Whalesbook
అవిచ్ఛిన్న లింక్
భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) 5.25% రెపో రేటు వద్ద నిలిపి ఉంచే అంచనా, విధానంలో స్థిరత్వాన్ని సూచిస్తుంది, ఇది మధ్య బ్యాంక్ తన ఇటీవలి ఈజింగ్ సైకిల్ ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి అనుమతిస్తుంది. ఈ వైఖరి బలమైన ఆర్థిక విస్తరణ అంచనాలపై ఆధారపడి ఉంది, అయినప్పటికీ ఇది బాహ్య దుర్బలత్వాలు మరియు దేశీయ విధాన లక్ష్యాల ద్వారా ప్రభావితమైన ప్రమాదకర మార్గాన్ని నావిగేట్ చేస్తుంది.
రేటు నిలుపుదల సమతుల్యత
రాయిటర్స్ నిర్వహించిన పోల్ ప్రకారం, చాలా మంది ఆర్థికవేత్తలు భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ మానిటరీ పాలసీ కమిటీ తన రాబోయే ఫిబ్రవరి సమావేశంలో రెపో రేటును 5.25% వద్ద ఉంచుతుందని మరియు 2026 చివరి వరకు దానిని స్థిరంగా ఉంచుతుందని భావిస్తున్నారు. ఈ అంచనా అనుకూలమైన ద్రవ్యోల్బణ అంచనాల నుండి వస్తుంది, ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో CPI సగటున 2.1% మరియు వచ్చే సంవత్సరం 4.0% ఉంటుందని అంచనా వేయబడింది, ఇది RBI లక్ష్య పరిధిలో ఉంది. ప్రస్తుత సంవత్సరానికి 7.4% మరియు వచ్చే సంవత్సరానికి 6.7% అంచనాలతో బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాలు, అదనపు ఉత్ప్రేరకాల ఆవశ్యకతను మరింత తగ్గిస్తాయి. ఫిబ్రవరి 2025 నుండి 125 బేసిస్ పాయింట్ల సంచిత తగ్గింపు ఇప్పటికే గణనీయమైన ఈజింగ్ ప్రేరణను అందించింది.
రూపాయిపై ఒత్తిడి మరియు లిక్విడిటీ యుక్తి
ఆశాజనకమైన దేశీయ దృక్పథం ఉన్నప్పటికీ, భారత రూపాయి గణనీయమైన ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంది, ఇటీవల US డాలర్తో పోలిస్తే దాని సర్వకాలిక కనిష్ట స్థాయిని తాకింది మరియు 2025లో సుమారు 5% క్షీణించింది. 2026 ప్రారంభంలో భారతీయ ఈక్విటీల నుండి సుమారు $4 బిలియన్లను విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో పెట్టుబడిదారులు ఉపసంహరించుకోవడం వల్ల ఈ బలహీనత మరింత పెరిగింది, ఇది 2025 నుండి కొనసాగుతున్న పెద్ద బహిర్గత ధోరణిని కొనసాగిస్తోంది. RBI విదేశీ మారకపు మార్కెట్లో చురుకుగా జోక్యం చేసుకుంది, రూపాయిని స్థిరీకరించడానికి డాలర్లను విక్రయించింది, ఇది స్వాభావికంగా బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ నుండి లిక్విడిటీని తగ్గిస్తుంది. దీనికి ప్రతిస్పందనగా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ పెద్ద ఎత్తున లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్లను ప్రారంభించింది, ఇందులో ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMOs) మరియు ఫారెక్స్ స్వాప్ల ద్వారా దాదాపు రూ. 3 ట్రిలియన్లు ఉన్నాయి. ఇటీవలి చర్యలలో ₹1 ట్రిలియన్ విలువైన బాండ్ కొనుగోలు వేలం మరియు రెపో కార్యకలాపాలు మరియు మరిన్ని స్వాప్ వేలంలను కలిగి ఉన్న ₹1.25 ట్రిలియన్ ప్యాకేజీ ఉన్నాయి. ఈ ద్వంద్వ విధానం RBI యొక్క సవాలును హైలైట్ చేస్తుంది: క్రెడిట్ ప్రవాహాన్ని అనవసరంగా పరిమితం చేయకుండా లేదా గత రేటు తగ్గింపుల ప్రభావాన్ని ప్రమాదంలో పడకుండా కరెన్సీ స్థిరత్వాన్ని నిర్వహించడం.
వృద్ధి స్తంభాలు మరియు బాహ్య అవరోధాలు
ప్రస్తుత బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి, దీనిని వివిధ సంస్థలు FY2025-26 కి 7.2% నుండి 7.8% మధ్య అంచనా వేశాయి, ఇది ప్రైవేట్ పెట్టుబడుల నుండి కాకుండా ప్రభుత్వ వ్యయాల ద్వారా గణనీయంగా నడపబడుతోంది, ఇది ఇప్పటికీ మందకొడిగా ఉంది. ఈ వృద్ధి డైనమిక్ దాని స్థిరత్వం మరియు ప్రైవేట్ రంగ భాగస్వామ్యంపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతుంది. బాహ్య కారకాలు సంక్లిష్టతను మరింత పెంచుతాయి. US టారిఫ్ల చుట్టూ నిరంతర అనిశ్చితి, భారతీయ వస్తువులపై 50% శిక్షాత్మక పన్నులతో సహా, విదేశీ పెట్టుబడిదారుల అప్రమత్తతకు దోహదపడింది. బ్రిటన్, న్యూజిలాండ్ మరియు EU వంటి దేశాలతో కొత్త వాణిజ్య సంబంధాలను చర్చించడానికి భారతదేశం చేస్తున్న నిరంతర ప్రయత్నాలు ఈ బాహ్య ఒత్తిళ్లకు వ్యూహాత్మక ప్రతిస్పందనలు.
భవిష్యత్ మార్గం మరియు మార్కెట్ సెంటిమెంట్
ముందుకు చూస్తే, ఈక్విటీ విశ్లేషకులు భారతీయ స్టాక్స్ 2026 మధ్య నాటికి రికార్డు గరిష్ట స్థాయికి చేరుకోవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది విదేశీ పెట్టుబడిదారుల ఉపసంహరణలను సమతుల్యం చేసే బలమైన దేశీయ కొనుగోలు ద్వారా నడపబడుతుంది. RBI యొక్క లిక్విడిటీ నిర్వహణ ప్రయత్నాలు ద్రవ్య విధానం యొక్క సున్నితమైన ప్రసారాన్ని నిర్ధారించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నప్పటికీ, ఈ జోక్యాల ప్రభావం, ముఖ్యంగా FX అమ్మకాల నుండి మిగిలిపోయిన అంతరాన్ని పూరించడంలో, నిశితంగా గమనించబడుతుంది. మార్కెట్ రాబోయే కేంద్ర బడ్జెట్లో సూచించిన న్యూ ఢిల్లీ యొక్క ద్రవ్య ఏకీకరణ మార్గాన్ని కూడా పర్యవేక్షిస్తుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ దృష్టి దేశీయ డిమాండ్, బాహ్య నష్టాలు మరియు దాని స్వంత లిక్విడిటీ కార్యకలాపాల పరస్పర చర్య ద్వారా పరీక్షించబడే ఆర్థిక వ్యవస్థలో విస్తృత-ఆధారిత విధాన ప్రసారాన్ని పెంపొందించడంపై కొనసాగుతుంది.