Godrej Properties: Q4లో లాభాల జోరు.. కానీ షేర్ ధర మాత్రం కనిష్టాల్లోనే!

Q4లో లాభాల పంట పండిన Godrej Properties

Q4 FY26లో Godrej Properties తన ఆపరేషనల్ పెర్ఫార్మెన్స్‌తో అందరినీ ఆకట్టుకుంది. ముఖ్యంగా, మార్జిన్లలో భారీ వృద్ధి, ఆదాయంలో స్థిరమైన పెరుగుదల దీనికి కారణమయ్యాయి. అయితే, ఈ మంచి త్రైమాసిక ఫలితాలు కంపెనీ షేర్ ధర గత ఏడాదిగా చూపిన బలహీనతకు విరుద్ధంగా ఉన్నాయి.

మార్జిన్ల వల్లే లాభాల్లో భారీ జంప్

Godrej Properties Ltd. (GPL) Q4 FY26లో నికర లాభం (Net Profit) ఏడాదికి 70.2% పెరిగి ₹650 కోట్లకు చేరిందని తెలిపింది. ఈ వృద్ధికి ప్రధానంగా కన్సాలిడేటెడ్ రెవిన్యూ 63% పెరిగి ₹3,458 కోట్లకు చేరడం దోహదపడింది. ఆపరేటింగ్ ఆదాయం (EBITDA) గత ఏడాదితో పోలిస్తే ₹110 కోట్ల నుంచి ₹522 కోట్లకు ఎగబాకింది. దీనితో EBITDA మార్జిన్ 5.2% నుంచి 15.1% కి మెరుగుపడింది. కఠినమైన రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్లో కూడా ఈ విధంగా లాభదాయకత పెరగడం ఆపరేషనల్ ఎఫిషియెన్సీని, ధరల నిర్ధారణ సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది.

సానుకూల అంచనాలు.. స్టాక్‌లో బలహీనత

మేనేజ్‌మెంట్ FY27 కోసం ₹39,000 కోట్ల బుకింగ్స్, ₹24,000 కోట్ల కస్టమర్ కలెక్షన్స్, ₹48,000 కోట్ల ప్రణాళికాబద్ధమైన లాంచ్‌లను అంచనా వేసింది. FY27లో 13.5 మిలియన్ చదరపు అడుగుల డెలివరీ లక్ష్యం కూడా విస్తరణ ప్రణాళికలను సూచిస్తోంది. మార్కెట్ ఈ వార్తలకు పాజిటివ్‌గా స్పందించింది, షేర్ ధర మొదట 6.36% పెరిగి ₹1,951 వద్ద, అంటే దాదాపు నాలుగు నెలల గరిష్టాన్ని తాకింది. అయితే, రోజు చివరికి ఈ లాభాలు తగ్గి 2.63% వద్ద ₹1,883.40 వద్ద ట్రేడ్ అయింది. గత 12 నెలల్లో స్టాక్ ధర 16.66% తగ్గడం, సంవత్సరం ప్రారంభం నుంచి 6.46% పడిపోవడం ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ మిశ్రమంగా ఉందని చూపిస్తోంది.

వాల్యుయేషన్, టెక్నికల్ అంశాలు

ప్రస్తుతం కంపెనీ వాల్యుయేషన్ (P/E Ratio) గత 12 నెలల ఆధారంగా 33-37x మధ్య ఉంది. ఇది DLF (30-33x), Oberoi Realty (25-28x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే ఆకర్షణీయంగా ఉన్నా, Prestige Estates Projects (57-62x) కంటే తక్కువగా ఉంది. స్టాక్ 52-వారాల గరిష్ట కనిష్టాల పరిధి ₹1,434 నుంచి ₹2,506.50 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది. టెక్నికల్‌గా చూస్తే, ఇది సుమారు ₹1,957 వద్ద ఉన్న 200-రోజుల మూవింగ్ యావరేజ్ (200-day MA) కంటే తక్కువగా ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది డౌన్‌వర్డ్ మొమెంటంను సూచిస్తుంది.

వార్షిక పనితీరు, లాభదాయకతపై ప్రశ్నలు

గత ఏడాది కాలంలో షేర్ ధర 16.66% పడిపోవడం ఆందోళన కలిగిస్తోంది. గత సంవత్సరం Q4 FY25లో రెవిన్యూ 49% పెరిగినా, లాభం 19% తగ్గింది. ఇది గతంలో మార్జిన్లపై ఒత్తిళ్లను సూచిస్తుంది. ప్రస్తుత మార్జిన్ మెరుగుదల గణనీయంగా ఉన్నప్పటికీ, పెరుగుతున్న ఖర్చులు, రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలోని పోటీని ఎదుర్కొని దీన్ని నిలబెట్టుకోవడం చాలా ముఖ్యం. గత 12 నెలల్లో Nifty 50 ఇండెక్స్ కూడా పెద్దగా ఎదగకపోవడం మార్కెట్ సవాళ్లను సూచిస్తుంది. మేనేజ్‌మెంట్ ఇచ్చిన FY27 అంచనాలు సానుకూలంగా ఉన్నా, అవి దీర్ఘకాలికమైనవి మరియు మార్కెట్ పరిస్థితులు, అమలుపై ఆధారపడి ఉంటాయి. Prestige Estates కంటే తక్కువ P/E ఉండటం, మార్కెట్ Godrej Properties భవిష్యత్ వృద్ధి అవకాశాలపై మరింత జాగ్రత్తగా ఉందని సూచిస్తుంది.

విశ్లేషకుల నుంచి సానుకూల రేటింగ్‌లు

షేర్ ధర వార్షికంగా తగ్గినప్పటికీ, చాలామంది విశ్లేషకులు (Analysts) Godrej Propertiesపై సానుకూలంగానే ఉన్నారు. 23 మంది విశ్లేషకులలో 19 మంది 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చారు. సగటు 12-నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ₹2,253గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత ధర కంటే గణనీయమైన అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుంది. కంపెనీ డెవలప్‌మెంట్ పైప్‌లైన్, మార్కెట్‌ను సమర్థవంతంగా నిర్వహించగల సామర్థ్యంపై ఈ ఆశావాదం ఆధారపడి ఉంది, సంస్థ తన వృద్ధి ప్రణాళికలను, లాభదాయకతను కొనసాగిస్తుందని అంచనా వేస్తున్నారు.