Prism (OYO) IPO కు గ్రీన్ సిగ్నల్: ₹6,650 కోట్ల ఆఫర్, $7-8 బిలియన్ వాల్యుయేషన్ టెస్ట్

వాల్యుయేషన్ లో కీలక మార్పు

సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (Sebi) నుంచి ₹6,650 కోట్ల పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ కు అనుమతి లభించడం, ఈ హాస్పిటాలిటీ దిగ్గజానికి ఒక ముఖ్యమైన మలుపు. 2021లో $12 బిలియన్ల వాల్యుయేషన్ లక్ష్యంగా ప్రయత్నించినప్పుడు, న్యూ-ఏజ్ టెక్ కంపెనీల జోరు ఎక్కువగా ఉండేది. కానీ ఇప్పుడు, Prism తన ఆఫర్ ను $7-8 బిలియన్ల మధ్య నిలబెట్టింది. మార్కెట్ ఇప్పుడు కేవలం టర్నోవర్ కంటే, లాభదాయకతపై ఎక్కువ దృష్టి పెడుతోందని ఈ నిర్ణయం తెలియజేస్తోంది.

టర్నరౌండ్ కథనం

Prism పేరుతో పునరుద్ధరణ పొందిన తర్వాత, కంపెనీ తన పాత, అధిక పెట్టుబడి అవసరమయ్యే మోడల్స్ ను మార్చేసింది. నష్టాల్లో నడుస్తున్న విదేశీ కార్యకలాపాలను మూసివేసింది. అంతేకాకుండా, మార్కెట్ ఒత్తిళ్లలో నగదు ప్రవాహాన్ని దెబ్బతీసిన కఠినమైన కాంట్రాక్టులను కూడా వదిలించుకుంది. ఈ వ్యూహం ఫలితంగా, Prism 2026 ఆర్థిక సంవత్సరపు మొదటి త్రైమాసికంలో ₹200 కోట్లకు పైగా, FY25 లో ₹245 కోట్ల నికర లాభాన్ని (Profit After Tax) ప్రకటించింది. వరుసగా పన్నెండు త్రైమాసికాలు EBITDA పాజిటివ్ గా నిలవడం, పబ్లిక్ మార్కెట్ లో తమ ఆపరేషనల్ క్రమశిక్షణను నిరూపించుకునే ప్రయత్నం.

విశ్లేషకుల ఆందోళనలు

అయితే, మెరుగైన ఆర్థిక ఫలితాలు కనిపించినప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వంపై కొందరు విశ్లేషకులు అనుమానాలు వ్యక్తం చేస్తున్నారు. హాస్పిటాలిటీ రంగం ఎప్పుడూ ఆర్థిక అనిశ్చితికి లోనవుతుంది. ఇది గతంలో 2021, 2023లో కంపెనీ లిస్టింగ్ ప్రయత్నాలను అడ్డుకుంది. EBITDA పాజిటివ్ అయినా, కంపెనీకి గతంలో పేరుకుపోయిన అప్పులు ఉన్నాయని విమర్శకులు అంటున్నారు. అంతేకాకుండా, గ్లోబల్ హోటల్ చైన్స్, Airbnb వంటి ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు, స్థానిక బడ్జెట్ హోటళ్ల నుండి తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కోవాల్సి ఉంటుంది. ప్రస్తుతం ఉన్న ఆస్తుల-ఆధారిత మోడల్ నుంచి ప్రీమియం, ఆస్తులు-తక్కువగా ఉండే మోడల్ కు మారినప్పటికీ, నిజమైన మార్కెట్ డౌన్ సైకిల్ ను ఎదుర్కొనే సామర్థ్యాన్ని ఈ సంస్థ ఇంకా నిరూపించుకోవాల్సి ఉంది. అదనంగా, ముడిసరుకులను సేకరించి, నవీకరించిన డ్రాఫ్ట్ ప్రాస్పెక్టస్ ను సమర్పించిన తర్వాత పబ్లిక్ ఫీడ్‌బ్యాక్ కు ప్రతిస్పందించాల్సి ఉండటంతో, రెగ్యులేటరీ పరిశీలన కూడా అధికంగానే ఉంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

Prism జూలై 2026లో నవీకరించిన డ్రాఫ్ట్ రెడ్ హెర్రింగ్ ప్రాస్పెక్టస్ (DRHP) ను దాఖలు చేయడానికి సిద్ధమవుతున్న నేపథ్యంలో, దాని లాభాల స్థిరత్వం, భారతదేశం, అమెరికా, యూరప్ వంటి ప్రధాన మార్కెట్లలో విస్తరణ సామర్థ్యంపై దృష్టి కొనసాగుతుంది. యాక్సిస్ క్యాపిటల్, గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ వంటి ప్రముఖ మేనేజర్ల మద్దతుతో, ఈ IPO భారతదేశ ట్రావెల్-టెక్ రంగానికి ఒక ముఖ్యమైన బెంచ్‌మార్క్‌గా నిలిచే అవకాశం ఉంది. అయితే, కంపెనీ ఇటీవలి ఆపరేషనల్ సామర్థ్యం అనేది కేవలం అనుకూలమైన ప్రయాణ వాతావరణం వల్ల వచ్చిన తాత్కాలిక మెరుగుదల కాదని, దాని వ్యాపార నమూనాలో శాశ్వత భాగంగా ఉంటుందని నిరూపించుకోవడంపైనే ఈ IPO విజయం ఆధారపడి ఉంటుంది.