నేషనల్ పెన్షన్ సిస్టమ్ (NPS) మల్టిపుల్ స్కీమ్ ఫ్రేమ్వర్క్ (MSF) ప్రారంభమై ఆరు నెలలు పూర్తయింది. ఈ సమయంలో, వివిధ ఈక్విటీ కేటాయింపులు స్వల్పకాలిక రాబడులను ఎలా ప్రభావితం చేశాయో డేటా చెబుతోంది. ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు తమ రిస్క్ సామర్థ్యాన్ని బట్టి ఫండ్స్ ఎంచుకోవచ్చు, కానీ ఈక్విటీ ఎక్కువగా ఉన్న స్కీమ్స్, బ్యాలెన్స్డ్ స్కీమ్స్ మధ్య రాబడుల్లో భారీ తేడాలు కనిపిస్తున్నాయి. కేవలం ఇటీవలి రాబడులను చూడటం కంటే, ఫండ్ మేనేజర్ల ఫ్లెక్సిబిలిటీ, అసెట్ మాండేట్స్ ను అర్థం చేసుకోవడం చాలా ముఖ్యం.
నేషనల్ పెన్షన్ సిస్టమ్ (NPS) మల్టిపుల్ స్కీమ్ ఫ్రేమ్వర్క్ (MSF) ఇప్పుడు ఆరు నెలలుగా అమలులో ఉంది. ఈ ఫ్రేమ్వర్క్ ద్వారా సబ్స్క్రైబర్లు తమ రిస్క్ సామర్థ్యానికి తగ్గట్టుగా రిటైర్మెంట్ పోర్ట్ఫోలియోలను ఎంచుకునే అవకాశం కల్పించారు.
జూలై 15, 2026 నాటికి ఉన్న పనితీరు డేటా ప్రకారం, వివిధ అసెట్ కేటాయింపు వ్యూహాలు మార్కెట్ ఒడిదుడుకులను ఎలా తట్టుకున్నాయో ఒక ప్రాథమిక అంచనాకు రావచ్చు. రిటైర్మెంట్ పెట్టుబడులకు ఆరు నెలల కాలం చాలా తక్కువ అయినప్పటికీ, ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ స్థాయిలు పోర్ట్ఫోలియోలలోని హెచ్చుతగ్గులను ఎలా ప్రభావితం చేశాయో ఈ డేటా వెల్లడిస్తుంది.
ఈక్విటీ కేటాయింపుల ప్రభావం
స్వల్పకాలిక పనితీరు ప్రధానంగా ప్రతి స్కీమ్లోని ఈక్విటీ శాతాన్ని బట్టి ఉంది. 70% కంటే ఎక్కువ ఈక్విటీ ఉన్న పోర్ట్ఫోలియోలు, ఇటీవల మార్కెట్ పతనం సమయంలో బ్యాలెన్స్డ్ ఫండ్స్తో పోలిస్తే ఎక్కువ ధరల మార్పులను చవిచూశాయి.
ఉదాహరణకు, ఈక్విటీ-ఓరియెంటెడ్ విభాగంలో, UTI వెల్త్ బిల్డర్ NPS ఈక్విటీ స్కీమ్ 2.19% రాబడిని నమోదు చేయగా, LIC గ్రోత్ ప్లస్ మరియు HDFC ఈక్విటీ అడ్వాంటేజ్ ఫండ్స్ వరుసగా 3.98% మరియు 3.95% ప్రతికూల రాబడులను చూపించాయి.
డెట్ లేదా ఇతర అసెట్లలో ఎక్కువ భాగం ఉన్న హైబ్రిడ్ మరియు బ్యాలెన్స్డ్ ఫండ్స్ సాధారణంగా ఎక్కువ స్థిరత్వాన్ని అందించాయి. బ్యాలెన్స్డ్ కేటగిరీలో, ఆదిత్య బిర్లా సన్ లైఫ్ సెక్యూర్ ఫ్యూచర్ 2.77% రాబడితో అగ్రస్థానంలో నిలవగా, SBI అక్షయ్ ధార 1.74% లాభంతో రెండో స్థానంలో నిలిచింది.
ఈక్విటీ-హెవీ స్కీమ్లు అధిక వృద్ధిని లక్ష్యంగా చేసుకున్నప్పటికీ, అస్థిర మార్కెట్లలో పదునైన తగ్గుదల ప్రమాదాన్ని కూడా కలిగి ఉంటాయని ఈ విశ్లేషణ స్పష్టం చేస్తుంది.
ఫండ్ మాండేట్స్ ను అర్థం చేసుకోవడం
ఈ స్కీమ్లను విశ్లేషించే ఇన్వెస్టర్లకు, కేవలం గత రాబడులను చూడటం తప్పుదారి పట్టించవచ్చు. ఒక కీలకమైన అంశం ఫండ్ మేనేజర్ నిర్వచించిన 'అనుమతించబడిన అసెట్ కేటాయింపు పరిధి'. కొన్ని స్కీమ్లు 60% నుండి 100% వరకు ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్లో విస్తృతమైన మార్పులను అనుమతిస్తే, మరికొన్ని కఠినమైన పరిమితులను పాటిస్తాయి.
విస్తృత మాండేట్ కలిగిన స్కీమ్, దృఢమైన నిర్మాణంతో కూడిన సహచరుడి కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోవచ్చు. కాబట్టి, భవిష్యత్తులో సంభవించే రిస్క్ను అర్థం చేసుకోవడానికి ప్రతి స్కీమ్ యొక్క నిర్దిష్ట పెట్టుబడి మాండేట్ను సమీక్షించడం చాలా ముఖ్యం.
స్టాక్స్, బాండ్లకు మించిన వైవిధ్యీకరణ
కొత్త MSF ఆఫర్లలో కొన్ని గోల్డ్, సిల్వర్, REITs (రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు) మరియు InvITs (ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు) వంటి ప్రత్యామ్నాయ ఆస్తులను ప్రవేశపెట్టాయి. ఈ కేటాయింపులు ప్రస్తుతం తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, విస్తృత వైవిధ్యీకరణ వైపు ఒక మార్పును సూచిస్తున్నాయి. సాంప్రదాయ స్టాక్ మరియు బాండ్ మార్కెట్లు ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నప్పుడు పోర్ట్ఫోలియోలను స్థిరీకరించడంలో ఈ ఆస్తులు సహాయపడతాయి.
ప్రస్తుతం, HDFC ఈక్విటీ అడ్వాంటేజ్ ఫండ్, ICICI ప్రుడెన్షియల్ NPS డ్రీమ్, మరియు HDFC సురక్షిత్ ఇన్కమ్ ఫండ్ ఈ కొత్త ఫ్రేమ్వర్క్లో అతిపెద్ద ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM)ను ఆకర్షించాయి. ఈ స్కీమ్లు కొనసాగుతున్నందున, మార్కెట్ పరిస్థితులకు అనుగుణంగా ఫండ్ మేనేజర్లు తమ అసెట్ మిశ్రమాలను ఎలా సర్దుబాటు చేస్తారు మరియు సంప్రదాయవాద, దూకుడు నిధుల మధ్య పనితీరు అంతరం కొనసాగుతుందా అనేది ఇన్వెస్టర్లు ట్రాక్ చేయవలసిన తదుపరి ముఖ్యమైన పరిణామం.