రూపాయి విలువను కాపాడేందుకు రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) తీసుకుంటున్న స్వల్పకాలిక చర్యలను మాజీ గవర్నర్ డి. సుబ్బారావు తప్పుబట్టారు. ఇవి కేవలం లక్షణాలను మాత్రమే తగ్గిస్తాయని, అసలు సమస్య పరిష్కారానికి పన్ను సంస్కరణలు అవసరమని ఆయన హెచ్చరించారు.
రూపాయి విలువ స్థిరీకరణ కోసం సెంట్రల్ బ్యాంక్ అనుసరిస్తున్న వ్యూహాలపై మాజీ RBI గవర్నర్ డి. సుబ్బారావు తనదైన శైలిలో విశ్లేషించారు. డెరివేటివ్ రూల్స్ కఠినతరం చేయడం లేదా ఆయిల్ కంపెనీల కోసం ప్రత్యేక డాలర్ విండోలను తెరవడం వంటివి కేవలం తాత్కాలిక ఉపశమనాలు మాత్రమేనని, ఇవి ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఉన్న మూల సమస్యలను పరిష్కరించలేవని ఆయన స్పష్టం చేశారు.
అసలు సమస్య ఎక్కడ ఉంది?
RBI తీసుకునే చర్యలు కేవలం తక్షణ అవసరాలను (ఉదాహరణకు: ఆయిల్ ఇంపోర్ట్ బిల్లుల భారం తగ్గించడం) మాత్రమే తీరుస్తాయి తప్ప, రూపాయి పతనానికి దారితీస్తున్న లోతైన కారణాలను పట్టించుకోవడం లేదని సుబ్బారావు అభిప్రాయపడ్డారు. దేశం నుండి తరలిపోతున్న పెట్టుబడులే (Capital Outflows) అసలైన సవాలు అని, కేవలం దిగుమతుల ఒత్తిడిని మాత్రమే చూడటం సరికాదని ఆయన పేర్కొన్నారు.
పెట్టుబడిదారుల ఆందోళన
విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు మన దేశంలో స్థిరమైన, పారదర్శకమైన పన్ను విధానాలను కోరుకుంటారు. పన్ను చట్టాల్లో అనిశ్చితి ఉన్నప్పుడు ఇన్వెస్టర్లు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులకు వెనకాడుతారని, దీనివల్ల కరెన్సీపై ఒత్తిడి పెరుగుతుందని సుబ్బారావు వివరించారు. ఈ ఆర్థిక సవాళ్లు స్టాక్ మార్కెట్‌పై కూడా ప్రభావం చూపుతాయి:
- ప్రతికూల ప్రభావం: అధికంగా దిగుమతులపై ఆధారపడే ఆయిల్ మార్కెటింగ్ కంపెనీలు, ఆటో కాంపోనెంట్ మరియు ఎలక్ట్రానిక్స్ తయారీ సంస్థలు రూపాయి బలహీనపడటంతో నష్టపోయే అవకాశం ఉంది.
- అనుకూల ప్రభావం: ఐటీ సేవలు మరియు ఫార్మా కంపెనీలు తమ ఆదాయాన్ని విదేశీ కరెన్సీలో పొందుతున్నందున, రూపాయి పతనం వీరికి కలిసొచ్చే అంశం.
తుదిగా, RBI కరెన్సీ ఒడిదుడుకులను నియంత్రించడం ఒక ఎత్తయితే, దీర్ఘకాలికంగా ఆర్థిక వ్యవస్థను బలోపేతం చేసేందుకు అవసరమైన స్ట్రక్చరల్ రిఫార్మ్స్ చేపట్టడం మరొక ఎత్తు అని సుబ్బారావు సందేశం ఇచ్చారు. ఇన్వెస్టర్లు ఇకపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ విధానాలతో పాటు, ప్రభుత్వ పన్ను విధానాల్లో వచ్చే మార్పులను కూడా నిశితంగా గమనించాలని సూచించారు.