Whalesbook
బంగారంపై పెట్టుబడి పెట్టాలనుకునే భారతీయులకు ఇప్పుడు ఎంచుకోవడానికి కొత్త దారులు కనిపిస్తున్నాయి. అయితే, సంప్రదాయ పద్ధతులతో పోలిస్తే, గోల్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) అనేవి మరింత తెలివైన, లాభదాయకమైన మార్గంగా నిలుస్తున్నాయని మార్కెట్ నిపుణులు చెబుతున్నారు. అసలు ఈ ETFs ఎలా మెరుగైనవో చూద్దాం.
రెగ్యులేటెడ్ భద్రత: గోల్డ్ ETFs దూకుడు
బంగారంలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి గోల్డ్ ETFs ఒక పారదర్శకమైన, క్రమబద్ధమైన మార్గాన్ని అందిస్తాయి. మార్కెట్ లో ఫిజికల్ గోల్డ్ ధరలనే ఇవి ప్రతిబింబిస్తాయి. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) పర్యవేక్షణలో ఉండే ఈ ఫండ్స్, నిల్వ (Storage), స్వచ్ఛత (Purity), నాణ్యత (Authenticity) వంటి ఆందోళనలను తొలగిస్తాయి. ముఖ్యంగా, అధిక పన్ను శ్లాబులలో ఉన్న ఇన్వెస్టర్లకు, గోల్డ్ ETFs అద్భుతమైన పన్ను ప్రయోజనాలను అందిస్తాయి. 12 నెలలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలం పాటు ETF యూనిట్లను కలిగి ఉంటే, లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ గెయిన్స్ (LTCG) పై 12.5% పన్ను వర్తిస్తుంది. ఇది ఫిజికల్, డిజిటల్ గోల్డ్ కు భిన్నంగా ఉంటుంది. ఫిజికల్, డిజిటల్ గోల్డ్ విషయంలో LTCG హోల్డింగ్ పీరియడ్ 24 నెలలుగా ఉంటుంది. ఖర్చుల (Expense Ratios) విషయానికొస్తే, ప్రముఖ గోల్డ్ ETFs లో ఇవి చాలా పోటీగా, దాదాపు 0.20% నుంచి 0.48% మధ్య ఉన్నాయి. Motilal Oswal Gold ETF, Zerodha Gold ETF వంటి ఫండ్స్ తక్కువ ఖర్చులతో ఆకర్షిస్తున్నాయి. లిక్విడిటీ (Liquidity) ఎక్కువగా ఉండటం వల్ల ట్రేడింగ్ సులభతరం అవుతుంది.
ఫిజికల్ గోల్డ్: కేవలం ఆభరణాలకే పరిమితమా?
భారతదేశంలో బంగారం ఆభరణాల రూపంలో కొనడం సాంప్రదాయంగా వస్తోంది. అయితే, పెట్టుబడి కోణం నుండి చూస్తే, ఇది అంత సమర్థవంతమైనది కాదు. ఆభరణాలపై మేకింగ్ ఛార్జీలు (8% నుంచి 25% వరకు) మరియు 3% GST వంటి అదనపు ఖర్చులు కొనుగోలు ధరను బాగా పెంచుతాయి. ఈ ఖర్చులను తిరిగి పొందడం కష్టమవుతుంది, నేరుగా పెట్టుబడి రాబడిని తగ్గిస్తుంది. హాల్మార్కింగ్ స్వచ్ఛతకు హామీ ఇచ్చినప్పటికీ, ఈ ఖర్చుల వల్ల ఆభరణాలు సాంస్కృతిక కార్యక్రమాలకు తప్ప, స్వచ్ఛమైన పెట్టుబడి సాధనంగా నిలవవు.
డిజిటల్ గోల్డ్: సౌలభ్యం.. కానీ రిస్కులతో కూడుకున్నది
డిజిటల్ గోల్డ్ సులభంగా కొనుగోలు చేసే అవకాశం, చిన్న మొత్తాల్లోనూ పెట్టుబడి పెట్టే సౌలభ్యం వంటివాటితో ప్రాచుర్యం పొందింది. బంగారాన్ని సర్వీస్ ప్రొవైడర్లు సురక్షితమైన వాల్ట్లలో నిల్వ చేస్తారు. అయితే, దీనికి ఒక పెద్ద సమస్య ఉంది - భారతదేశంలో దీనికి కేంద్ర రెగ్యులేటరీ పర్యవేక్షణ లేకపోవడం. ఇది కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ (Counterparty Risk) కు, పారదర్శకత, భద్రతకు సంబంధించిన ప్రశ్నలకు దారితీస్తుంది. అలాగే, సులభంగా ట్రేడింగ్ చేసే అవకాశం దీర్ఘకాలిక ప్రయోజనాలను దెబ్బతీసేలా, తరచుగా చిన్న చిన్న లావాదేవీలు చేసేలా ప్రేరేపించవచ్చు.
మార్కెట్ పనితీరు & భవిష్యత్ అంచనాలు
బంగారం ఒక ఆస్తి తరగతిగా (Asset Class) బలమైన పనితీరును కనబరిచింది. గోల్డ్ ETFs గణనీయమైన రాబడిని అందించాయి. గత అక్షయ తృతీయ (ఏప్రిల్ 30, 2025) నుంచి చూస్తే, గోల్డ్ ETFs సగటున 59% నుంచి 61% వరకు రాబడిని ఇచ్చాయి. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) ఆందోళనలు వంటి కారణాలతో సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా బంగారంపై డిమాండ్ పెరుగుతోంది. సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు కూడా దీనికి మద్దతునిస్తున్నాయి. 2026 నాటికి భారతదేశంలో బంగారం ధరలు ₹1.7 లక్షల నుంచి ₹1.85 లక్షల వరకు చేరుకోవచ్చని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ సానుకూల దృక్పథం, గోల్డ్ ETF ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) లో భారీ వృద్ధిని ప్రతిబింబిస్తుంది. 2020 లో సుమారు $1.9 బిలియన్గా ఉన్న AUM, మార్చి 2026 నాటికి దాదాపు $20 బిలియన్కు పెరిగింది.
ఈ అంశాలన్నీ పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, నియంత్రణ, పన్ను సామర్థ్యం, పారదర్శకత పరంగా గోల్డ్ ETFs స్పష్టంగా ఒక ఉన్నతమైన, సురక్షితమైన పెట్టుబడి మార్గాన్ని అందిస్తున్నాయి. ఫిజికల్, డిజిటల్ గోల్డ్ తో పోలిస్తే, ఇవి తమకు తక్కువ, ఊహించదగిన ఖర్చులతో మెరుగైన రాబడిని ఇవ్వగలవు.