Whalesbook
గత వారం భారత స్టాక్ మార్కెట్ లో మంచి రికవరీ కనిపించింది. దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (DIIs) నుంచి వచ్చిన బలమైన కొనుగోళ్లు, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FIIs) అమ్మకాలను సమర్థవంతంగా ఎదుర్కొన్నాయి. పెరుగుతున్న ముడి చమురు ధరలు, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల మధ్య కూడా ఈ దేశీయ కొనుగోళ్లు, కోలుకుంటున్న రూపాయి మార్కెట్ కు అండగా నిలిచి, మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్ ర్యాలీని కొనసాగించాయి.
ప్రపంచవ్యాప్తంగా నెలకొన్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, పెరుగుతున్న ముడి చమురు ధరల సవాళ్లను భారత ఈక్విటీ బెంచ్ మార్కులు అధిగమించాయి. సుమారు ₹4,111 కోట్ల మేర FII అవుట్ ఫ్లోస్ ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్ కు ₹6,748 కోట్ల నికర కొనుగోళ్లు చేసిన DIIల నుంచి బలమైన మద్దతు లభించింది. ఇది ప్రపంచ అవుట్ ఫ్లోస్ కు వ్యతిరేకంగా దేశీయ పెట్టుబడులు కీలక స్థిరీకరణ సాధనంగా పనిచేస్తున్నాయని స్పష్టం చేస్తుంది. మార్చి 2026 నాటికి, DIIలు ₹1.16 లక్షల కోట్లను ఈక్విటీలలోకి పెట్టుబడిగా పెట్టగా, FIIలు ₹1.18 లక్షల కోట్లను పెట్టుబడుల నుంచి ఉపసంహరించుకున్నారు. 2026 మొదటి నాలుగు నెలల్లో DIIలు ₹3 లక్షల కోట్లకు పైగా పెట్టుబడులు పెట్టి, దాదాపు ₹2 లక్షల కోట్ల FII అవుట్ ఫ్లోస్ కు వ్యతిరేకంగా నిలవడం ఇదే ట్రెండ్ ను కొనసాగిస్తోంది. సుమారు ₹32,000 కోట్ల సగటుతో వస్తున్న నెలవారీ SIP ఇన్ ఫ్లోస్ తో ఈ బలమైన DII మద్దతు, గత కాలాల్లో చూసిన మార్కెట్ పతనాల కంటే మెరుగ్గా నిలిచింది.
అమెరికన్ డాలర్ తో పోలిస్తే ₹95.43 ఆల్-టైమ్ కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయిన భారత రూపాయి, వారంలో ₹94.48 వద్ద ముగిసి గణనీయంగా కోలుకుంది. ఈ పునరుద్ధరణ మార్కెట్ సెంటిమెంట్ ను పెంచింది. బ్యారెల్ $100 కంటే ఎక్కువగా కొనసాగుతున్న ముడి చమురు ధరల వల్ల దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణంపై ఉన్న ఆందోళనలు తగ్గాయి. చారిత్రాత్మకంగా, అధిక చమురు ధరలు భారతదేశ దిగుమతి ఖర్చులను పెంచుతాయి, రూపాయిపై ఒత్తిడి తెస్తాయి, ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతాయి. రూపాయి కోలుకోవడంతో తక్షణ ఉపశమనం లభించినప్పటికీ, ధరల అస్థిరత ప్రమాదం మాత్రం ఉంది. విశ్లేషకులు త్రైమాసికం చివరి నాటికి రూపాయి ₹94.59 వద్ద, 12 నెలల్లో ₹93.08కి బలపడవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు.
మార్కెట్ ర్యాలీ కేవలం లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్ కే పరిమితం కాలేదు. నిఫ్టీ స్మాల్క్యాప్ ఇండెక్స్ ఐదు వారాలుగా లాభాల్లో కొనసాగుతూ 4% పెరిగింది. నిఫ్టీ మిడ్క్యాప్ 100 ఇండెక్స్ 3.5% వృద్ధితో కొత్త ఆల్-టైమ్ హైకి చేరుకుంది. ఈ విస్తృత మార్కెట్ బలం, కేవలం ఇండెక్స్ లోని భారీ కంపెనీలకే కాకుండా, ఆర్థిక పునరుద్ధరణపై పెరుగుతున్న పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని సూచిస్తుంది. ఫస్ట్ సోర్స్ సొల్యూషన్స్, యెస్ బ్యాంక్ వంటి మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్ మంచి పనితీరు కనబరిచాయి.
మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ లో మహీంద్రా అండ్ మహీంద్రా, అదానీ పోర్ట్స్, హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్, ఆసియన్ పెయింట్స్ వంటి లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్ లాభపడ్డాయి. స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా, భారతీ ఎయిర్టెల్, టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ వంటివి మాత్రం క్షీణించాయి. వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్స్ ప్రకారం, మహీంద్రా & మహీంద్రా 21.70 P/E తో, అదానీ పోర్ట్స్ 28.68 P/E తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ 16.26 P/E తో, టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ 18.19 P/E తో తక్కువగా అంచనా వేయబడ్డాయి. భారతీ ఎయిర్టెల్ 36.38 P/E తో, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా 11.66 P/E తో తమ సెక్టార్ల సగటుతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
మార్కెట్ పైకి వెళ్తున్నప్పటికీ, కొన్ని కీలకమైన ప్రమాదాలు పొంచి ఉన్నాయి. FIIల అమ్మకాలు తీవ్రమైతే, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు పెరిగి ముడి చమురు ధరలు, రూపాయి పడిపోతే DII ఇన్ ఫ్లోస్ స్థిరత్వంపై సందేహాలు తలెత్తుతాయి. ముడి చమురు ధరలు స్థిరంగా పెరిగితే ద్రవ్యోల్బణం మళ్ళీ పెరిగే అవకాశం ఉంది, ఇది రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ద్రవ్య విధాన నిర్ణయాలపై ప్రభావం చూపవచ్చు. మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్ బలమైన పనితీరు కనబరిచినప్పటికీ, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ లో ఆకస్మిక మార్పు వస్తే ఇవి నష్టపోయే ప్రమాదం ఉంది. ప్రస్తుతం 21 P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న భారత మార్కెట్, ప్రపంచ వృద్ధి అవకాశాలు అనిశ్చితంగా ఉన్నందున, నిరంతర ఆదాయ వృద్ధిని కోరుతుంది. FIIల అమ్మకాలు కొనసాగితే, ఇది ప్రపంచ రిస్క్ పట్ల ఆందోళనను సూచిస్తుంది.
విశ్లేషకులు 'డిప్స్ లో కొనుగోలు' (buy-on-dip) వ్యూహాన్ని సూచిస్తున్నారు. నిఫ్టీ కీలక మద్దతు స్థాయిలను నిలబెట్టుకుంటే 25,000 లక్ష్యాన్ని చేరవచ్చు. భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం, ముడి చమురు ధరలు స్థిరంగా ఉండటం మార్కెట్ స్వల్పకాలిక దిశను నిర్దేశిస్తాయి. RBI గవర్నర్ 2026లో టెక్నాలజీ పెట్టుబడుల మద్దతుతో ప్రపంచ వృద్ధి స్వల్పంగా పెరుగుతుందని ఆశిస్తున్నారు. అయితే, శాశ్వత పునరుద్ధరణకు నిరంతర ఆదాయ వృద్ధి, స్థూల ఆర్థిక స్థిరత్వం, ముఖ్యంగా చమురు ధరలు, కరెన్సీ కదలికలు కీలకం.