అక్టోబర్ 22న జరిగిన **₹23,000 కోట్ల** ట్రెజరీ బిల్లు వేలంలో RBI అనూహ్య నిర్ణయం తీసుకుంది. ఇన్వెస్టర్లు అధిక రిటర్న్స్ ఆశించడంతో, సెంట్రల్ బ్యాంక్ మొత్తం బిడ్లను తిరస్కరించింది. బాండ్ ఈల్డ్స్ పెరుగుతున్న వేళ, RBI తీసుకున్న ఈ కఠిన నిర్ణయం మార్కెట్ వర్గాల్లో చర్చనీయాంశమైంది.
ఎందుకు ఈ నిర్ణయం?
సాధారణంగా ప్రభుత్వం సెక్యూరిటీలను జారీ చేసినప్పుడు, ఇన్వెస్టర్లు తక్కువ వడ్డీకే ఆశపడతారు. కానీ, ఈసారి మార్కెట్ పరిస్థితులు భిన్నంగా ఉన్నాయి. ఇన్వెస్టర్లు భారీ ఈల్డ్స్ డిమాండ్ చేయడంతో, ప్రభుత్వ అప్పు భారం పెరుగుతుందని భావించిన RBI, ఆ రేట్లకు అంగీకరించకుండా వేలాన్నే రద్దు చేసింది. మార్కెట్ ధరలు తమ అంచనాలకు భిన్నంగా ఉన్నాయని సెంట్రల్ బ్యాంక్ స్పష్టం చేసింది.
బాండ్ మార్కెట్ ఒత్తిడి
బాండ్ మార్కెట్‌లో సెగలు కనిపిస్తున్నాయి. బెంచ్‌మార్క్ 10 ఏళ్ల గవర్నమెంట్ బాండ్ ఈల్డ్స్ అక్టోబర్‌లో 24 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగాయి. 2023 ప్రారంభం నాటి గరిష్ట స్థాయిలకు ఇవి చేరుకోవడం గమనార్హం. ముఖ్యంగా గ్లోబల్ ఆయిల్ ధరలు, ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) భయాలు ఇన్వెస్టర్లను కలవరపెడుతున్నాయి.
లిక్విడిటీ కరువు
బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో నగదు లభ్యత గణనీయంగా తగ్గింది. అక్టోబర్ మొదట్లో ఉన్న ₹5 లక్షల కోట్ల సర్ప్లస్ నగదు, అక్టోబర్ 20 నాటికి కేవలం ₹570 బిలియన్లకు పడిపోయింది. మార్కెట్ స్థిరత్వం కోసం RBI నిరంతరం బాండ్ల విక్రయాలు, ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ స్వాప్స్ ద్వారా నగదును వెనక్కి తీసుకుంటుండటమే దీనికి ప్రధాన కారణం.
ఇన్వెస్టర్లకు సూచన
ఈ పరిణామాలు డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్, ఫిక్స్‌డ్-ఇన్కమ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు కలిగిన వారికి కొంత అనిశ్చితిని కలిగిస్తున్నాయి. రాబోయే రోజుల్లో లిక్విడిటీని RBI ఎలా హ్యాండిల్ చేస్తుంది, తదుపరి వేలంలో డిమాండ్ ఎలా ఉంటుందనేదే ఇప్పుడు అసలైన టెస్ట్.