RBI కీలక నిర్ణయం: ఆగస్టులో వడ్డీ రేట్లలో మార్పు ఉండదు!

వడ్డీ రేట్లు స్థిరంగా ఉండే ఛాన్స్?

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) ఆగస్టు 3-5 మధ్య సమావేశం కానుంది. ఈ సమావేశంలో కీలక వడ్డీ రేట్లను (Benchmark Interest Rates) మార్చకుండా యథాతథంగా కొనసాగించవచ్చని ఎక్కువ మంది ఆర్థికవేత్తలు, మార్కెట్ నిపుణులు భావిస్తున్నారు. గతంలో ఈ సమయంలో వడ్డీ రేట్లను పెంచవచ్చనే అంచనాలు ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత పరిస్థితులు మారాయి.

ముడి చమురుపైనే అందరి దృష్టి

ప్రస్తుతం అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో ముడి చమురు (Brent Crude Oil) ధరల్లో తీవ్రమైన అస్థిరత కనిపిస్తోంది. ఇటీవల 6 వారాల గరిష్ట స్థాయి అయిన $102 కు చేరిన ధరలు, ఆ తర్వాత $85 కు తగ్గాయి. ఇలా ధరలు అటూ ఇటూ కదలడం వల్ల, RBI అప్రమత్తతతో వ్యవహరించాలని నిర్ణయించుకుంది. చమురు ధరలు పెరిగితే, అది దేశీయ ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Domestic Inflation) పెంచే ప్రమాదం ఉంది.

ద్రవ్యోల్బణం, వృద్ధిపై RBI అంచనా

అంతర్జాతీయంగా చమురు ధరలు పెరిగే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, దేశీయంగా ద్రవ్యోల్బణం అదుపులోనే ఉందని RBI అంచనా వేస్తోంది. తొలి త్రైమాసికంలో సగటు ద్రవ్యోల్బణం 4% గా ఉంది. ఇది RBI నిర్దేశించిన 2% నుండి 6% లక్ష్యానికి లోబడే ఉంది. అయితే, FY27 కి ద్రవ్యోల్బణ అంచనాను 5.1% కు పెంచినప్పటికీ, ఇటీవలి కాలంలో కమోడిటీల ధరలు తగ్గడం కొంత ఊరటనిచ్చింది. చమురు ధరల వల్ల దీర్ఘకాలిక ద్రవ్యోల్బణం పెరగకపోతే, MPC వేచి చూసే ధోరణిని అనుసరించే అవకాశం ఉంది.

ఆర్థిక వృద్ధి (GDP Growth) కూడా స్థిరంగానే ఉందని అంచనాలు చెబుతున్నాయి. FY27 కి GDP వృద్ధి అంచనాను 6.6% గానే కొనసాగించవచ్చని మార్కెట్ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి. బలమైన దేశీయ డిమాండ్, క్రెడిట్ వృద్ధి, ప్రభుత్వ మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడులు దీనికి కారణాలుగా ఉన్నాయి. మంచి వర్షాలు కూడా ఆర్థిక వ్యవస్థకు అండగా నిలిచే అవకాశం ఉంది.

కరెన్సీ, పెట్టుబడులపై చర్చ

వడ్డీ రేట్లతో పాటు, పెట్టుబడుల ప్రవాహాలపై (Capital Inflows) కూడా RBI దృష్టి సారించనుంది. ఫారిన్ కరెన్సీ నాన్-రెసిడెంట్ (FCNR) డిపాజిట్ల ద్వారా ఇప్పటికే సుమారు $32 బిలియన్లు వ్యవస్థలోకి వచ్చాయని, సెప్టెంబర్ నాటికి ఈ మొత్తం $80 బిలియన్లకు చేరుకోవచ్చని అంచనా. ఈ నేపథ్యంలో, RBI తన స్వాప్ విండోల ప్రభావశీలతను సమీక్షించి, లిక్విడిటీని, కరెన్సీని స్థిరీకరించడానికి మరిన్ని చర్యలు తీసుకోవచ్చు.

ఆగస్టులో జరిగే MPC సమావేశంలో, ద్రవ్యోల్బణం తీరు, ప్రస్తుత ఖాతాపై (Current Account) చమురు ధరల ప్రభావం, పెట్టుబడుల ప్రవాహాలను ప్రోత్సహించడానికి తీసుకునే చర్యలపై RBI అధికారిక ప్రకటనలు కీలకం కానున్నాయి.