Whalesbook
రేటింగ్ పెరుగుదల వెనుక అసలు కథ
Moody's.. Tata Steel యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ ను 'Baa2' కి పెంచుతూ నిర్ణయం తీసుకుంది. ఇంతకుముందు దేశీయ కంపెనీల రేటింగ్స్ ఆధారంగా ఉండేది, కానీ ఇప్పుడు Tata Group లోని ఇతర కంపెనీల నుంచి లభించే మద్దతును పరిగణనలోకి తీసుకుని ఈ నిర్ణయం తీసుకున్నారు. దీని ప్రకారం, Tata Steel యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితి దాని మాతృ సంస్థ Tata Sons యొక్క బలమైన మద్దతుతో ముడిపడి ఉందని Moodys అంగీకరించింది. ఈ సపోర్ట్ వల్ల కంపెనీకి తక్కువ వడ్డీకే అప్పులు దొరికే అవకాశం ఉంది. అయితే, ఇది ఒకరకంగా కంపెనీ సొంతంగా లాభాలు సంపాదించుకునే సామర్థ్యం కంటే, గ్రూప్ మద్దతుపైనే ఆధారపడుతోందని సూచిస్తోంది. ప్రస్తుతం దేశీయ స్టీల్ పరిశ్రమ అధిక ముడిసరుకు ధరలు, మౌలిక రంగం నుంచి డిమాండ్ లో హెచ్చుతగ్గులతో ఇబ్బంది పడుతోంది. ఈ పరిస్థితుల్లో, కేవలం రేటింగ్ పెరగడం వల్ల వచ్చే ప్రయోజనాల కంటే, కంపెనీ నిజమైన కార్యకలాపాల పనితీరును జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది.
పోటీదారులతో పోలిక
JSW Steel లేదా ArcelorMittal వంటి ప్రాంతీయ, ప్రపంచ పోటీదారులతో పోలిస్తే, Tata Steel యూరప్, UK మార్కెట్లలో ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లను అధిగమించాల్సి ఉంది. ఈ కంపెనీలు ఎక్కువగా అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో తమ ఆస్తులపై ఆధారపడతాయి. మార్కెట్ డేటా ప్రకారం, Tata Steel షేర్ ధర (P/E multiple) గ్లోబల్ కమోడిటీ ఇండెక్స్ లతో ముడిపడి ఉంది. రేటింగ్ మెరుగుదల కొంత ఊరటనిచ్చినా, యూరప్ లో గ్రీన్ స్టీల్ ఉత్పత్తికి అవసరమైన భారీ పెట్టుబడుల గురించి ఈ రేటింగ్ ఏమీ చెప్పడం లేదు. గత ఏడాదితో పోలిస్తే, ఈసారి ఉత్పత్తి ఖర్చులు పెరగడం వల్ల, రేటింగ్ వల్ల ఆదా అయ్యే వడ్డీ ప్రయోజనాలు కూడా తగ్గిపోవచ్చు.
భవిష్యత్ పై సందేహాలు
ఈ రేటింగ్ పెంపు టాటా స్టీల్ యొక్క ప్రస్తుత పనితీరు సామర్థ్యం కంటే, మాతృ సంస్థ Tata Sons యొక్క విశ్వసనీయతపై ఎక్కువ నమ్మకం ఉంచినట్లుగా కనిపిస్తోంది. విమర్శకుల ప్రకారం, యూరప్ లోని కార్యకలాపాలు కంపెనీ లాభాలకు నిరంతరం ఆటంకం కలిగిస్తూనే ఉన్నాయి. ఒకవేళ Tata Sons కూడా ఆర్థిక ఇబ్బందుల్లో పడితే లేదా తన టెక్నాలజీ, విమానయాన రంగాలపై ఎక్కువ పెట్టుబడులు పెట్టాల్సి వస్తే, ఈ 'అదనపు మద్దతు' పరిమితం కావచ్చు. అంతేకాకుండా, గ్రూప్ మద్దతుపై ఆధారపడటం వల్ల, లాభాలు తక్కువగా ఉన్న యూనిట్లకు నిధులు మళ్లించి, అధిక వృద్ధి అవకాశాలున్న దేశీయ విస్తరణకు ఆటంకం ఏర్పడే అవకాశం ఉంది. ముఖ్యంగా, ముడిసరుకు ధరల పెరుగుదలను వినియోగదారులకు బదిలీ చేయలేకపోవడం వల్ల లాభాల మార్జిన్లు తగ్గే ప్రమాదం ఉంది.
ముందుకు సాగే మార్గం
భవిష్యత్తును పరిశీలిస్తే, Moodys ఇచ్చిన స్థిరమైన ఔట్లుక్ ను నిలబెట్టుకోవడానికి Tata Steel అప్పులను తగ్గించుకోవాల్సి ఉంటుంది. మాతృ సంస్థ సహాయం లేకుండానే కంపెనీ తన క్రెడిట్ మెట్రిక్స్ ను ఎలా నిలబెట్టుకుంటుందో పెట్టుబడిదారులు గమనిస్తున్నారు. కార్యకలాపాల్లో ఏదైనా వ్యత్యాసం వస్తే, ఈ కొత్త రేటింగ్ అంచనాలను చేరుకోవడం కష్టమవుతుంది. రాబోయే కొద్ది త్రైమాసికాలు, కంపెనీ సొంతంగా అప్పులను తగ్గించుకుంటుందా లేక గ్రూప్ క్రెడిట్ ప్రొఫైల్ పైనే ఆధారపడుతుందా అనే దానిపై కీలకం కానున్నాయి.