2026 నాటి ఫారిన్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రూల్స్‌పై RBI తెచ్చిన డ్రాఫ్ట్ ఇప్పుడు చర్చనీయాంశంగా మారింది. ముఖ్యంగా రూల్ 9లోని జాయింట్ లయబిలిటీ (Joint Liability) నిబంధన వల్ల ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఖర్చులు పెరుగుతాయని, మార్కెట్లో గందరగోళం ఏర్పడుతుందని ఎక్స్‌పర్ట్స్ హెచ్చరిస్తున్నారు.
RBI ప్రతిపాదించిన 2026 ఫారిన్ ఎక్స్‌ఛేంజ్ మేనేజ్‌మెంట్ రూల్స్, ఇండియా ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను ఆధునీకరించే లక్ష్యంతో వచ్చాయి. అయితే, ఈ డ్రాఫ్ట్‌తో పాటు కీలకమైన డాక్యుమెంట్లు, పాలసీ లాజిక్ అందుబాటులో లేకపోవడంతో మార్కెట్ నిపుణులు అసహనం వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ముఖ్యంగా DPIIT ఎఫ్‌డీఐ పాలసీ, ఇతర కీలక RBI నిబంధనలను బహిరంగ సమీక్ష కోసం ఉంచకపోవడం పెద్ద లోపంగా కనిపిస్తోంది.
రూల్ 9 - అసలు చిక్కు ఎక్కడ?
అత్యంత వివాదాస్పదమైనది 'రూల్ 9'. ప్రస్తుతం ఉన్న నిబంధనల ప్రకారం, ఇండియాలో ఇన్వెస్ట్ చేసిన కంపెనీలే కంప్లయన్స్ బాధ్యతలను చూసుకుంటాయి. కానీ, కొత్త జాయింట్ లయబిలిటీ మోడల్ ప్రకారం ఫారిన్ ఇన్వెస్టర్లు కూడా ఈ బాధ్యతను పంచుకోవాల్సి ఉంటుంది. దీనివల్ల అడ్మినిస్ట్రేటివ్, లీగల్ ఖర్చులు 10% నుండి 20% వరకు పెరిగే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఇది విదేశీ పెట్టుబడులు దేశానికి రాకుండా అడ్డుకుంటుందని ఇన్వెస్టర్లు ఆందోళన చెందుతున్నారు.
అలాగే, అన్‌లిస్టెడ్ ఎంటిటీలలో 10% కంటే తక్కువ పెట్టుబడులను ఎలా రీక్లాసిఫై చేయాలనే దానిపై స్పష్టత లేదు. దీనివల్ల SEBIకి రిపోర్టింగ్ చేయడంలో ఇబ్బందులు ఎదురవుతాయని మార్కెట్ వర్గాలు చెబుతున్నాయి.
రెగ్యులేటరీ ఇంపాక్ట్ అసెస్‌మెంట్ అవసరం
OECD దేశాల తరహాలో, కొత్త రూల్స్ తెచ్చే ముందు 'రెగ్యులేటరీ ఇంపాక్ట్ అసెస్‌మెంట్' (Regulatory Impact Assessment) చేపట్టాలని నిపుణులు డిమాండ్ చేస్తున్నారు. అంటే, ఒక రూల్ వల్ల లాభమెంత? నష్టమెంత? అని శాస్త్రీయంగా విశ్లేషించిన తర్వాతే అమలు చేయాలి. బ్రిటన్, కెనడా వంటి దేశాల్లో ఇలాంటి పద్ధతులు ఉన్నాయి. ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ, RBI, మరియు హోం మంత్రిత్వ శాఖల మధ్య సమన్వయం ఉంటేనే ఇన్వెస్టర్లలో నమ్మకం పెరుగుతుందని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు.