భారత మిడ్‌క్యాప్ స్టాక్స్ ఆల్-టైమ్ హై: వాల్యుయేషన్ల పెరుగుదలతో ర్యాలీ

వాల్యుయేషన్ గ్యాప్ భయంకరంగా పెరుగుతోంది

నిఫ్టీ మిడ్‌క్యాప్ 100 ఇండెక్స్ 62,324.20 పాయింట్లకు చేరడం అనేది మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారుల దృష్టి మారడాన్ని సూచిస్తోంది. ఒకవైపు నిఫ్టీ 50 పెద్దగా కదలకపోయినా, మిడ్‌క్యాప్ సెగ్మెంట్ ఏప్రిల్ నుంచి ఏకంగా 18.4% పెరిగింది. దీనితో ఒక పెద్ద గ్యాప్ ఏర్పడింది. ప్రస్తుతం మిడ్‌క్యాప్ స్టాక్స్ తమ సంపాదనతో పోలిస్తే 27.5 రెట్లు అధిక ధరలకు ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. అదే నిఫ్టీ 50 అయితే కేవలం 18.6 రెట్లు మాత్రమే ఉంది. ఇది ఏం సూచిస్తోందంటే, కేవలం కంపెనీల ఫండమెంటల్స్ మాత్రమే కాకుండా, అధిక రాబడుల కోసం చూస్తున్న లిక్విడిటీ (డబ్బు) ఈ ర్యాలీకి కారణమవుతోంది. ముఖ్యంగా లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్ లో గ్రోత్ లేకపోవడం కూడా దీనికి తోడైంది.

Adani Total Gas దూకుడు

మార్కెట్ ర్యాలీకి Adani Total Gas షేర్ ప్రధాన కారణమైంది. దీని ధర 11% పెరిగి ₹731.40 కి చేరింది. ఏకంగా 1.6 కోట్ల షేర్లు ట్రేడ్ అవ్వడం, ఇందులో పెద్ద మొత్తంలో సంస్థాగత పెట్టుబడులు (Institutional Interest) ఉన్నాయని సూచిస్తోంది. ఇదే తరహాలో JSW Energy, Waaree Energies వంటి మిడ్‌క్యాప్ ఎనర్జీ, పవర్ కంపెనీలు కూడా లాభాల్లో ఉన్నాయి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు తగ్గడం కూడా ఎనర్జీ రంగానికి కలిసి వస్తోంది. ఇది వ్యాపారాలకు ఖర్చులను తగ్గిస్తుంది, భారత ఆర్థిక వ్యవస్థకు కూడా మంచి సంకేతం.

రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి

ఇవన్నీ సానుకూల వార్తలే అయినప్పటికీ, కొన్ని నిర్మాణాత్మకమైన (Structural) రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. నిఫ్టీ 500లోని 74% స్టాక్స్ తమ 50-రోజుల మూవింగ్ యావరేజ్ కంటే ఎక్కువగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. అంటే మార్కెట్ ఇప్పటికే ఓవర్‌బాట్ (Overbought) కండిషన్ లోకి వస్తున్నట్లుగా ఉంది. ఏప్రిల్ నుంచి Vodafone Idea షేర్ 66%, BHEL షేర్ 71% పెరిగిన తీరు చూస్తే, ఈ స్టాక్స్ ధరలు ఇప్పటికే ఎక్కువగా అంచనా వేయబడి ఉండవచ్చు. దేశీయ పాలసీలలో ఏవైనా మార్పులు వచ్చినా, విదేశీ పెట్టుబడులు వెనక్కి వెళ్లినా మార్కెట్ లో పెద్ద కరెక్షన్ వచ్చే అవకాశం ఉంది. అలాగే, అధిక అప్పుల్లో ఉన్న కంపెనీలకు వడ్డీ రేట్ల మార్పులు ఇబ్బంది కలిగించవచ్చు. ప్రస్తుత మిడ్‌క్యాప్ వాల్యుయేషన్లు చూస్తే, రాబోయే ఎర్నింగ్స్ రిపోర్టులలో చిన్న పొరపాటు జరిగినా నష్టపోవాల్సి వస్తుంది.

భవిష్యత్తు ఎలా ఉండబోతోంది?

టెక్నికల్ ఇండికేటర్స్ ప్రకారం, స్వల్పకాలంలో మిడ్‌క్యాప్ స్టాక్స్ వైపు పెట్టుబడిదారుల మొగ్గు కొనసాగవచ్చు. దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (DIIs) నిరంతర కొనుగోళ్లు దీనికి మద్దతు ఇస్తున్నాయి. అయితే, స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్ వంటి గ్లోబల్ షిప్పింగ్ మార్గాలలో స్థిరత్వం వంటి బాహ్య అంశాలు అనిశ్చితిని పెంచుతున్నాయి. పారిశ్రామిక రంగంలో వస్తున్న ఈ మార్పు (Rotation) వలన వచ్చే ఆదాయం, పెరుగుతున్న ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ మల్టిపుల్స్ ను సమర్థించగలిగితేనే మార్కెట్ భవిష్యత్తు ఆధారపడి ఉంటుంది.