సెప్టెంబర్ 11, 2026న జరిగిన గవర్నమెంట్ బాండ్ వేలంలో RBI ఊహించని నిర్ణయం తీసుకుంది. బాండ్ యీల్డ్స్ అనవసరంగా పెరగకుండా ఉండేందుకు, వచ్చిన బిడ్లలో కొంత భాగాన్ని రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తిరస్కరించింది.
RBI మాస్టర్ ప్లాన్ ఏమిటి?
బాండ్ మార్కెట్పై తన పట్టును నిరూపించుకుంటూ, 6.20% 2029 గవర్నమెంట్ బాండ్ వేలంలో RBI సగం కంటే ఎక్కువ బిడ్లను రద్దు చేసింది. ప్లాన్ చేసిన మొత్తంలో కేవలం ₹45.06 బిలియన్ల బిడ్లను మాత్రమే ఆమోదించింది, ఇది మొత్తం జారీలో కేవలం 40% మాత్రమే. మార్కెట్ ఒత్తిడికి తలొగ్గకుండా, యీల్డ్స్ని కంట్రోల్లో ఉంచడమే సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రధాన ఉద్దేశం.
లిక్విడిటీ కష్టాలు.. పరిష్కారాలు
ప్రస్తుతం బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో లిక్విడిటీ ₹10 లక్షల కోట్లు దాటింది. విదేశీ కరెన్సీ భారీగా రావడంతో ఈ మిగులు నగదు పెరిగింది. దీన్ని అదుపు చేసేందుకు RBI ఏకంగా 26-రోజుల వేరియబుల్ రేట్ రివర్స్ రెపో (VRRR) వేలాన్ని నిర్వహించింది. షార్ట్ టర్మ్ ఇంట్రెస్ట్ రేట్లు స్థిరంగా ఉండేలా చూడటమే ఈ చర్య ఉద్దేశం.
యీల్డ్స్పై ఎందుకు ఒత్తిడి?
అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరగడం, అమెరికాలో వడ్డీ రేట్ల అంచనాలు మారడం వంటివి దేశీయ బాండ్ మార్కెట్పై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతున్నాయి. 6.20% 2029 బాండ్ యీల్డ్ గత నెలలో 25 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 6.45% కి చేరింది. ఈ పెరుగుదలను అడ్డుకునేందుకే RBI ఇప్పుడు రంగంలోకి దిగింది.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం గమనించాలి?
రానున్న రోజుల్లో RBI తీసుకునే లిక్విడిటీ అబ్సార్ప్షన్ చర్యలు బాండ్ ధరలపై ప్రభావం చూపుతాయి. భారతీయ మరియు అమెరికన్ బాండ్ యీల్డ్స్ మధ్య వ్యత్యాసం తగ్గితే, విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు పెట్టుబడులను వెనక్కి తీసుకునే ప్రమాదం ఉంది. అందుకే, రాబోయే వారాల్లో సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఇచ్చే అప్డేట్స్పై నిఘా ఉంచడం మంచిది.