బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో పెరిగిపోయిన నగదు నిల్వలను తగ్గించేందుకు RBI కీలక నిర్ణయం తీసుకుంది. సెప్టెంబర్ నాటికి దాదాపు ₹11 లక్షల కోట్లకు చేరిన సర్ప్లస్ లిక్విడిటీని నియంత్రించేందుకు, ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMO) ద్వారా ₹4 లక్షల కోట్ల నిధులను వెనక్కి తీసుకోనుంది.
బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో ఉన్న అదనపు నగదును తగ్గించేందుకు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) భారీ కసరత్తు మొదలుపెట్టింది. విదేశీ కరెన్సీ భారీగా ఇన్ ఫ్లో అవ్వడంతో, సెప్టెంబర్ ప్రారంభం నాటికి సిస్టమిక్ లిక్విడిటీ రికార్డు స్థాయిలో ₹11 లక్షల కోట్లకు చేరింది. దీన్ని అదుపులో ఉంచేందుకు సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రత్యేక దృష్టి సారించింది.
OMO ద్వారా నగదు ఉపసంహరణ
RBI తన వద్ద ఉన్న ₹4 లక్షల కోట్ల 'డ్యూరబుల్' లిక్విడిటీని తగ్గించుకోవాలని చూస్తోంది. ఇందులో భాగంగా, సెప్టెంబర్ 17, 21, 28 తేదీల్లో ₹1 లక్ష కోట్ల విలువైన ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను అమ్మకానికి ఉంచనుంది. ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMO) ద్వారా బాండ్లను మార్కెట్లోకి వదిలి, ఆ మేరకు నగదును తన ఖాతాల్లోకి లాగేసుకుంటుంది. దీనితో పాటు స్వల్పకాలిక నగదు సర్దుబాటుకు VRRR ఆపరేషన్లను కూడా కొనసాగిస్తోంది.
బాండ్ ఈల్డ్స్ పై ఎఫెక్ట్
ఈ నిర్ణయం వెలువడగానే మార్కెట్లో అలజడి మొదలైంది. ప్రస్తుతం 10 ఏళ్ల ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్ 7.04% కి పెరిగింది. ప్రభుత్వ బాండ్లపై వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, అది మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావం చూపుతుంది. ముఖ్యంగా కార్పొరేట్ కంపెనీలు తమ బాండ్ల ద్వారా నిధులు సమీకరించుకోవాలంటే, ఇప్పుడున్న రేట్ల కంటే ఎక్కువ వడ్డీ చెల్లించాల్సి వస్తుంది. ఇది ఆయా కంపెనీల ఫండింగ్ ఖర్చులను పెంచే అవకాశం ఉంది.
ముందముందు ఏం జరగబోతోంది?
IDFC First Bank నిపుణుల అంచనా ప్రకారం, ఈ లిక్విడిటీని పూర్తిగా క్రమబద్ధీకరించడానికి 2027-28 ఆర్థిక సంవత్సరం రెండో క్వార్టర్ వరకు సమయం పట్టవచ్చు. RBI ముందున్న పెద్ద సవాలు ఏంటంటే.. ఈ ప్రక్రియ మరీ వేగంగా జరిగితే మార్కెట్లో నగదు కొరత ఏర్పడి ఆర్థిక కార్యకలాపాలు మందగించవచ్చు, ఒకవేళ ఆలస్యమైతే ద్రవ్యోల్బణంపై పట్టు తప్పుతుంది. కాబట్టి, రాబోయే ఆక్షన్స్ ఫలితాలను మరియు RBI వైఖరిని ఇన్వెస్టర్లు చాలా నిశితంగా గమనించాలి.