బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో పేరుకుపోయిన అదనపు నగదును తగ్గించేందుకు Reserve Bank of India కీలక నిర్ణయం తీసుకుంది. దాదాపు **రూ. 14 లక్షల కోట్ల** సర్ప్లస్ లిక్విడిటీని నియంత్రించే క్రమంలో, **రూ. 1 లక్షల కోట్ల** విలువైన ప్రభుత్వ బాండ్లను విక్రయించాలని RBI నిర్ణయించింది.
ఎందుకు ఈ నిర్ణయం?
అక్టోబర్ నెలలో జరగనున్న మానిటరీ పాలసీ సమీక్షకు ముందు, మార్కెట్లో ఉన్న నగదును సమర్థవంతంగా నియంత్రించడమే RBI ప్రధాన ఉద్దేశ్యం. ప్రస్తుతం వ్యవస్థలో రూ. 14 లక్షల కోట్ల నగదు ఉండటంతో, వడ్డీ రేట్ల ప్రభావం ఆర్థిక వ్యవస్థపై పూర్తిస్థాయిలో పడటం లేదు.
నగదు ఎందుకు పెరిగింది?
విదేశీ కరెన్సీ నాన్-రెసిడెంట్ (FCNR) డిపాజిట్లు ఆగస్టు చివరి నాటికి $127.2 బిలియన్లకు పెరగడమే ఈ భారీ నగదు నిల్వలకు ప్రధాన కారణం. బ్యాంకుల వద్ద సొంతంగా నగదు ఎక్కువగా ఉండటంతో, అవి RBI నుంచి రుణాలు తీసుకోవాల్సిన అవసరం లేకుండా పోయింది. ఇది సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేట్ల నియంత్రణను బలహీనపరుస్తోంది.
బాండ్ ఈల్డ్స్ ఎఫెక్ట్
ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMO) ద్వారా బాండ్లను విక్రయించడంతో, బాండ్ ఈల్డ్స్ (Bond Yields) 7% దాటి 4 నెలల గరిష్టానికి చేరుకున్నాయి. ఇన్వెస్టర్లు గుర్తుంచుకోవాల్సిన విషయం ఏమిటంటే, బాండ్ ఈల్డ్స్ పెరిగినప్పుడు పాత బాండ్ల ధరలు తగ్గుతాయి. దీనివల్ల భారీగా ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉన్న బ్యాంకులు 'మార్క్-టు-మార్కెట్' నష్టాలను ఎదుర్కోవాల్సి రావచ్చు.
భవిష్యత్తులో ఏం జరగవచ్చు?
బ్యాంకుల మధ్య రాత్రిపూట జరిగే లావాదేవీల వడ్డీ రేటును (Call Rate), రెపో రేటుతో సమన్వయం చేయడమే RBI లక్ష్యం. పరిస్థితిని చక్కదిద్దడానికి రానున్న రోజుల్లో మొత్తం రూ. 4 లక్షల కోట్ల వరకు నగదును వెనక్కి తీసుకోవాల్సిన అవసరం ఉండవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఇన్వెస్టర్లు అక్టోబర్ పాలసీ మీటింగ్ ఫలితాల కోసం వేచి చూడటం మంచిది.