FY26లో భారత కంపెనీలు 360కి పైగా IPOల ద్వారా రికార్డు స్థాయిలో ₹1.9 లక్షల కోట్లు సమీకరించాయి. అయితే, పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు మరింత జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నారు. పెట్టుబడులు గరిష్ట స్థాయికి చేరినప్పటికీ, లిస్టింగ్ రోజుల్లో వచ్చే లాభాలు 29% నుంచి 7%కి పడిపోయాయి. లిస్టింగ్ తర్వాత పనితీరు కూడా నెగటివ్గా మారడంతో, మార్కెట్ హైప్ కంటే వ్యాపార నాణ్యతకే ప్రాధాన్యత పెరుగుతోంది.
IPO మార్కెట్లో చారిత్రాత్మక సంవత్సరం
FY26లో భారత ప్రైమరీ మార్కెట్ చరిత్రలో నిలిచిపోయే స్థాయిలో దూసుకెళ్లింది. కంపెనీలు 360కి పైగా ఇనీషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్స్ (IPOs) ద్వారా ఏకంగా ₹1.9 లక్షల కోట్లు సమీకరించాయి. ఈ అద్భుతమైన కార్యకలాపాలతో, కొత్త లిస్టింగ్లలో భారతదేశం ప్రపంచంలోనే అత్యంత చురుకైన మార్కెట్లలో ఒకటిగా నిలిచింది, మార్చి 2026 నాటికి చైనా తర్వాత రెండవ స్థానంలో ఉంది. కానీ, ఈ రికార్డు స్థాయి వసూళ్ల వెనుక పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్లో, మార్కెట్ వాస్తవాల్లో ఒక పెద్ద మార్పు దాగి ఉంది.
లిస్టింగ్ లాభాల్లో చల్లదనం
మొత్తం సమీకరించిన మొత్తం కొత్త శిఖరాలను అందుకున్నప్పటికీ, సులభంగా, ఖచ్చితంగా వచ్చే లిస్టింగ్ లాభాల రోజులు కనుమరుగవుతున్నాయి. FY26లో, కొత్త IPOలకు సగటు లిస్టింగ్-రోజు లాభం గణనీయంగా తగ్గి **7%**కి చేరింది. ఇది FY25లో నమోదైన **29%**తో పోలిస్తే చాలా పెద్ద పతనం. ఈ ప్రారంభ మార్కెట్ ఉత్సాహం తగ్గడం, ఓవర్సబ్స్క్రిప్షన్ రేట్లలో కూడా ప్రతిబింబించింది. గత ఏడాది సగటున 71 రెట్లు ఉన్న ఈ రేటు, ఈ సంవత్సరం 39 రెట్లుకు పడిపోయింది. దీనిని బట్టి, రిటైల్ మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్లోకి వచ్చే ప్రతి ఇష్యూ కోసం గుడ్డిగా అప్లై చేయడానికి బదులుగా, వారు మద్దతు ఇచ్చే వ్యాపారాల నాణ్యతను ఎక్కువగా పరిశీలిస్తున్నారని తెలుస్తోంది.
లిస్టింగ్ తర్వాత ప్రతికూల పనితీరు
ఇటీవలి IPOల లిస్టింగ్ తర్వాత పనితీరులో కూడా ఈ మార్పు స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. డేటా ప్రకారం, FY26లో ఈ IPOల ద్వారా లిస్ట్ అయిన స్టాక్స్ యొక్క సగటు వార్షిక పనితీరు **-17%**గా నమోదైంది. ప్రారంభ లిస్టింగ్ ఉత్సాహం తగ్గిన తర్వాత షేర్లను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు ఇది ప్రమాదాలను సూచిస్తుంది. ప్రాస్పెక్టస్ను దాటి, కంపెనీ ఆదాయ దృశ్యం, పాలనా ప్రమాణాలు మరియు దీర్ఘకాలిక వ్యాపార ప్రణాళికను అంచనా వేయడం ఎంత ముఖ్యమో ఇది నొక్కి చెబుతుంది.
మెయిన్బోర్డ్, SME విభాగాల తీరు
మెయిన్బోర్డ్ విభాగం కార్యకలాపాల్లో ఎక్కువ భాగాన్ని ఆక్రమించింది. 109 IPOల ద్వారా సుమారు ₹1.77 లక్షల కోట్లు సమీకరించబడ్డాయి. ఈ విభాగంలో ఒక ముఖ్యమైన ట్రెండ్ ఏమిటంటే, ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) ఆధిపత్యం చెలాయించింది, ఇది మొత్తం ఆదాయంలో 61% వాటాను కలిగి ఉంది. అంటే, కంపెనీ స్వంత వృద్ధి లేదా మూలధన విస్తరణ కోసం కాకుండా, ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులకు గణనీయమైన మొత్తంలో డబ్బు వెళ్లింది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఫ్రెష్ ఇష్యూలు **39%**కి పెరగడం, కొన్ని కంపెనీలు తమ కార్యకలాపాల వృద్ధికి నిధులు సమకూర్చడానికి మూలధనాన్ని సేకరించడానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం ప్రారంభించాయని సూచిస్తుంది.
అదే సమయంలో, స్మాల్ అండ్ మీడియం ఎంటర్ప్రైజ్ (SME) విభాగం కూడా చాలా చురుకుగా ఉంది. ఈ ఏడాది 258 SME IPOల ద్వారా ₹12,030 కోట్లు సమీకరించబడ్డాయి. ఇది గత మూడేళ్లలో SME కేటగిరీలో అత్యధిక నిధుల సమీకరణ. ఈ విభాగం చిన్న పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షిస్తూనే ఉన్నందున, ఈ చిన్న సంస్థల పాలన మరియు ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని పర్యవేక్షించడం చాలా అవసరం. ఇవి పెద్ద, మెయిన్బోర్డ్ లిస్టెడ్ సంస్థల కంటే తరచుగా అధిక లిక్విడిటీ మరియు కార్యాచరణ ప్రమాదాలను కలిగి ఉంటాయి.
భవిష్యత్ అంచనాలు
ముందుకు చూస్తే, స్పష్టమైన, స్థిరమైన వ్యాపార నమూనాలు మరియు క్రమశిక్షణాత్మక మూల్యాంకనాన్ని ప్రదర్శించే కంపెనీలకు ప్రైమరీ మార్కెట్ బహుమతిని అందించే అవకాశం ఉంది. పెట్టుబడిదారులు OFS మరియు ఫ్రెష్ ఇష్యూల మధ్య సమతుల్యం, కంపెనీ ఆర్థిక పునాదుల బలం మరియు నిర్వహణ ట్రాక్ రికార్డుపై దగ్గరగా దృష్టి పెట్టాలి. స్వల్పకాలిక లిస్టింగ్ లాభాల కంటే ఈ అంశాలు దీర్ఘకాలిక పనితీరును నడిపించే అవకాశం ఉంది.