Mufti (Credo Brands): అమ్మకాలు డౌన్.. బ్రాండ్ రీబ్రాండింగ్ తో దూసుకుపోయే ప్లాన్!

OTHER
Whalesbook Logo
AuthorKritika Jain|Published at:
Mufti (Credo Brands): అమ్మకాలు డౌన్.. బ్రాండ్ రీబ్రాండింగ్ తో దూసుకుపోయే ప్లాన్!
Overview

MUFTI బ్రాండ్ తయారీ సంస్థ Credo Brands Marketing, Q3 FY'26లో అమ్మకాల్లో భారీ తగ్గుదలను చవిచూసింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఆదాయం **6.4%** తగ్గి **₹146.1 కోట్లకు** చేరుకుంది. ఈ తొమ్మిది నెలల కాలంలో ఆదాయం **7.5%** తగ్గి **₹430 కోట్లకు** పడిపోయింది. అయితే, MUFTI 2.0 పేరుతో స్టోర్లను ప్రీమియంగా మార్చడం, అడ్వర్టైజింగ్ ఖర్చులను పెంచడం ద్వారా తిరిగి వృద్ధిని సాధించాలని కంపెనీ భావిస్తోంది. కానీ, ప్రస్తుత పనితీరు మార్జిన్లపై ఒత్తిడిని చూపుతోంది.

ఆర్థిక పనితీరుపై ఒత్తిడి

Q3 FY'26లో కంపెనీ పన్ను తర్వాత లాభం (PAT) ₹7 కోట్లకు పడిపోయింది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ఇది ₹18.3 కోట్లుగా నమోదైంది, అంటే 62% తగ్గుదల. PAT మార్జిన్ కూడా 11.7% నుంచి **4.8%**కి తగ్గింది. తొమ్మిది నెలల కాలానికి, PAT ₹32 కోట్లకు పడిపోయింది, మార్జిన్లు 11.6% నుంచి **7.5%**కి తగ్గాయి. GST ప్రయోజనాలను కస్టమర్లకు బదిలీ చేయడం, అధిక ధరల వస్తువులపై ధరలు పెంచకపోవడం వంటి కారణాల వల్ల గ్రాస్ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరిగింది. అయితే, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ డేస్ 217 నుంచి 179 రోజులకు మెరుగుపడటం సానుకూల అంశం.

MUFTI 2.0: పునరుజ్జీవం కోసమా?

కంపెనీ తన 'MUFTI 2.0' ట్రాన్స్‌ఫర్మేషన్ స్ట్రాటజీని ముందుకు తీసుకెళ్తోంది. ఇందులో భాగంగా స్టోర్ అనుభవాన్ని మెరుగుపరచడం, వస్తువుల నాణ్యతను పెంచడం, బ్రాండ్ కథనాన్ని బలోపేతం చేయడంపై దృష్టి పెట్టింది. 9 నెలల్లో 27 కొత్త స్టోర్లను తెరవడంతో పాటు, పనితీరు సరిగా లేని 22 స్టోర్లను మూసివేసింది. FY'26 చివరి నాటికి నాణ్యమైన స్టోర్ల సంఖ్యను దాదాపు 431కి చేర్చాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

ప్రకటనలు, బ్రాండింగ్ కోసం భారీగా ఖర్చు చేయాలని యోచిస్తోంది. ప్రస్తుత ఆదాయంలో సుమారు 5% ఉన్న ఈ ఖర్చును FY'27 నాటికి **8-10%**కి పెంచనుంది. ఇది దీర్ఘకాలంలో బ్రాండ్ కు మేలు చేసినా, స్వల్పకాలంలో లాభదాయకతపై ప్రభావం చూపనుంది.

చారిత్రక నేపథ్యం, మార్కెట్ పరిస్థితులు

గతంలో FY'22, FY'23, FY'24లో Credo Brands మంచి ఆదాయ వృద్ధిని కనబరిచింది. అయితే, భారతీయ అపెరల్ రంగం FY'26లో 10.5% వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, FY'25లో డిమాండ్ మందగించింది. ఈ పరిస్థితులు ప్రస్తుత అమ్మకాల తగ్గుదలకు కారణమై ఉండవచ్చు.

రిస్కులు, భవిష్యత్ అంచనాలు

ఆదాయం తగ్గడం ప్రధాన ఆందోళన. FY'26 ఆదాయం FY'25 కంటే 5-6% తగ్గుతుందని అంచనా. పెరిగిన అడ్వర్టైజింగ్ ఖర్చులు సమీప భవిష్యత్తులో మార్జిన్లను మరింత తగ్గించవచ్చు. గతంలో బలంగా ఉన్న ROCE, ROE ఇప్పుడు తగ్గుముఖం పట్టి ఉండవచ్చు. స్టాక్ పనితీరు కూడా బలహీనంగా ఉంది, ఇటీవలి కాలంలో కనిష్టాలకు దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతోంది. MarketsMojo ఈ స్టాక్ కు 'Sell' రేటింగ్ ఇచ్చింది.

అయినప్పటికీ, మేనేజ్‌మెంట్ MUFTI 2.0 పై నమ్మకంగా ఉంది. Spring/Summer '26 నుండి డిమాండ్ పెరగవచ్చని భావిస్తున్నారు. Q4 FY'26 చివరి నాటికి EBITDA మార్జిన్లు దాదాపు **25%**కి తిరిగి వస్తాయని, రాబోయే రెండేళ్లలో వృద్ధి పథంలోకి వస్తామని అంచనా వేస్తున్నారు. ఆన్‌లైన్ వ్యాపారం మాత్రం 87% YoY వృద్ధితో దూసుకుపోతోంది.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.