రూపాయి విలువను పూర్తిగా మార్కెట్ శక్తులకు వదిలేయడం ప్రమాదకరమని మాజీ RBI డిప్యూటీ గవర్నర్ Michael Debabrata Patra హెచ్చరించారు. ఫ్లోటింగ్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేటు వల్ల గ్లోబల్ షాక్స్ తట్టుకోవడం కష్టమని, ఇది భారత ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రతికూల ప్రభావం చూపుతుందని ఆయన స్పష్టం చేశారు.
కరెన్సీ నిర్వహణపై జరుగుతున్న చర్చలో మాజీ RBI డిప్యూటీ గవర్నర్ Michael Debabrata Patra కీలక వ్యాఖ్యలు చేశారు. అంతర్జాతీయ మార్కెట్ ఒడిదుడుకులను తట్టుకోవడానికి రూపాయిని స్వేచ్ఛగా వదిలేయాలనే ఆర్థిక సిద్ధాంతాన్ని ఆయన తప్పుబట్టారు. రూపాయి విలువపై ఇన్వెస్టర్లు ఎందుకు దృష్టి పెట్టాలంటే.. ఇది నేరుగా దేశంలోని ఇన్ఫ్లేషన్, కంపెనీల ఇంపోర్ట్ కాస్ట్ మరియు వడ్డీ రేట్ల నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తుంది.
ఓవర్‌షూటింగ్ ప్రమాదం (Risk of Overshooting)
రూపాయిని పూర్తిగా మార్కెట్ కి వదిలేస్తే 'ఓవర్‌షూటింగ్' జరిగే అవకాశం ఉంది. అంటే, ఆర్థిక పునాదుల కంటే ఎక్కువగా సెంటిమెంట్ లేదా ఊహాజనిత ట్రేడింగ్ వల్ల రూపాయి విలువ భారీగా పడిపోవచ్చు. భారత్ వంటి దేశం ఆయిల్, ముడి సరుకులను ఎక్కువగా దిగుమతి చేసుకుంటుంది కాబట్టి, కరెన్సీ పడిపోతే దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణం (Imported Inflation) పెరిగి, కంపెనీల ప్రాఫిట్ మార్జిన్లను దెబ్బతీస్తుంది.
RBI 'మేనేజ్డ్ ఫ్లోట్' వ్యూహం
మార్కెట్ శక్తులకే వదిలేయకుండా, రూపాయిలో తీవ్రమైన హెచ్చుతగ్గులు రాకుండా RBI డాలర్లను కొనుగోలు చేయడం లేదా విక్రయించడం వంటివి చేస్తుంది. ఈ వ్యూహం ద్వారా రూపాయి ఒడిదుడుకులను సుమారు 5% పరిధిలో ఉంచుతోంది. గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ షాక్స్ నుంచి దేశీయ మార్కెట్‌ను రక్షించుకోవడానికి ఇది ఒక రక్షణ కవచంలా పనిచేస్తోంది.
ఇన్వెస్టర్ల ముందున్న సవాళ్లు
RBIకి ప్రస్తుతం ఉన్న ప్రధాన సవాలు కరెన్సీ స్థిరత్వం మరియు ఆర్థిక వృద్ధి మధ్య సమతుల్యతను కాపాడటం. ఒకవేళ రూపాయిని కాపాడటానికి వడ్డీ రేట్లను అనవసరంగా పెంచితే, అది కంపెనీల రుణాల భారాన్ని పెంచి వృద్ధిని మందగింపజేయవచ్చు. రానున్న రోజుల్లో RBI తన ఫారెక్స్ రిజర్వులను ఎలా ఉపయోగిస్తుంది, ఆయిల్ కంపెనీలకు డాలర్ల లభ్యతను ఎలా కల్పిస్తుంది అనేదే ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన ప్రధాన అంశం.