Whalesbook
మార్కెట్లను నిలబెట్టేందుకు RBI భారీ లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్
భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) మే 25, సోమవారం నాడు, ₹1.50 లక్షల కోట్ల విలువైన వేరియబుల్ రేట్ రెపో (VRR) ఆక్షన్ ను నిర్వహించనున్నట్లు ప్రకటించింది. బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో తగ్గుతున్న నగదు నిల్వలను (లిక్విడిటీ) పెంచడానికి, ఇటీవల పెరిగిపోయిన ఓవర్నైట్ కాల్ మనీ రేట్లను అదుపులోకి తీసుకురావడానికి ఈ చర్య చేపడుతోంది. అంతకుముందు కూడా నగదు నిర్వహణ కోసం RBI ఇలాంటి ఆపరేషన్లను నిర్వహించింది.
నగదు కొరతకు కారణాలేమిటి?
ప్రస్తుతం సిస్టమ్ లిక్విడిటీ ₹58,876.29 కోట్ల లోటులో ఉందని అంచనా. గత నాలుగు రోజుల్లోనే ఈ కొరత వేగంగా పెరిగింది, దీనివల్ల నగదు నిల్వలు ₹1.90 లక్షల కోట్ల మేర తగ్గాయి. దీనికి ప్రధాన కారణం వస్తు సేవల పన్ను (GST) వసూళ్ల కారణంగా జరిగిన నగదు అవుట్ఫ్లోస్ (outflows). ఈ కొరత కారణంగా, ఓవర్నైట్ కాల్ మనీ రేట్లు RBI పాలసీ రెపో రేటు అయిన 5.25% ను దాటి పెరిగాయి. ఇది స్వల్పకాలిక నిధుల మార్కెట్లలో ఒత్తిడిని సూచిస్తోంది.
RBI జోక్యానికి మార్కెట్ స్పందన
ఇంతకు ముందు, గత శుక్రవారం నాడు RBI మూడు రోజుల VRR ఆక్షన్ ద్వారా ₹81,590 కోట్ల లిక్విడిటీని విడుదల చేసింది. నగదు నిల్వలను సరిచేయడానికి, ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని కాపాడటానికి RBI కి వేరియబుల్ రేట్ రెపో ఆక్షన్లు ఒక ముఖ్యమైన సాధనం. ఈ తాజా ఇంజెక్షన్ ఎంత మేర ప్రభావం చూపుతుంది, ఇంటర్బ్యాంక్ రుణ రేట్లు ఎలా మారతాయో మార్కెట్ నిశితంగా గమనిస్తుంది. చారిత్రాత్మకంగా, ఇలాంటి జోక్యాలు ఓవర్నైట్ రేట్లను రెపో రేటు వైపు పునరుద్ధరించడానికి దారితీస్తాయి.
ఆర్థిక రంగంపై ప్రభావం
ప్రస్తుత సమాచారం ప్రకారం నిర్దిష్ట బ్యాంకింగ్ స్టాక్స్ పై ప్రభావం తెలియకపోయినా, సాధారణంగా లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్ ఆర్థిక రంగానికి ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. స్వల్పకాలిక నిధులపై ఎక్కువగా ఆధారపడే బ్యాంకులు తక్షణ ఉపశమనాన్ని పొందవచ్చు, ఇది వారి నికర వడ్డీ మార్జిన్లను (Net Interest Margins) స్థిరీకరించే అవకాశం ఉంది. అయితే, నిరంతరం నగదు కొరత కొనసాగితే, అది అంతర్లీన ఆర్థిక ఒత్తిడిని సూచిస్తుంది, రుణ వృద్ధిని, ఆస్తి నాణ్యతను ప్రభావితం చేస్తుంది. ఇతర కేంద్ర బ్యాంకులు కూడా దేశీయ లిక్విడిటీని నిర్వహించడానికి ఇలాంటి VRR ఆపరేషన్లను ఉపయోగిస్తాయి. మార్కెట్ రేట్లను పాలసీ లక్ష్యాలకు అనుగుణంగా తీసుకురావడంలో వీటి విజయం కొలవబడుతుంది.