భారత ప్రభుత్వం లోతైన సాంకేతికత (Deep-tech) పరిశోధనలకు ఊతమివ్వడానికి ఏర్పాటు చేసిన ₹1 లక్ష కోట్ల RDI ఫండ్, స్టార్టప్లకు చేరడంలో ఇబ్బందులు ఎదుర్కొంటోంది. పెట్టుబడిదారులకు అధిక-రిస్క్ టెక్నాలజీలపై అవగాహన లేకపోవడం, ప్రతిభావంతులు దేశం విడిచి వెళ్ళడం వంటి కారణాలున్నాయని నిపుణులు విశ్లేషిస్తున్నారు. మూలధనం అందుబాటులో ఉన్నా, వెంచర్ క్యాపిటలిస్టులు ప్రస్తుతం ఈ-కామర్స్ వంటి సురక్షిత రంగాలకే ప్రాధాన్యతనిస్తూ, గణనీయమైన నిధులను వాడకుండా వదిలేస్తున్నారు.
అసలు ఏం జరుగుతోంది?
భారత ప్రభుత్వం లోతైన సాంకేతికత (Deep-tech) మరియు వినూత్న స్టార్టప్లకు దీర్ఘకాలిక మద్దతు అందించే లక్ష్యంతో ప్రతిష్టాత్మకంగా ప్రారంభించిన ₹1 లక్ష కోట్ల పరిశోధన, అభివృద్ధి, ఆవిష్కరణ (RDI) ఫండ్, దాని లక్ష్య లబ్ధిదారులకు చేరడంలో తీవ్ర సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. ప్రధానమంత్రి ఆర్థిక సలహా మండలి సభ్యుడు నీలకంఠ్ మిశ్రా ఇటీవల మాట్లాడుతూ, ఈ మూలధనం ఎక్కువగా ఉపయోగించబడటం లేదని పేర్కొన్నారు. ఇంత పెద్ద మొత్తంలో నిధులు కేటాయించినప్పటికీ, ప్రస్తుత ఎకోసిస్టమ్ వాటిని సమర్థవంతంగా గ్రహించలేకపోతోంది. ప్రభుత్వ మూలధన సరఫరాకు, సంక్లిష్టమైన, అధిక-రిస్క్ పరిశోధన రంగాలలో పెట్టుబడులను పెట్టే మార్కెట్ సామర్థ్యానికి మధ్య ఒక నిర్మాణాత్మక వ్యత్యాసం ఉందని ఈ కష్టం తెలియజేస్తోంది.
మూలధనం, స్టార్టప్ల మధ్య అగాధం
భారతదేశంలోని వెంచర్ క్యాపిటల్ (VC) సంస్థలు తరచుగా డీప్-టెక్ కంపెనీలను అంచనా వేయడంలో ఇబ్బంది పడతాయి. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్, అంతరిక్ష సాంకేతికత, బయోటెక్నాలజీ, అధునాతన పదార్థాలు వంటి రంగాలలోకి వచ్చే డీప్-టెక్ వెంచర్లకు, రాబడులను చూపించడానికి సాధారణంగా ఎక్కువ సమయం పడుతుంది. ఇది ఈ-కామర్స్ లేదా ఫిన్టెక్ రంగాలకు పూర్తిగా భిన్నమైనది. అక్కడ వ్యాపార నమూనాలు మరింత ప్రామాణీకరించబడి, ఆదాయ మార్గం తరచుగా తక్కువ వ్యవధిలో ఉంటుంది. ఈ-కామర్స్ యొక్క స్వల్పకాలిక చక్రాలతో VCలు ఎక్కువ సౌకర్యవంతంగా ఉన్నందున, ప్రభుత్వ-ఆధారిత నిధులు ఆ రిస్క్ ను తగ్గించడంలో సహాయపడినప్పటికీ, డీప్-టెక్ ప్రాజెక్టులపై రిస్క్ తీసుకోవడానికి వెనుకాడుతున్నాయి.
పెట్టుబడిదారులు సులభమైన పందాలను ఎందుకు ఇష్టపడతారు?
ఒక పెట్టుబడిదారుడికి, డీప్-టెక్లో రిస్క్-రివార్డ్ లెక్క చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది. డీప్-టెక్ ఉత్పత్తిని నిర్మించడానికి, వాణిజ్య ఉత్పత్తి మార్కెట్లోకి రాకముందే సంవత్సరాల తరబడి పరిశోధన అవసరం. ఇది కంపెనీ గణనీయమైన ఆదాయం లేకుండానే నగదును ఖర్చు చేసే సుదీర్ఘ 'గర్భధారణ కాలాన్ని' సృష్టిస్తుంది. ప్రస్తుత వాతావరణంలో, భారతీయ VCలు మెరుగైన ట్రాక్ రికార్డ్ మరియు స్పష్టమైన నిష్క్రమణ వ్యూహాలు ఉన్న రంగాలకు ప్రాధాన్యతనిస్తున్నాయి. ఈ ప్రవర్తన డీప్-టెక్ స్పేస్లోని స్టార్టప్లను మనుగడ కోసం పోరాడేలా చేస్తుంది, ఎందుకంటే ప్రభుత్వం కేటాయించిన మూలధన పూల్ను అవి సులభంగా యాక్సెస్ చేయలేవు.
ప్రతిభావంతుల నిలుపుదల సవాలు
ఈ నిధి విజయాన్ని పరిమితం చేసే మరో ప్రధాన అంశం 'బ్రెయిన్ డ్రెయిన్'. భారతదేశం గణనీయమైన ఇంజనీరింగ్ మరియు శాస్త్రీయ ప్రతిభను అందిస్తుంది, అయితే ఈ శ్రామికశక్తిలో ఎక్కువ భాగం అవకాశాలు మరియు అధిక పరిహారం కోసం విదేశాలకు వెళుతుంది. బలమైన దేశీయ పరిశోధన వాతావరణం లేకపోతే, ఈ నిపుణులు భారతదేశంలో ఆవిష్కరణలు చేయడం కష్టంగా ఉంటుంది. స్థిరమైన, ఉన్నత-స్థాయి పరిశోధన స్థావరం లేకపోవడం VCలను పెట్టుబడి పెట్టకుండా నిరుత్సాహపరుస్తుంది, ఎందుకంటే స్టార్టప్ యొక్క పునాది—ప్రత్యేక ప్రతిభ—తరచుగా అస్థిరంగా లేదా విదేశీ మార్కెట్లకు తరలిపోతున్నట్లు కనిపిస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులు తదుపరి ఏం ట్రాక్ చేయాలి?
₹1 లక్ష కోట్ల నిధి విజయం, ఎకోసిస్టమ్ విద్యా పరిశోధన మరియు వాణిజ్య వ్యాపారం మధ్య అంతరాన్ని తగ్గించగలదా అనేదానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. VCల కోసం పెట్టుబడులను డీ-రిస్క్ చేయడానికి ప్రభుత్వం నిధి నిర్మాణాన్ని ఎలా మార్చాలని యోచిస్తోందో అనే దానిపై పెట్టుబడిదారులు అప్డేట్ల కోసం చూడాలి. అదనంగా, డీప్-టెక్ పరిశోధన కోసం మెరుగైన ప్రోత్సాహకాలను అందించే భవిష్యత్ విధాన సర్దుబాట్లు లేదా IITల వంటి అగ్రశ్రేణి సాంకేతిక సంస్థలతో కొత్త భాగస్వామ్యాలు కీలకం కావచ్చు. ఈ అంశాలు ఈ నిధి చివరికి స్వదేశీ డీప్-టెక్ పరిశ్రమను నిర్మించడంలో విజయవంతమవుతుందా లేదా తక్కువగా ఉపయోగించబడుతుందా అని నిర్ణయిస్తాయి.