భారత రక్షణ రంగంలో పెట్టుబడులు (Defence Capex) FY30 నాటికి ఏటా **11%** చొప్పున పెరుగుతూ **₹2.8 లక్షల కోట్లకు** చేరతాయని అంచనా. స్వదేశీ తయారీ విధానాలు, ఎగుమతుల పెరుగుదల దీనికి ఊతమిస్తున్నాయి. అయితే, దేశీయ రక్షణ స్టాక్స్ ప్రస్తుతం గ్లోబల్ పీర్స్ కంటే **50%** ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయని ఇన్వెస్టర్లు గమనించాలి.
భారత రక్షణ రంగం (Defence Sector) సుస్థిర వృద్ధి బాటలో పయనిస్తోంది. రాబోయే FY30 వరకు వార్షిక పెట్టుబడులు (Capital Spending) ఏటా సగటున 11% చొప్పున పెరిగి ₹2.8 లక్షల కోట్లకు చేరుకోవచ్చని అంచనా.
విదేశీ పరికరాలపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించాలనే ప్రభుత్వ లక్ష్యమే ఈ విస్తరణకు ప్రధాన కారణం. ముఖ్యంగా, 'డిఫెన్స్ అక్విజిషన్ ప్రొసీజర్ 2020' వంటి వ్యూహాత్మక విధానాలు.. కొత్త ఆర్డర్లలో కనీసం 50% స్వదేశంలోనే తయారయ్యేలా చూస్తున్నాయి. దీని ఫలితంగా, దేశీయ కొనుగోళ్ల వాటా FY19లో 54% ఉండగా, గత కొన్నేళ్లుగా 70% దాటింది.
ఎగుమతుల లక్ష్యాలు, డ్రోన్ టెక్నాలజీ
దేశీయ అవసరాలతో పాటు, భారతీయ తయారీదారులు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలోనూ మంచి విజయం సాధిస్తున్నారు. గత దశాబ్దంలో రక్షణ ఎగుమతులు (Defence Exports) భారీగా పెరిగాయి. FY2029 నాటికి వార్షిక ఎగుమతులను ₹50,000 కోట్లకు చేర్చాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు. అమెరికా ప్రధాన మార్కెట్గా ఉన్నప్పటికీ, యూరప్ దేశాలు, ఆర్మేనియా వంటివి భారతీయ ఆయుధ వ్యవస్థలను కొనుగోలు చేస్తున్నాయి.
అదే సమయంలో, ఆధునిక సాంకేతికత, ముఖ్యంగా డ్రోన్లపై దృష్టి సారిస్తున్నారు. రాబోయే పదేళ్లలో డ్రోన్ ఫ్లీట్స్, కౌంటర్-డ్రోన్ సిస్టమ్స్లో భారత్ భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టే అవకాశం ఉంది. ఆధునిక యుద్ధాల్లో మానవరహిత వైమానిక వాహనాల (UAVs) ప్రాముఖ్యత పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో ఇది ప్రపంచ ధోరణికి అనుగుణంగా ఉంది.
ఆధునికీకరణ, ఆర్డర్ పైప్లైన్
ప్రస్తుతం భారత్ ప్రపంచంలో ఐదవ అతిపెద్ద సైనిక వ్యయదారుగా ఉంది. ఏటా సుమారు $84 బిలియన్లు ఖర్చు చేస్తోంది. పాతబడిన మౌలిక సదుపాయాలను ఆధునీకరించడానికి, వ్యూహాత్మక సంసిద్ధతను కాపాడుకోవడానికి.. డిఫెన్స్ ప్రొక్యూర్మెంట్ ప్రక్రియలో తొలి దశ అయిన 'యాక్సెప్టెన్స్ ఆఫ్ నెసెసిటీ' (AoN) ఆమోదాలు భారీగా పెరిగాయి.
ఈ ఆర్డర్ పైప్లైన్ ప్రకారం, FY2027 నుండి FY2029 మధ్య ₹6.5 లక్షల కోట్లు నుండి ₹7 లక్షల కోట్ల విలువైన కొత్త ఆర్డర్లు వచ్చే అవకాశం ఉంది. ఈ స్పష్టత దేశీయ రక్షణ కంపెనీల వృద్ధి అంచనాలకు కీలక మద్దతునిస్తోంది.
ఇన్వెస్టర్ వాల్యుయేషన్, మార్జిన్ అంశాలు
రక్షణ రంగ స్టాక్స్ ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ (Valuation) పై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి పెట్టాలి. భారతీయ రక్షణ తయారీదారులు ప్రస్తుతం ఏడాదికి ముందున్న ధర-ఆదాయ నిష్పత్తి (P/E) మల్టిపుల్ 50x వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నారు. ఇది గ్లోబల్ యావరేజ్ 28x కంటే చాలా ఎక్కువ. దేశీయ రెవెన్యూ వృద్ధి రేటు 26% అంచనాతో పోలిస్తే, ఇది గ్లోబల్ సగటు 11% కంటే ఎక్కువ.
FY21 నుండి FY26 మధ్య కంపెనీలు తమ ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ మార్జిన్లను 500 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచి సుమారు **25%**కి తీసుకురావడంలో విజయవంతమయ్యాయి. అయితే, ఈ మార్జిన్ వృద్ధిలో కొంత భాగం అంతర్జాతీయ ప్లేయర్స్తో పోలిస్తే పరిశోధన, అభివృద్ధిపై (R&D) తక్కువ ఖర్చు చేయడం కూడా ఒక కారణమని గమనించాలి. ఈ మార్జిన్ల స్థిరత్వం, భారీ ఆర్డర్ పైప్లైన్ను కంపెనీలు ఎంత సమర్థవంతంగా అమలు చేస్తాయనేది రాబోయే సంవత్సరాల్లో ఇన్వెస్టర్లకు కీలకమైన పరిశీలనాంశాలు.