Zetwerk IPO: రూ.2,600 కోట్లతో మార్కెట్లోకి.. డెట్ తగ్గింపుతో పాటు భారీ లాభాలకు ప్లాన్!

Zetwerk IPO: మార్కెట్లోకి ముహూర్తం ఖరారు!

Zetwerk Manufacturing Business Ltd. మార్కెట్లోకి అడుగుపెట్టేందుకు సిద్ధమవుతోంది. ఇటీవల అప్డేట్ చేసిన డ్రాఫ్ట్ రెడ్ హెర్రింగ్ ప్రాస్పెక్టస్ (UDRHP) ను ఆగస్టు 13, 2026న ఫైల్ చేసింది. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) నుంచి జూలై 9, 2026న అనుమతి లభించిన తర్వాత, ఈ కాంట్రాక్ట్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ కంపెనీ షేర్ల తాజా ఇష్యూ ద్వారా ₹2,600 కోట్ల వరకు నిధులు సమీకరించాలని యోచిస్తోంది.

రుణ భారం తగ్గింపునకు పెద్ద పీట

ఈ IPO ద్వారా సమీకరించే నిధుల్లో ప్రధాన లక్ష్యం కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్ ను పటిష్టం చేసుకోవడమే. మొత్తం నిధుల్లోంచి ₹1,250 కోట్లను కంపెనీ స్థాయిలో ఉన్న అప్పులను తీర్చడానికి, మరో ₹550 కోట్లను వివిధ సబ్సిడరీల్లోని అప్పులను తగ్గించడానికి కేటాయించనుంది. ఇలా రుణ భారాన్ని తగ్గించుకోవడం ద్వారా కంపెనీ తన ఆర్థిక వ్యవహారాల్లో మరింత స్వేచ్ఛను పొందాలని చూస్తోంది. మిగిలిన నిధులను సాధారణ కార్పొరేట్ అవసరాలకు, భవిష్యత్తులో కొనుగోళ్లకు (Acquisitions) వినియోగించాలని కంపెనీ భావిస్తోంది.

ఆర్థిక పనితీరు.. పునర్నిర్మాణం

కంపెనీ తాజా ఆర్థిక నివేదిక ప్రకారం, ఆపరేషన్స్ పరంగా భారీ వృద్ధి కనిపించినా, లెక్కల్లో మాత్రం మిశ్రమ ఫలితాలున్నాయి. FY26లో Zetwerk కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం ₹15,913 కోట్లుగా నమోదైంది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే గణనీయమైన పెరుగుదల. ముఖ్యంగా పునరుత్పాదక ఇంధనం (Renewable Energy), విద్యుత్ ప్రసారం (Power Transmission), AI ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ రంగాల నుంచి డిమాండ్ పెరగడం ఈ వృద్ధికి కారణమైంది. తయారీ ఆర్డర్ బుక్ కూడా ఈ కాలంలో ₹12,370 కోట్లకు రెట్టింపు అయింది.

అయితే, కంపెనీ సర్దుబాటు చేసిన లాభదాయకతకు (Adjusted Profitability), నివేదికల్లో చూపిన వాస్తవ లాభనష్టాలకు మధ్య తేడా స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. FY26లో Zetwerk సర్దుబాటు చేసిన పన్నుకు ముందు లాభం (Adjusted PBT) ₹45.7 కోట్లుగా ఉంది. ఇది FY24లో నమోదైన నష్టంతో పోలిస్తే మంచి పురోగతి. కానీ, నివేదికల ప్రకారం చూస్తే, కంపెనీ పన్నుకు ముందు ₹1,558 కోట్ల నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. ఈ వ్యత్యాసానికి ప్రధాన కారణం ఒకటి, రెండు సార్లు మాత్రమే వచ్చే, నగదు రహిత ఛార్జీలు (Non-cash Charges). వీటిలో ఎంప్లాయీ స్టాక్ ఆప్షన్స్ (ESOPs) కు సంబంధించిన ₹796 కోట్ల ఛార్జ్, సివిల్ ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ వ్యాపారం నుంచి వైదొలగడంతో ఏర్పడిన ₹453 కోట్ల కేటాయింపు (Provision) ఉన్నాయి. ఇవి నిరంతర ఆపరేషనల్ నష్టాలు కావని, కేవలం అకౌంటింగ్ సర్దుబాట్లేనని పెట్టుబడిదారులు అర్థం చేసుకోవాలి.

ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) & మార్కెట్ అంచనాలు

తాజా ఇష్యూతో పాటు, ఈ IPO లో దాదాపు 96.8 మిలియన్ ఈక్విటీ షేర్ల ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) కూడా ఉంటుంది. ప్రమోటర్లు అమృత్ ప్రతీక్ ఆచార్య, శ్రీనాథ్ రామకృష్ణన్, అలాగే ప్రమోటర్ గ్రూప్ ఎంటిటీ క్రెయోవేట్ ఇన్నోవేషన్ షేర్ల అమ్మకంలో పాల్గొంటున్నారు. పీక్ XV పార్ట్నర్స్, ఆక్సెల్ ఇండియా, లైట్స్పీడ్ వెంచర్ పార్ట్నర్స్ వంటి అనేక సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు కూడా తమ వాటాల్లో కొంత భాగాన్ని అమ్మకానికి పెడుతున్నారు.

కంపెనీ IPO ప్రణాళికలతో ముందుకు సాగుతున్న నేపథ్యంలో, పెట్టుబడిదారులు దాని మార్జిన్ ప్రొఫైల్ ను కొనసాగించగల సామర్థ్యాన్ని, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ ను సమర్థవంతంగా నిర్వహించగల సామర్థ్యాన్ని నిశితంగా గమనించాలి. మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ రంగం అనేది పెట్టుబడితో కూడుకున్నది. కంపెనీ తన సివిల్ EPC (ఇంజనీరింగ్, ప్రొక్యూర్మెంట్, కన్స్ట్రక్షన్) వ్యాపారం నుంచి వైదొలగడం అనేది, తన కోర్ టెక్నాలజీ-ఆధారిత మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్‌పై దృష్టి సారించే వ్యూహాత్మక చర్య. భవిష్యత్ అప్డేట్స్ లో ఖరారు చేసిన ధర, మార్కెట్ నుంచి లభించే వాస్తవ డిమాండ్, అదనపు రుణాలు లేకుండా ఆర్డర్ బుక్ ను కొనసాగించగల కంపెనీ సామర్థ్యం వంటి అంశాలపై దృష్టి సారించే అవకాశం ఉంది.