భారత యువత.. అప్పులతో జోరు.. 'సైలెంట్ డెట్' తో ముప్పు?

వినియోగపు విప్లవం.. అప్పుల తుఫాన్!

భారత వినియోగ రంగం వేగంగా విస్తరిస్తోంది. యువతరం సంపాదన, సులభంగా అందుబాటులో ఉన్న రుణాలు, డిజిటల్ సౌకర్యాలు, పెరుగుతున్న ఆదాయాలు ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణాలు. దీన్ని మార్కెట్ నిపుణులు 'డబుల్ బొనాంజా'గా అభివర్ణిస్తున్నారు. దీని ఫలితంగా రిటైల్ రుణాల వాడకం బాగా పెరిగింది. దేశ GDP వృద్ధిలో కీలక పాత్ర పోషించే విచక్షణతో కూడిన ఖర్చులు (Discretionary Spending) పెరిగాయి, ఇవి సుమారు 60% వృద్ధికి దోహదపడుతున్నాయి. మార్చి 2025 నాటికి, మొత్తం క్రెడిట్ మార్కెట్ విలువ ₹121 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 21% అధికం. సురక్షిత (Secured) మరియు అసురక్షిత (Unsecured) రుణాలు రెండింటికీ డిమాండ్ కొనసాగుతోంది. కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్ లోన్స్, పర్సనల్ లోన్స్, క్రెడిట్ కార్డు బ్యాలెన్స్‌లు అన్నీ గణనీయంగా పెరిగాయి. సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి క్రెడిట్ కార్డు ఆస్తుల నిర్వహణ ₹3.4 లక్షల కోట్లకు చేరింది. ఈ ఖర్చుల వృద్ధికి ఆరోగ్యకరమైన ఆర్థిక వ్యవస్థ తోడ్పాటు అందిస్తోంది. ఆర్థిక సంవత్సరం 2025-2026 కు GDP వృద్ధి 6.4% నుండి 6.7% మధ్య ఉంటుందని అంచనా. ప్రీమియమైజేషన్ (Premiumization), పెరుగుతున్న మధ్యతరగతి వర్గంతో, అనవసర వస్తువులపై గృహ ఖర్చులు భారతదేశాన్ని 2026 నాటికి ప్రపంచంలోనే మూడవ అతిపెద్ద వినియోగదారుల మార్కెట్‌గా నిలబెట్టేలా చేస్తున్నాయి.

'సైలెంట్ డెట్' – దాగి ఉన్న ఒత్తిడి

ఈ వినియోగపు జోరు వెనుక 'సైలెంట్ డెట్' అనే ప్రమాదకర ధోరణి పెరుగుతోంది. ఇది అనేక చిన్న, అసురక్షిత రుణాలను (క్రెడిట్ కార్డు బ్యాలెన్స్‌లు, 'బై నౌ, పే లేటర్' (BNPL) పథకాలు, డిజిటల్ మైక్రో-లోన్స్, లైఫ్‌స్టైల్ EMIలు) పోగుచేయడాన్ని సూచిస్తుంది. ఇవి సాంప్రదాయ రుణాలు కానప్పటికీ, మొత్తంగా చెల్లింపుల విషయంలో తీవ్ర ఒత్తిడిని సృష్టిస్తాయి. ఆర్థిక సంవత్సరం 2025 మొదటి అర్ధభాగంలో, BNPL సేవలు ఒక్కటే సుమారు ₹97,000 కోట్ల డిజిటల్ రుణాలను పంపిణీ చేశాయి. ప్రస్తుతం 11 కోట్ల కంటే ఎక్కువ క్రెడిట్ కార్డులు యాక్టివ్‌గా ఉన్నాయి. ఈ రుణాలన్నీ క్రెడిట్ బ్యూరోలకు నివేదించబడుతూ, ఫార్మల్ క్రెడిట్ హిస్టరీలను ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. భారతదేశంలో బకాయిపడిన క్రెడిట్ కార్డు రుణాల విలువ ₹3 లక్షల కోట్లను దాటింది. 91-360 రోజుల మధ్య బకాయిపడిన రుణాల్లో పెరుగుదల సుమారు 44% వార్షిక వృద్ధితో, అంతర్లీన ఒత్తిడిని సూచిస్తోంది. మార్చి 2025 నాటికి, 90 రోజుల కంటే ఎక్కువ బకాయిపడిన క్రెడిట్ కార్డు రుణాలపై డిఫాల్ట్ రేటు **15%**కి పెరిగింది. వివిధ ప్లాట్‌ఫామ్‌లలో విస్తరించిన ఈ అప్పులు, సామాజిక ఒత్తిళ్లు, సోషల్ మీడియా ప్రభావంతో తక్షణ సంతృప్తి (Instant Gratification) ఆకర్షణ, యువ రుణగ్రహీతలు తమ మొత్తం రుణ భారాన్ని తక్కువగా అంచనా వేయడానికి దారితీస్తున్నాయి.

నియంత్రణ సంస్థల కఠిన నిఘా

డిజిటల్ లెండింగ్ రంగంలో ఉన్న రిస్కులను రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) చురుకుగా పరిష్కరిస్తోంది. మే 2025లో ప్రవేశపెట్టిన కొత్త డిజిటల్ లెండింగ్ డైరెక్షన్స్ (Digital Lending Directions) పారదర్శకత, జవాబుదారీతనం, కస్టమర్ రక్షణను మెరుగుపరచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి. ఈ నియమాలు స్పష్టమైన రుణ ఒప్పందాలు, రుణగ్రహీతల ఖాతాలకు నేరుగా చెల్లింపులు, బలమైన ఫిర్యాదుల పరిష్కార ప్రక్రియలను తప్పనిసరి చేస్తాయి. ఆర్థిక స్థిరత్వానికి కీలక ఆందోళన అయిన అధిక అసురక్షిత రుణ వృద్ధిని అరికట్టడానికి RBI కృషి చేస్తోంది. నవంబర్ 2023లో, అసురక్షిత పోర్ట్‌ఫోలియోలలో వేగవంతమైన వృద్ధిని తగ్గించడానికి, వినియోగదారుల క్రెడిట్‌తో సహా, క్రెడిట్ కార్డు రీసీవబుల్స్‌పై రిస్క్ వెయిట్స్‌ను పెంచింది. గతంలో తక్కువ పర్యవేక్షణతో పనిచేసిన BNPL ప్రొవైడర్లు ఇప్పుడు రిజిస్ట్రేషన్, డిజిటల్ లెండింగ్ నిబంధనలకు అనుగుణంగా కఠినమైన నిబంధనలకు లోబడి ఉన్నారు. RBI లక్ష్యం డిజిటల్ రుణాల పారదర్శకత, న్యాయబద్ధతను నిర్ధారించడం, ఆర్థిక చేరికకు మద్దతునిస్తూనే విస్తృతమైన అధిక రుణభారాన్ని నివారించడం.

పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలు

భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, అసురక్షిత రిటైల్ రుణాల వేగవంతమైన విస్తరణ గణనీయమైన నష్టాలను కలిగి ఉందని కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ముఖ్యంగా ప్రైవేట్ రంగ బ్యాంకులు అధికంగా బహిర్గతమయ్యాయి, అసురక్షిత రిటైల్ రుణ జారాలు (Slippages) మరియు రద్దులలో (Write-offs) పెద్ద వాటాను కలిగి ఉన్నాయి, సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి మొత్తం అసురక్షిత రిటైల్ రుణ జారాలలో 76% వరకు ఉన్నాయి. అసురక్షిత రిటైల్ విభాగంలో స్థూల నిరర్థక ఆస్తులు (GNPAs) పెరుగుతూనే ఉన్నాయి. పర్సనల్ లోన్స్‌ను ఆస్తుల సృష్టికి బదులుగా ప్రయాణం వంటి జీవనశైలి ఖర్చుల కోసం ఎక్కువగా ఉపయోగించడంతో, గృహాల దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక స్థిరత్వంపై ఆందోళనలు పెరుగుతున్నాయి. సోషల్ మీడియా ప్రభావం దీనిని మరింత తీవ్రతరం చేస్తూ, రుణ-ఆధారిత అతి-వినియోగానికి దారితీసే ఆకాంక్షతో కూడిన ఖర్చులను పెంచుతుంది. 2024లో 39% మంది Gen Z రుణగ్రహీతలు అద్దె, కిరాణా వంటి అత్యవసర ఖర్చుల కోసం రుణాలు ఉపయోగించినట్లు నివేదించడంతో, విచక్షణతో కూడిన మరియు మనుగడ కోసం తీసుకునే రుణాల మధ్య గీత అస్పష్టంగా మారుతోంది, ఇది అధిక రుణభారం ప్రమాదాన్ని పెంచుతోంది. RBI యొక్క ఫైనాన్షియల్ స్టెబిలిటీ రిపోర్ట్ (డిసెంబర్ 2025) మొత్తం గృహ ఆర్థికాలు ఆరోగ్యంగా ఉన్నాయని అంగీకరించినప్పటికీ, వినియోగ-ఆధారిత, అసురక్షిత రుణాల ప్రాబల్యం అంతర్లీన నష్టాలను కలిగిస్తుంది, ముఖ్యంగా ఆదాయాలు ఆటంకం కలిగితే.

ముందుకు సాగే మార్గం

స్థిరీకరణ సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. ఇటీవలి డేటా అసురక్షిత రిటైల్ రుణాలలో ఒత్తిడి తగ్గుముఖం పడుతోందని, రుణగ్రహీతల రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ మెరుగుపడుతున్నాయని, వినియోగదారుల రుణ విభాగం కోసం అసెట్ క్వాలిటీ సూచికలు స్థిరంగా ఉన్నాయని సూచిస్తోంది. రుణదాతలు తమ వ్యూహాలను సర్దుబాటు చేసుకుంటున్నారు, ప్రైమ్-అండ్-అబోవ్ రుణగ్రహీతలకు రుణాలివ్వడంపై దృష్టి సారిస్తున్నారు. RBI యొక్క పెరిగిన రిస్క్ వెయిట్స్, కఠినమైన అండర్‌రైటింగ్ ప్రమాణాలు వంటి చురుకైన నియంత్రణ చర్యలు రిస్క్‌ను నియంత్రించడంలో సహాయపడుతున్నాయి. నిపుణులు భారతదేశ యువతపై ఆశావాదంతో ఉన్నారు, వారి కెరీర్‌లు స్థిరపడినప్పుడు వారి అనుకూలత, నేర్చుకునే సామర్థ్యం మరింత సమతుల్య రుణ అలవాట్లకు దారితీస్తుందని నమ్ముతున్నారు. నిరంతర ఆర్థిక శ్రేయస్సు కోసం నిరంతర అప్రమత్తత, యువ రుణగ్రహీతలకు మెరుగైన ఆర్థిక విద్య, క్రమశిక్షణతో కూడిన చెల్లింపు పద్ధతులు అవసరం. ప్రస్తుత నియంత్రణ వ్యవస్థ, ఆర్థిక వృద్ధిని ఆర్థిక నష్టాలతో పాటుగా నిర్వహించడానికి అవసరమైన పారదర్శకమైన, బాధ్యతాయుతమైన డిజిటల్ రుణ వాతావరణాన్ని పెంపొందించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.