అక్టోబర్ 5న ప్రారంభమైన RBI మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) సమావేశం మార్కెట్లలో హాట్ టాపిక్ అయ్యింది. గతంలో కరెన్సీని కాపాడేందుకు తీసుకున్న చర్యల వల్ల బ్యాంకింగ్ సిస్టమ్‌లో పెరిగిన లిక్విడిటీని నియంత్రించడంపై ఆర్బీఐ ఫోకస్ పెట్టింది.
ఆర్బీఐ మానిటరీ పాలసీ కమిటీ మూడు రోజుల సమావేశం అక్టోబర్ 5, 2026న మొదలైంది. ప్రస్తుతం ఆర్బీఐ ముందున్న అతి పెద్ద సవాలు ఏంటంటే.. ఆర్థిక వృద్ధిని దెబ్బతీయకుండా, సిస్టమ్‌లో పేరుకుపోయిన అదనపు నగదును (Excess Liquidity) ఎలా నియంత్రించాలనేదే.
ఎందుకు ఈ సమస్య వచ్చింది?
గత కొద్ది నెలలుగా రూపాయి విలువను స్థిరీకరించేందుకు ఆర్బీఐ FCNR(B) డిపాజిట్లు వంటి వివిధ ఫారెక్స్ స్వాప్ విండోలను ఉపయోగించింది. దీని ద్వారా దేశంలోకి $143 బిలియన్ల భారీ పెట్టుబడులు వచ్చాయి. అయితే, దీనివల్ల సిస్టమ్‌లోకి అధిక మొత్తంలో రూపాయిలు వచ్చి చేరాయి. దీనివల్ల బ్యాంకుల వద్ద అవసరానికి మించిన నగదు ఉండటంతో, రుణాలు చౌకగా మారాయి, ఇది ఫ్యూచర్ రిస్క్‌లకు దారితీయవచ్చు.
ఇన్ఫ్లేషన్ టెన్షన్
ఆగస్టు 2026లో రిటైల్ ఇన్ఫ్లేషన్ 4.82% గా నమోదైంది. అంతర్జాతీయంగా క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరుగుతుండటం, దిగుమతి చేసుకున్న ద్రవ్యోల్బణం భారంగా మారుతోంది. ప్రస్తుతం 5.25% గా ఉన్న రెపో రేటును పెంచడం ద్వారా ఈ లిక్విడిటీని అదుపులోకి తేవాలని ఆర్బీఐ భావిస్తోంది.
మార్కెట్ అంచనాలు
అనాలিস্টలు ఈసారి 25 బేసిస్ పాయింట్ల (bps) రెపో రేటు పెంపును ఎక్స్‌పెక్ట్ చేస్తున్నారు. అయితే, ఇది సరిపోతుందా? లేక Cash Reserve Ratio (CRR)ని పెంచడం వంటి కఠిన చర్యలు తీసుకోవాలా? అనేది చర్చనీయాంశంగా మారింది. ఆగస్టు 31, 2026తో FCNR(B) విండోను ఇప్పటికే క్లోజ్ చేసిన ఆర్బీఐ, ఇప్పుడు ఎక్స్‌టర్నల్ కమర్షియల్ బారోయింగ్స్ (ECB)పై ఎలాంటి నిర్ణయం తీసుకుంటుందో చూడాలి.
ఇన్వెస్టర్లు ముఖ్యంగా ఆర్బీఐ గవర్నర్ ఇచ్చే స్టేట్‌మెంట్ వైపు చూస్తున్నారు. లిక్విడిటీని తగ్గించేందుకు తీసుకునే చర్యలే రాబోయే రోజుల్లో బ్యాంకింగ్ మరియు క్రెడిట్ మార్కెట్ దిశను నిర్దేశిస్తాయి.