AI, టెక్ స్టాక్స్ లో భారీ ర్యాలీతో అమెరికా ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్లు 2000 నాటి డాట్-కామ్ బబుల్ నాటి స్థాయిలకు చేరాయని Ametra PMS హెచ్చరించింది. మార్కెట్ లో ఎక్కువ కంపెనీలు ఒకే రంగంలో కేంద్రీకృతం అవ్వడం, అధిక ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) మల్టిపుల్స్ గణనీయమైన కరెక్షన్ కి దారితీయవచ్చని CIO అభిప్రాయపడ్డారు. అమెరికా మార్కెట్లలో పెట్టుబడులు పెట్టిన భారతీయ ఇన్వెస్టర్లకు పోర్ట్ఫోలియోలను డైవర్సిఫై చేసుకోవాలని సూచన.
Detailed Coverage
డాట్-కామ్ నాటి పరిస్థితులు
అమెరికాలో ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) మరియు టెక్నాలజీ స్టాక్స్ లో వచ్చిన ఊహించని ర్యాలీతో, మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లు 2000 నాటి డాట్-కామ్ బబుల్ నాటి స్థాయిలను అందుకున్నాయని మార్కెట్ నిపుణులు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. Ametra PMS చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ (CIO) కరణ్ అగర్వాల్ ప్రకారం, కీలక ఆర్థిక కొలమానాలు US ఈక్విటీ మార్కెట్ తీవ్రంగా ఓవర్వాల్యూ చేయబడిందని సూచిస్తున్నాయి.
వాల్యుయేషన్ కొలమానాలు
అమెరికా మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్-టు-GDP నిష్పత్తి 220 దాటింది. ఇది చారిత్రాత్మకంగా అనువైన 80 నుండి 120 పరిధికి చాలా దూరంగా ఉంది. అంతేకాకుండా, S&P 500 యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) మల్టిపుల్ సుమారు 30x వద్ద ఉంది. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ మరియు M2 మనీ సప్లై నిష్పత్తి సుమారు 32x తో పోలిస్తే, ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులు 2000ల ప్రారంభంలో టెక్ బబుల్ నాటి పరిస్థితులను ప్రతిబింబిస్తున్నాయి.
మార్కెట్ కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్
ఇంకో ముఖ్యమైన రిస్క్ ఫ్యాక్టర్ మార్కెట్ కాన్సంట్రేషన్. ప్రస్తుతం, S&P 500 మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ లో టాప్ 10 కంపెనీలు 40% కంటే ఎక్కువ వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. ఇది గతంలో ఉన్న 20% నుండి 25% సగటు కంటే చెప్పుకోదగిన పెరుగుదల. ఈ ప్రధాన టెక్ సంస్థలు బలమైన లాభాలను ఆర్జించినప్పటికీ, ప్రస్తుత స్టాక్ ధరలు భవిష్యత్ ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ పై పెట్టుబడిదారుల ఆశావాద అంచనాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉన్నాయని విశ్లేషకులు వాదిస్తున్నారు.
ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ అంచనాలు
ప్రస్తుతం 5.55% యీల్డ్ ఉన్న US AAA-రేటెడ్ 20-సంవత్సరాల బాండ్లను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్లను సమర్థించుకోవడానికి S&P 500 లోని కంపెనీలు 2030 వరకు ఏటా 16% ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ రేటును కొనసాగించాల్సి ఉంటుంది. ఇది 1945 నుండి ఇండెక్స్ సాధించిన సుమారు 7% వార్షిక వృద్ధి రేటు కంటే చాలా ఎక్కువ. భవిష్యత్ ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ ఈ దీర్ఘకాలిక సగటు వైపుకు తగ్గితే, ఇండెక్స్ యొక్క ఫెయిర్ వాల్యూ గణనీయమైన ఒత్తిడికి లోనవుతుందని కొన్ని మోడల్స్ సూచిస్తున్నాయి.
భారతీయ ఇన్వెస్టర్లకు సూచనలు
చాలా మంది భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు, US మార్కెట్ భౌగోళిక డైవర్సిఫికేషన్ కోసం ఒక ప్రముఖ సాధనంగా మారింది. గత 15 సంవత్సరాలలో S&P 500 రూపాయి మారకంలో బలమైన రాబడిని అందించింది. అయితే, ప్రస్తుతం టెక్నాలజీ మరియు AI లలో అధిక కేంద్రీకరణతో, మార్కెట్ గతంలో అందించిన విస్తృత డైవర్సిఫికేషన్ ను అందించకపోవచ్చు. అగర్వాల్ ప్రకారం, పెట్టుబడిదారులు మరింత సమతుల్య ఎక్స్పోజర్ కోసం US అవతల చూడాల్సి ఉంటుంది. చైనా చౌకైన ప్రత్యామ్నాయంగా తరచుగా చెప్పబడుతున్నప్పటికీ, దాని రియల్ ఎస్టేట్ రంగం పతనం, తగ్గుతున్న దేశీయ డిమాండ్ మరియు కొనసాగుతున్న నియంత్రణ సవాళ్లపై ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి. అంతర్జాతీయ కేటాయింపులలో సంభావ్య అస్థిరతను నిర్వహించడానికి పెట్టుబడిదారులు బంగారం వంటి ఆస్తులతో సహా విస్తృత గ్లోబల్ వ్యూహాల వైపు ఎక్కువగా చూస్తున్నారు.