్లకు పడిపోయింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఇది ₹1,020.26 కోట్లుగా ఉంది.
ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ తగ్గడానికి కారణం మొత్తం ఖర్చులు 63.7% పెరిగి ₹3,004.06 కోట్లకు చేరడమే. ఇందులో ముఖ్యంగా, ఫెయిర్ వాల్యూ మార్పుల వల్ల వచ్చిన ₹466.40 కోట్ల నష్టం కూడా ఉంది. దీనితో, కంపెనీ ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ 83.52% కి పడిపోయింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఇది సుమారు 96% ఉండేది. ఈ వార్తల నేపథ్యంలో, HUDCO షేర్ ధర 8% పైగా పడిపోయింది.
అయితే, వ్యాపార పరంగా కొన్ని సానుకూల అంశాలు కూడా ఉన్నాయి. కంపెనీ ఆదాయం 25.3% పెరిగి ₹3,562.86 కోట్లకు చేరింది. FY26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి మొత్తం ఆదాయం 27.5% వృద్ధి చెంది ₹13,150.40 కోట్లకు చేరుకుంది. లోన్ బుక్ 28.76% పెరిగి ₹1.60 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. బోర్డు ₹1.50 ఫైనల్ డివిడెండ్ ను కూడా సిఫార్సు చేసింది, FY26 లో మొత్తం డివిడెండ్ ₹6.05 గా ఉంది.
వాల్యుయేషన్ పరంగా చూస్తే, HUDCO P/E రేషియో సుమారు 16.10x గా ఉంది. ఇది LIC Housing Finance (5.56x) మరియు PNB Housing Finance (10.06x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే ఎక్కువ. ముఖ్యంగా, HUDCO డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 6.43 కి పెరిగింది (గత సంవత్సరం 5.72). ఇది కంపెనీపై రుణ భారాన్ని సూచిస్తుంది. నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్స్ కూడా 2.88% కి తగ్గాయి.
ఈ ఆర్థిక ఆందోళనల మధ్య కూడా, చాలా మంది అనలిస్టులు HUDCO పై 'బై' రేటింగ్ నే కొనసాగిస్తున్నారు. సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ ₹279.48 గా ఉంది, ఇది 40% పైగా అప్ సైడ్ ను సూచిస్తుంది.