Shree Krishna Paper Mills: సంవత్సరంలో లాభాలు.. త్రైమాసికంలో పతనం! ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన?

Shree Krishna Paper Mills Q3 FY26: YoY జోరు.. QoQ మందకొడితనం!

Shree Krishna Paper Mills & Industries Ltd. తన Q3 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలను విడుదల చేసింది. ఈ ఫలితాలు ఒకేసారి రెండు రకాల సంకేతాలను అందిస్తున్నాయి. ముఖ్యంగా గత తొమ్మిది నెలల్లో (YoY) అద్భుతమైన వృద్ధిని చూపించినా, చివరి త్రైమాసికం (QoQ) గణాంకాలు మాత్రం ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి.

ఆర్థికపరమైన అంశాలు

సంవత్సరాల వారీగా (YoY) వృద్ధి:
కంపెనీ ఆదాయం ఈ త్రైమాసికంలో 24.1% పెరిగి ₹4,990.57 కోట్లకు చేరింది. పన్నులకు ముందు లాభం (PBT) 24.4% పెరిగింది. కాలానికి గాను నికర లాభం (PAT) ఏకంగా 142.3% జంప్ చేసి ₹47.39 కోట్లకు చేరుకుంది. షేర్ కు వచ్చిన లాభం (EPS) కూడా 140% పెరిగి ₹0.36గా నమోదైంది.

డిసెంబర్ 31, 2025తో ముగిసిన తొమ్మిది నెలల కాలంలో, ఆదాయం 44.6% పెరిగి ₹16,743.25 కోట్లకు, నికర లాభం (PAT) 716.7% భారీగా పెరిగి ₹217.07 కోట్లకు చేరుకున్నాయి.

త్రైమాసికాల వారీగా (QoQ) తగ్గుదల:
అయితే, ముందు త్రైమాసికంతో (Q2 FY26) పోలిస్తే, ఆదాయం 19.4% తగ్గి ₹4,990.57 కోట్లకు పడిపోయింది. నికర లాభం (PAT) 41.7% క్షీణించి ₹47.39 కోట్లకు తగ్గింది. EPSలో కూడా 40.0% QoQ తగ్గుదల కనిపించింది.

నాణ్యతపై ఆందోళనలు:
గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో (₹87.18 కోట్లు) మరియు ముందు త్రైమాసికంలో (₹73.74 కోట్లు) పాజిటివ్‌గా ఉన్న మొత్తం సమగ్ర ఆదాయం (Total Comprehensive Income), ఈ Q3 FY26లో ₹33.82 కోట్ల నష్టంలోకి (Loss) వెళ్ళింది. అంటే, రిపోర్ట్ చేసిన లాభం పక్కన పెడితే, ఇతర అంశాల వల్ల కంపెనీ నికర విలువ తగ్గింది.

అంతేకాకుండా, ఇన్వెంటరీల విలువ ₹614.44 కోట్ల మేర పెరిగింది. గత ఏడాది ఇదే సమయంలో ఇన్వెంటరీలు తగ్గిన నేపథ్యంలో, ఇప్పుడు పెరగడం అమ్మకాలు మందగించాయని లేదా ఉత్పత్తి ఖర్చులు పెరిగాయని సూచిస్తుంది. ఇది వర్కింగ్ క్యాపిటల్ పై ఒత్తిడి తెస్తుంది.

రిస్కులు & భవిష్యత్ అంచనాలు

ఇన్వెస్టర్లకు రిస్కులు:
ఈ స్టాక్ వాల్యుయేషన్ (Valuation) పై తీవ్ర ఆందోళనలు ఉన్నాయి. ఇది 'Sell' రేటింగ్ తో 'Very Expensive' గా ట్రేడ్ అవుతోంది. తోటి కంపెనీలతో పోలిస్తే దీని PE రేషియో చాలా ఎక్కువ. దీర్ఘకాలిక ఫండమెంటల్ స్ట్రెంత్ బలహీనంగా ఉంది. ROCE, ROE కూడా మాదిరిగానే ఉన్నాయి. అధిక రుణ భారం (Debt to EBITDA 4.21 రెట్లు) మరియు ప్రమోటర్ల షేర్ ప్లెడ్జింగ్ (84.38%) ఆర్థికంగా కంపెనీని ప్రమాదంలో పడేస్తున్నాయి.

ముందుకు ప్రయాణం:
రాబోయే త్రైమాసికాల్లో QoQ క్షీణతను కంపెనీ ఎలా తిప్పికొడుతుందో చూడాలి. ఇన్వెంటరీల నిర్వహణ, మూలధన సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచడంపై మేనేజ్‌మెంట్ దృష్టి పెట్టాలి. కొత్త లేబర్ కోడ్‌ల ప్రభావం కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.

తోటి కంపెనీలతో పోలిక

Shree Krishna Paper Mills పనిచేస్తున్న పేపర్ పరిశ్రమ సవాళ్లతో పాటు వృద్ధి అవకాశాలు కూడా ఉన్నాయి. JK Paper, West Coast Paper Mills వంటి తోటి కంపెనీలు కూడా దిగుమతులు పెరగడం, ముడిసరుకుల ధరలు పెరగడంతో మార్జిన్ ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఆంధ్ర పేపర్ మిల్స్, ఓరియంట్ పేపర్ వంటివి కూడా విభిన్న ఫలితాలను నమోదు చేశాయి. Shree Krishna Paper Mills YoY వృద్ధి సాధించినా, QoQ పనితీరు, అధిక వాల్యుయేషన్ కారణంగా ఇది నిశిత పరిశీలనలో ఉంది. అయితే, ఈ-కామర్స్, వినియోగదారుల డిమాండ్ తో పేపర్ ప్యాకేజింగ్ రంగం వృద్ధి చెందుతోంది.