SGBs బడ్జెట్ షాక్: టాక్స్ ఎగ్జెంప్షన్ తొలగింపుతో **10%** పతనం!

SGBలపై టాక్స్ ఎగ్జెంప్షన్ తొలగింపు - మార్కెట్ లో అమ్మకాల ఒత్తిడి

కేంద్ర బడ్జెట్ 2026లో ఫైనాన్స్ మినిస్టర్ నిర్మలా సీతారామన్ చేసిన కీలక ప్రకటనల నేపథ్యంలో, Sovereign Gold Bonds (SGBs) మార్కెట్ లో నేడు (ఫిబ్రవరి 2, 2026) తీవ్ర ఒడిదుడుకులు ఎదుర్కొన్నాయి. ముఖ్యంగా, సెకండరీ మార్కెట్ లో SGBలను కొనుగోలు చేసేవారికి క్యాపిటల్ గెయిన్స్ టాక్స్ మినహాయింపును రద్దు చేయడం ఇన్వెస్టర్లను కలవరపరిచింది. ఈ నిర్ణయం ఏప్రిల్ 1, 2026 నుంచి అమల్లోకి వస్తుంది. దీనితో, నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) లో పలు SGB సిరీస్‌లు 10% వరకు పడిపోయాయి. ఉదాహరణకు, SGBDEC26 సుమారు 10% అంటే ₹1,760 తగ్గి, ₹15,840 వద్దకు చేరగా, SGBSEP31II కూడా దాదాపు 10% పడిపోయి ₹14,575.77 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యింది. ఈ ధరల తగ్గుదల, సెకండరీ మార్కెట్ లో ట్రేడ్ అయ్యే SGBల విలువపై ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనను స్పష్టంగా సూచిస్తోంది.

డెరివేటివ్స్‌పై STT పెంపు - షాక్‌లో ట్రేడర్లు

SGBల పతనం ఒక ఎత్తైతే, ఈక్విటీ డెరివేటివ్‌లపై సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) ను భారీగా పెంచుతూ బడ్జెట్ లో తీసుకున్న నిర్ణయం మార్కెట్ పై మరో పిడుగులా పడింది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపై STTని 0.02% నుంచి 0.05% కి, ఆప్షన్స్‌పై 0.1% మరియు 0.125% నుంచి 0.15% కి పెంచుతున్నట్లు బడ్జెట్ ప్రకటించింది. ఈ పెంపుతో, ముఖ్యంగా ఫ్యూచర్స్ అండ్ ఆప్షన్స్ (F&O) సెగ్మెంట్లలో ట్రేడింగ్ ఖర్చులు గణనీయంగా పెరిగిపోతాయి. దీనితో, ప్రత్యేక ట్రేడింగ్ సెషన్ల సమయంలో అమ్మకాల ఒత్తిడి తీవ్రమైంది.

విస్తృత మార్కెట్ పతనం, ఆపై స్వల్ప రికవరీ

SGBల టాక్స్ రూల్ మార్పు, STT పెంపు రెండూ కలిసి మార్కెట్ లో అనిశ్చితిని సృష్టించాయి. బడ్జెట్ ప్రకటన వెలువడిన ఫిబ్రవరి 1, 2026 ఆదివారం నాడు, సెన్సెక్స్ మరియు నిఫ్టీ సూచీలు దాదాపు 2% పడిపోయి, ఇన్వెస్టర్ల సంపద నుంచి సుమారు ₹10 లక్షల కోట్లను తుడిచిపెట్టేశాయి. స్టాక్ బ్రోకరేజ్ సంస్థలు, ఎక్స్ఛేంజీలు కూడా ఈ దెబ్బకు అతకాయ్యాయి. ముఖ్యంగా, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ తగ్గుతాయనే భయంతో Angel One, BSE Ltd వంటి షేర్లు 13% కంటే ఎక్కువగా పడిపోయాయి. ఫిబ్రవరి 2, 2026 సోమవారం నాడు మార్కెట్ లో కొంత రికవరీ కనిపించినా, బడ్జెట్ ప్రతిపాదనల పూర్తి ప్రభావంపై ఇన్వెస్టర్లలో అప్రమత్తత కొనసాగింది.

నిపుణుల అభిప్రాయాలు - ప్రభుత్వ ఆర్థిక వ్యూహం

బడ్జెట్ ప్రతిపాదనలు మార్కెట్ కు ప్రతికూలతలు సృష్టిస్తున్నాయని మార్కెట్ నిపుణులు అంగీకరిస్తున్నారు. Motilal Oswal Financial Services చైర్మన్ అండ్ కో-ఫౌండర్, రామ్‌దేవ్ అగర్వాల్ మాట్లాడుతూ, 'STT పెంపు, డివిడెండ్ సెట్-ఆఫ్‌ల తొలగింపు వంటివి స్వల్పకాలంలో మార్కెట్ లిక్విడిటీని, లివరేజ్‌ను తగ్గించవచ్చు' అని అభిప్రాయపడ్డారు. అయితే, దీర్ఘకాలంలో స్ట్రాంగ్ క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ (CapEx) పుష్, ఫిస్కల్ డిసిప్లిన్ కారణంగా ఎర్నింగ్స్ ఔట్‌లుక్ బలంగానే ఉందని ఆయన పేర్కొన్నారు. FY27కి 4.3% GDP లోటు లక్ష్యాన్ని, ₹17.2 లక్షల కోట్ల భారీ బారోయింగ్ ప్లాన్‌ను ప్రభుత్వం నిర్దేశించడం బడ్జెట్ వ్యూహానికి అద్దం పట్టింది. ఈ అధిక బారోయింగ్ ప్లాన్ బాండ్ యీల్డ్స్‌పై ఒత్తిడి పెంచే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఏప్రిల్ 1, 2026 నుంచి అమల్లోకి రానున్న కొత్త SGB టాక్స్ రూల్, బంగారంపై నేరుగా ప్రభుత్వ ఛానెల్స్ ద్వారా పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించే లక్ష్యంతో రూపొందించబడింది.