Embassy Developments: అమ్మకాలు **240%** జంప్.. అయినా NCLT, నెగటివ్ EBITDA లతో ఆందోళన!

REAL-ESTATE
Whalesbook Logo
AuthorJay Mehta|Published at:
Embassy Developments: అమ్మకాలు **240%** జంప్.. అయినా NCLT, నెగటివ్ EBITDA లతో ఆందోళన!
Overview

Embassy Developments (EDL) ఇన్వెస్టర్లకు మిశ్రమ వార్తలు. FY26 Q3 లో కంపెనీ ప్రీ-సేల్స్ **240%** దూసుకుపోయి **₹1,392 కోట్లకు** చేరాయి. అయితే, ఇదే త్రైమాసికంలో **నెగటివ్ ₹101 కోట్ల** EBITDA, NCLT లో అడ్మిషన్ వంటి ప్రతికూల అంశాలు మార్కెట్లో ఆందోళన రేకెత్తిస్తున్నాయి.

ఆర్థిక లోతుల్లోకి తొంగిచూస్తే...

Embassy Developments Limited (EDL) FY26 మూడవ త్రైమాసికం (Q3)కి అద్భుతమైన అమ్మకాల గణాంకాలను వెల్లడించింది. కంపెనీ ప్రీ-సేల్స్ గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే ఏకంగా 240% పెరిగి ₹1,392 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. ఈ బలమైన ఊపుతో, 9 నెలల్లో (9M FY26) ప్రీ-సేల్స్ ₹1,999 కోట్లకు చేరాయి. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 46% వృద్ధిని సూచిస్తోంది. ఈ కాలంలో కంపెనీ Embassy Greenshore, Embassy Eden వంటి రెండు కొత్త రెసిడెన్షియల్ ప్రాజెక్టులను, Embassy East Business Park అనే కమర్షియల్ ప్రాజెక్టును విజయవంతంగా ప్రారంభించింది.

లాభాల్లో మైనస్.. EBITDA పై మబ్బులు

అయితే, ఈ అద్భుతమైన అమ్మకాల జోరుతో పాటు, కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ EBITDA మాత్రం నెగటివ్‌లోనే కొనసాగింది. Q3 FY26 కి EBITDA నెగటివ్ ₹101 కోట్లు, 9 నెలలకు (9M FY26) నెగటివ్ ₹107 కోట్లుగా నమోదైంది. దీనికి కారణం రెండు పాత ప్రాజెక్టుల్లో అమ్మకపు వ్యయం (Cost of Goods Sold) పెరగడం, అలాగే కామన్ ఏరియా మెయింటెనెన్స్ (CAM) కోసం చేసిన అడ్వాన్స్ చెల్లింపులు అని మేనేజ్‌మెంట్ వివరించింది. రాబోయే కొత్త ప్రాజెక్టులలో మార్జిన్లు మెరుగ్గా ఉంటాయని, దీంతో EBITDA పనితీరు క్రమంగా మెరుగుపడుతుందని కంపెనీ ఆశిస్తోంది.

NCLT ప్రవేశం.. ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళన

EDL కార్యకలాపాల పనితీరుపై ఒక ముఖ్యమైన మేఘం కమ్ముకుంది. డిసెంబర్ 2025 లో కంపెనీ నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) లో చేరింది. ఇది 2011 నాటి ఒక పాత ఇన్సోల్వెన్సీ (insolvency) వ్యవహారానికి సంబంధించింది, అది కూడా ఒకప్పటి Indiabulls Real Estate ఎంటిటీకి చెందినది. కంపెనీ నేషనల్ కంపెనీ లా అప్పిలేట్ ట్రిబ్యునల్ (NCLAT) నుండి స్టే సాధించినప్పటికీ, NCLT అడ్మిషన్ అవసరం లేదని భావిస్తున్నప్పటికీ, దీనిపై NSE అడ్వాన్స్ సర్వైలెన్స్ మెజర్ (ASM) ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో షేర్లను ఉంచింది. అయితే, ఈ వ్యవహారాన్ని పరిష్కరించడానికి తగినంత ఆర్థిక సామర్థ్యం ఉందని, వ్యాపారానికి ఎలాంటి ఆటంకం ఉండదని మేనేజ్‌మెంట్ ఇన్వెస్టర్లకు భరోసా ఇచ్చింది.

ఆర్థిక స్థితి, భవిష్యత్ ప్రణాళికలు

9 నెలలకు (FY26) గాను, EDL సుమారు ₹10.3 వేల కోట్ల ఈక్విటీని, దాదాపు ₹3.0 వేల కోట్ల నెట్ డెట్‌ను, సుమారు ₹670 కోట్ల క్యాష్, క్యాష్ ఈక్వివలెంట్స్‌ను కలిగి ఉంది. దీంతో డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 0.36x గా ఉంది. Nam Estates Private Limited, Embassy One Commercial Property Developments Private Limited లతో విలీనాన్ని కూడా కంపెనీ పూర్తి చేసింది. FY26 కి ₹5,000 కోట్ల ప్రీ-సేల్స్ లక్ష్యాన్ని, రాబోయే మూడేళ్లలో సుమారు ₹21 వేల కోట్ల ప్రీ-సేల్స్ ను కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.