పెన్షన్ ఫండ్ రెగ్యులేటరీ అండ్ డెవలప్‌మెంట్ అథారిటీ (PFRDA), నేషనల్ పెన్షన్ సిస్టమ్ (NPS) ఫండ్స్‌కు కీలక వెసులుబాటు కల్పించింది. ఇకపై NPS ఫండ్స్ తమ కార్పస్‌లో **1%** వరకు కేటగిరీ I మరియు II ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs)లో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.
పెట్టుబడులకు కొత్త దారి
భారతదేశ రిటైర్మెంట్ పొదుపు నిధులను ఇన్వెస్ట్ చేసే విధానంలో PFRDA కీలక మార్పులు తీసుకొచ్చింది. ఇప్పటివరకు కేవలం ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలకే పరిమితమైన NPS ఫండ్స్, ఇకపై 1% నిధులను ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (AIF)లో మళ్లించవచ్చు. ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో వైవిధ్యీకరణకు (Diversification) పెద్దపీట వేస్తుంది.
భద్రత కోసం కఠినమైన నిబంధనలు
ప్రజల డబ్బుకు ఎటువంటి ముప్పు వాటిల్లకుండా ఉండాలని రెగ్యులేటర్ కఠినమైన నిబంధనలను రూపొందించింది:
- పెట్టుబడి పెట్టే AIFs కనీసం ₹100 కోట్ల కార్పస్‌ను కలిగి ఉండాలి.
- ఆ ఫండ్స్ కచ్చితంగా 'AA' క్రెడిట్ రేటింగ్‌ను కలిగి ఉండాలి.
- ఏ ఒక్క ఫండ్‌లోనూ 10% కంటే ఎక్కువ పెట్టుబడి పెట్టకూడదు.
సవాళ్లు మరియు క్లిష్టతలు
ఈ కొత్త విధానం అమలులో కొన్ని సవాళ్లు కూడా ఉన్నాయి. ప్రధానంగా, పెన్షన్ ఫండ్స్ తమ నెట్ అసెట్ వాల్యూని (NAV) ప్రతిరోజూ లెక్కించి రిపోర్ట్ చేయాలి. అయితే, ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ప్రాజెక్టులు లేదా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ వంటి ఆస్తులకు ప్రతిరోజూ వాల్యుయేషన్ కట్టడం కొంచెం కష్టమైన పని. అంతేకాకుండా, PFRDA చట్టంలోని సెక్షన్ 25 ప్రకారం విదేశీ పెట్టుబడులు నిషేధం. కాబట్టి, ఫండ్ మేనేజర్లు 'ఎక్స్‌క్లూజన్ క్లాజ్'లను ఉపయోగించి, నిధులు విదేశాలకు వెళ్లకుండా జాగ్రత్త పడాల్సి ఉంటుంది.
ప్రస్తుతం భారతదేశంలో మొత్తం పెన్షన్ ఆస్తులు ₹45 లక్షల కోట్లు దాటాయి. ఈ లెక్కన 1% పెట్టుబడి అంటే కూడా భారీ మొత్తమే మార్కెట్లోకి వచ్చే అవకాశం ఉంది. ఫండ్ మేనేజర్లు ఈ సంక్లిష్టమైన ప్రైవేట్ అసెట్స్‌ను ఎలా మూల్యాంకనం చేస్తారనేది ఇప్పుడు మార్కెట్ వర్గాల్లో ఆసక్తిని రేకెత్తిస్తోంది.