PM SVANidhi: 6 ఏళ్లు పూర్తి.. క్రెడిట్ కుడితే.. రుణాల భారమా?

లిక్విడిటీ నుండి లెవరేజీకి మారుతున్న కథనం

ప్రధానమంత్రి స్ట్రీట్ వెండర్స్ ఆత్మనిర్భర్ నిధి (PM SVANidhi) పథకం ప్రారంభమై ఆరు సంవత్సరాలు పూర్తయింది. ఈ సందర్భంగా, 75.5 లక్షల మంది పట్టణ వ్యవస్థాపకులకు ₹17,800 కోట్లు వర్కింగ్ క్యాపిటల్ రూపంలో అందించినట్లు చెబుతున్నా, కేవలం ఆర్థిక చేరిక (Financial Inclusion) అనే మాట వెనుక సంక్లిష్టమైన ఆర్థిక వాస్తవం దాగి ఉందని తెలుస్తోంది. మహమ్మారి కారణంగా ఏర్పడిన ఆర్థిక సంక్షోభానికి అత్యవసర లిక్విడిటీ ప్రతిస్పందనగా ప్రారంభమైన ఈ పథకం, దేశంలోని అనధికారిక (Informal Sector) శ్రామిక శక్తి యొక్క మైక్రో-ఫైనాన్స్ అలవాట్లను అధికారికంగా మార్చింది. అక్రమ రుణదాతల నుండి బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలోకి ప్రవేశించేలా చేయడం ద్వారా, సాంప్రదాయకంగా బ్యాంకింగ్ కు దూరంగా ఉన్న వర్గాల రుణ రిస్క్ ను ప్రభుత్వం భరిస్తోంది.

డిజిటల్ ఫుట్‌ప్రింట్ నే తాకట్టుగా

కేవలం పంపిణీ గణాంకాలను దాటి చూస్తే, ఈ పథకం వల్ల అతి పెద్ద ఫలితం ఏంటంటే.. వీధి వ్యాపారులను అధికారిక డిజిటల్ ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి బలవంతంగా తరలించడం. 841 కోట్లకు పైగా లావాదేవీలు, ₹8.96 లక్షల కోట్లకు పైగా విలువతో జరిగిన ఈ ఛానెళ్ల ద్వారా, ప్రభుత్వం పట్టణంలోని అనధికారిక రంగం యొక్క లావాదేవీల ప్రవర్తనను మ్యాప్ చేసింది. ఈ డేటా ఒక ద్వితీయ, అసాధారణమైన తాకట్టుగా పనిచేస్తుంది. క్యాష్‌బ్యాక్, వడ్డీ సబ్సిడీల ద్వారా డిజిటల్ చెల్లింపులను ప్రోత్సహించడం ద్వారా, సాంప్రదాయ బ్యాంకింగ్ కు అవసరమైన అధికారిక డాక్యుమెంటేషన్ లేని జనాభా కోసం ప్రభుత్వం క్రెడిట్-స్కోరింగ్ మౌలిక సదుపాయాలను నిర్మిస్తోంది.

నిర్మాణాత్మక సవాళ్లు: దీర్ఘకాలిక చెల్లింపు సామర్థ్యం, అధిక రుణాలు

ఈ పథకం యొక్క పరిమాణం పెద్దదైనప్పటికీ, లక్షిత జనాభా యొక్క దీర్ఘకాలిక చెల్లింపు సామర్థ్యం (Repayment Capacity) విషయంలో గణనీయమైన నిర్మాణాత్మక నష్టాలున్నాయి. వ్యాపారులు మూడు విడతల రుణ నమూనాలో ముందుకు సాగుతున్నప్పుడు - ₹15,000 నుండి ₹50,000 వరకు - రుణ భారం పెరుగుతుంది. దూకుడుగా మైక్రో-క్రెడిట్ విస్తరణను విమర్శించేవారు, వ్యాపారుల నికర నిర్వహణ మార్జిన్ (Net Operating Margin) లో తగినంత పెరుగుదల లేకపోతే, ఈ రుణాలు వృద్ధికి చోదక శక్తిగా మారడానికి బదులుగా రుణ ఉచ్చుగా మారే ప్రమాదం ఉందని వాదిస్తున్నారు. పట్టణ ఆర్థిక కార్యకలాపాలు స్తంభించిపోతే, ప్రభుత్వం అందించే క్రెడిట్ గ్యారెంటీ మద్దతుపై తీవ్ర ఒత్తిడి పెరుగుతుంది, దీనివల్ల డిఫాల్ట్‌ల భారం బ్యాంకుల నుండి ప్రజా ట్రెజరీకి మారే అవకాశం ఉంది.

భవిష్యత్తు: అనధికారిక రంగాన్ని ఏకీకృతం చేయడం

ఈ పథకం యొక్క భవిష్యత్తు విజయం, 'SVANidhi సే సమృద్ధి' కార్యక్రమం క్రెడిట్ యాక్సెస్ మరియు నిజమైన సామాజిక కదలిక మధ్య అంతరాన్ని తగ్గించగల సామర్థ్యంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఈ వ్యవస్థాపకులను ఎనిమిది కేంద్ర సంక్షేమ కార్యక్రమాలలోకి అనుసంధానించడం ఒక భద్రతా వలయాన్ని అందిస్తున్నప్పటికీ, ఈ సూక్ష్మ-సంస్థలను స్థిరమైన, పన్నులు చెల్లించే సంస్థలుగా మార్చడమే ప్రాథమిక సవాలు. ఈ రుణ విస్తరణలో పాల్గొనమని ప్రోత్సహించబడిన బ్యాంకింగ్ రంగానికి, అధిక వడ్డీ రేట్ల వాతావరణంలో ఈ రుణ విభాగం యొక్క వాణిజ్య లాభదాయకత ఇంకా నిరూపించబడలేదని కొనసాగుతున్న వడ్డీ సబ్సిడీలపై ఆధారపడటం సూచిస్తుంది.