GIFT City: NRIలకు పన్నుల ఆదా.. పెట్టుబడులకు కొత్త ఆకర్షణ!

భారతదేశ స్టాక్ మార్కెట్లు, ముఖ్యంగా BSE Sensex 21.770 P/E రేషియోతో, Nifty 50 సుమారు ₹1.96 లక్షల కోట్ల విలువతో దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టికి అవకాశాలు కల్పిస్తున్నాయి. ఈ అవకాశాలను ప్రవాస భారతీయులు (NRIs) అందిపుచ్చుకోవడానికి గుజరాత్ ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్స్ టెక్-సిటీ (GIFT City) ఒక వ్యూహాత్మక వేదికగా మారుతోంది. ఇది సంప్రదాయ పెట్టుబడి మార్గాల కంటే మెరుగైన ప్రయోజనాలను అందిస్తోంది.

GIFT City, ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ సెంటర్స్ అథారిటీ (IFSCA) పర్యవేక్షణలో పనిచేస్తూ, గ్లోబల్-స్టాండర్డ్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను అందిస్తుంది. దీని కింద, NRIsకు 100% పన్ను సెలవులు (tax holidays), కీలకమైన పెట్టుబడిదారుల పన్ను మినహాయింపులు లభిస్తాయి. చాలా GIFT City సెక్యూరిటీలపై వచ్చే క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పై పన్ను ఉండదు. డివిడెండ్‌లు, వడ్డీ ఆదాయాలపై కూడా సాధారణంగా పన్ను విధించబడదు.

అంతేకాకుండా, IFSC ఎక్స్ఛేంజీలలో జరిగే లావాదేవీలకు సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT), కమోడిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (CTT), స్టాంప్ డ్యూటీల నుండి మినహాయింపు లభిస్తుంది. ఇది మొత్తం పెట్టుబడి ఖర్చులను తగ్గిస్తుంది. భారత రూపాయి (INR) ప్రస్తుతం డాలర్‌తో పోలిస్తే సుమారు 94.2620 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. పెట్టుబడులను ప్రధాన విదేశీ కరెన్సీలలో చేయవచ్చు, ఇది INR విలువ పడిపోతుందనే ఆందోళనలను తగ్గిస్తుంది.

ఇది సంప్రదాయ ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌తో పోలిస్తే చాలా భిన్నమైనది. అక్కడ, ₹1.25 లక్షలకు మించిన దీర్ఘకాలిక క్యాపిటల్ గెయిన్స్‌పై 12.5% పన్ను పడుతుంది, డెట్ ఫండ్స్‌పై ఆదాయ స్లాబుల ఆధారంగా పన్ను విధిస్తారు. NRIలు FEMA లేదా RBI అనుమతి అవసరం లేకుండానే అసలు మొత్తాన్ని, వచ్చిన లాభాలను తిరిగి స్వదేశానికి తరలించుకోవచ్చు (repatriate). GIFT City పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్ సర్వీసెస్ (PMS), ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs) వంటి అధునాతన పెట్టుబడి అవకాశాలను కూడా అందిస్తుంది.

ప్రపంచ ఆర్థిక కేంద్రాలైన దుబాయ్, సింగపూర్, హాంకాంగ్‌లతో పోటీ పడేందుకు GIFT City గణనీయమైన పన్ను ప్రోత్సాహకాలను అందిస్తోంది. అయితే, భారత ఈక్విటీలపై గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ అస్థిరంగా మారింది. ఉదాహరణకు, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా సర్వేలో భారత్ ప్రాధాన్యత మార్కెట్ల జాబితాలో దిగువకు పడిపోయింది. గత 12 నెలల్లో (ఏప్రిల్ 24, 2026 నాటికి) భారత రూపాయి డాలర్‌తో పోలిస్తే దాదాపు 10.40% బలహీనపడింది. NRI డిపాజిట్ ఇన్‌ఫ్లోలు కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే 24.17% తగ్గి, $11.04 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి.

GIFT City ప్రయోజనాలు ఉన్నప్పటికీ, హెచ్‌ఎస్‌బిసి వంటి సంస్థలు భారత ఈక్విటీలపై 'అండర్‌వెయిట్' రేటింగ్ ఇవ్వడం, డబుల్ టాక్సేషన్ అవాయిడెన్స్ అగ్రిమెంట్స్ (DTAAs) లోని సంక్లిష్టతలు (ఉదాహరణకు, సింగపూర్ వాసులకు భారత షేర్లపై క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్ను) వంటి సవాళ్లున్నాయి. అయితే, భారతదేశ ఆర్థిక మూలాలపై (core economic fundamentals) బలమైన నమ్మకం ఉంది. GIFT City పరిణితి చెందుతూ, అంతర్జాతీయ నియంత్రణ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా మారుతున్న కొద్దీ దాని పాత్ర మరింత విస్తరించనుంది. ప్రస్తుత BSE Sensex P/E రేషియో సుమారు 21.31 వద్ద ఉంది, ఇది మార్కెట్ అతిగా విలువ కట్టలేదని సూచిస్తుంది.