Bajaj Housing Finance Share Price: లాభాలు పెరిగినా.. షేర్ డౌన్! ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళన

లాభాల్లో పెరుగుదల, కానీ ప్రొవిజన్స్ పై అనుమానాలు

Bajaj Housing Finance 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికానికి గాను 14.1% వార్షిక నికర లాభం పెరుగుదలను ₹669 కోట్లకు చేర్చింది. ఈ వృద్ధికి తోడ్పాటుగా, నికర వడ్డీ ఆదాయం (Net Interest Income) 15% పెరిగి ₹945 కోట్లకు చేరుకుంది. గత ఆర్థిక సంవత్సరం ఇదే కాలంలో ఇది ₹823 కోట్లుగా ఉంది. కంపెనీ తన ఆస్తి నాణ్యతను కూడా బలంగా కొనసాగించింది. గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPA) నిష్పత్తి స్వల్పంగా 0.27% కి పడిపోయింది, ఇది గత ఏడాది 0.29% గా ఉంది. నెట్ NPA నిష్పత్తి 0.11% వద్ద స్థిరంగా ఉంది.

అయితే, లోన్ లాస్ ప్రొవిజన్స్ (Loan Loss Provisions) గణనీయంగా పెరిగాయి. మార్చి 2026 త్రైమాసికంలో ఇవి ₹55 కోట్లకు చేరుకున్నాయి, గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ₹26 కోట్లుగా ఉన్నాయి. NPAలు తగ్గుతున్నప్పటికీ, ప్రొవిజన్స్ పెరగడం అనేది భవిష్యత్ క్రెడిట్ రిస్క్‌లకు కంపెనీ సిద్ధమవుతోందని లేదా మరింత కఠినమైన రిస్క్ అసెస్‌మెంట్ విధానాన్ని అనుసరిస్తోందని సూచిస్తుంది.

2025 ఆర్థిక సంవత్సరం మొత్తం మీద, నికర లాభం 20% పెరిగి ₹3,320 కోట్లకు చేరుకుంది. నికర వడ్డీ ఆదాయం 25% పెరిగి ₹3,752 కోట్లకు చేరింది.

అధిక వాల్యుయేషన్, బలహీనమైన షేర్ పనితీరు

కంపెనీ ఆర్థిక పనితీరు దాని మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ మరియు షేర్ పనితీరుకు విరుద్ధంగా ఉంది. Bajaj Housing Finance మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹74,482 కోట్లుగా ఉంది, మరియు దాని TTM (Trailing Twelve Month) ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 30.1 గా ఉంది. హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ రంగంలోని ఇతర కంపెనీలతో పోలిస్తే ఈ వాల్యుయేషన్ చాలా ఎక్కువగా ఉంది.

ఉదాహరణకు, LIC Housing Finance సుమారు 5.4 TTM P/E తో ట్రేడ్ అవుతుండగా, Indiabulls Housing Finance P/E సుమారు 7.0 గా ఉంది. HDFC బ్యాంక్ వంటి పెద్ద కంపెనీ P/E సుమారు 16.0 గా ఉంది.

ఈ అధిక వాల్యుయేషన్ ఉన్నప్పటికీ, షేర్‌హోల్డర్లకు బలమైన రాబడిని అందించడంలో విఫలమైంది. గత సంవత్సరంలో, Bajaj Housing Finance స్టాక్ ధర 32.43% వరకు పడిపోయింది. ఏడాది ప్రారంభం నుండి కూడా షేర్ ప్రతికూల రాబడిని చూపించింది. ఈ పేలవమైన షేర్ పనితీరు, లాభాల పెరుగుదలకు పూర్తిగా విరుద్ధంగా ఉంది, ఇది ఇన్వెస్టర్ల అప్రమత్తతను తెలియజేస్తుంది.

ఏప్రిల్ 1, 2026 నుండి కొత్త మేనేజ్‌మెంట్ నియామకాలు, మరియు ఏప్రిల్ 12, 2026 న ఒక ముఖ్యమైన వాటాదారు లాక్-ఇన్ పీరియడ్ గడువు ముగియడం కూడా ఇన్వెస్టర్ సెంటిమెంట్‌పై ప్రభావం చూపవచ్చు. లాక్-ఇన్ గడువు ముగియడంతో మార్కెట్లోకి పెద్ద మొత్తంలో షేర్లు విడుదలయ్యే అవకాశం ఉంది.

NBFC రంగ సవాళ్లు మరియు విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

NBFC రంగం వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా వేయబడినప్పటికీ, కొన్ని సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. బ్యాంక్ క్రెడిట్ కంటే 15-17% వేగంగా NBFC రుణాలు పెరుగుతాయని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు, ఇందులో రిటైల్ లోన్లు ముఖ్య పాత్ర పోషిస్తాయి. అయితే, అధిక క్రెడిట్ ఖర్చుల కారణంగా FY2026 లో NBFC నికర లాభాలు తగ్గే అవకాశం ఉంది.

Bajaj Housing Finance పై విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. కొన్ని నివేదికలు ₹100-₹112 మధ్య సగటు ధర లక్ష్యాలను సూచిస్తున్నాయి, ఇది స్వల్ప లాభాలను సూచిస్తుంది. అయినప్పటికీ, సాధారణ రేటింగ్ 'Neutral' గా ఉంది, కొనుగోలు, అమ్మకం మరియు హోల్డ్ సిఫార్సులు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి.

ఈ విభజన, కంపెనీ భవిష్యత్ వృద్ధి మరియు రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ సామర్థ్యంపై అనిశ్చితిని ప్రతిబింబిస్తుంది.

కీలక రిస్కులు మరియు ఆందోళనలు

లోన్ లాస్ ప్రొవిజన్స్ లో పెరుగుదల భవిష్యత్ లో రుణ నాణ్యత సమస్యలను సూచించవచ్చు, ప్రస్తుతం NPA గణాంకాలు తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలి.

ఫిబ్రవరి 2024 లో, ముందస్తు అనుమతి లేకుండా ముఖ్యమైన మేనేజ్‌మెంట్ మార్పు చేసినందుకు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ₹5 లక్షల జరిమానా విధించింది, ఇది గతంలో ఒక సమ్మతి సమస్యను సూచిస్తుంది.

ఇటీవల సీనియర్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో మార్పులు, కొత్త చీఫ్ రిస్క్ ఆఫీసర్ నియామకం వంటివి పరివర్తన కాలాన్ని సూచిస్తాయి, ఇది వ్యూహం మరియు రిస్క్ పర్యవేక్షణపై ప్రభావం చూపవచ్చు.

అలాగే, పెద్ద షేర్ లాక్-ఇన్ పీరియడ్ త్వరలో ముగియనుండటం, ఎక్కువ షేర్లు అందుబాటులోకి రావడంతో స్టాక్ ధరను మరింత తగ్గించవచ్చు.

పోటీ పరంగా, ఇతర సంస్థలతో పోలిస్తే దాని అధిక P/E నిష్పత్తి, దాని ఇటీవలి స్టాక్ పనితీరు లేదా రంగ సవాళ్లకు ఇది అధిక ధరతో ట్రేడ్ అవుతుందని సూచిస్తుంది. 5.4 P/E కలిగిన LIC Housing Finance వలె కాకుండా, 30.1 P/E కలిగిన Bajaj Housing Finance, రిస్క్-అడ్జస్టెడ్ రిటర్న్స్‌పై ఎక్కువ దృష్టి సారించే మార్కెట్‌లో తక్కువ ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తుంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

విశ్లేషకులు Bajaj Housing Finance కోసం 12 నెలల సగటు ధర లక్ష్యాలను ₹93.36 మరియు ₹112.50 మధ్య నిర్దేశించారు, ఇది ప్రస్తుత స్టాక్ ధరల నుండి సాధ్యమైన అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుంది.

దాని బలమైన క్యాపిటల్ అడెక్వసీ రేషియో 22.46% అనూహ్య సమస్యలకు వ్యతిరేకంగా మంచి భద్రతా వలయాన్ని అందిస్తుంది.

అయినప్పటికీ, పెరుగుతున్న ప్రొవిజన్స్‌ను నిర్వహించడం, పోటీని అధిగమించడం మరియు డైనమిక్ NBFC రంగంలో స్థిరమైన కార్యకలాపాల పనితీరును అందించడంలో దాని సామర్థ్యంపై నిరంతర విజయం ఆధారపడి ఉంటుంది.